2025年大模型行業(yè)可行性研究是對擬建項目有關(guān)的自然、社會、經(jīng)濟、技術(shù)等進行調(diào)研、分析比較以及預測建成后的社會經(jīng)濟效益的基礎(chǔ)上，綜合論證項目建設(shè)的必要性，財務的盈利性，經(jīng)濟上的合理性，技術(shù)上的先進性和適應性以及建設(shè)條件的可能性和可行性，從而為投資決策提供科學依據(jù)。
大模型行業(yè)可行性研究報告的用途
北京宇博智業(yè)投資咨詢有限公司可行性研究業(yè)務中心擁有畢業(yè)于國內(nèi)外知名高校的技術(shù)人才組成的專業(yè)化團隊，和由政府領(lǐng)導、權(quán)威專家組成的顧問團隊。截止目前，已經(jīng)完成300多個項目的可行性研究，受到了客戶的廣泛贊譽。
中信建投表示，英偉達等巨頭積極推進人形機器人布局，智元與合作攜手推動產(chǎn)業(yè)從“技術(shù)探索”邁向“規(guī)模商用”，產(chǎn)業(yè)端持續(xù)呈現(xiàn)積極的變化。當下，大模型方向的關(guān)注度預計會持續(xù)提升，無論是模型架構(gòu)設(shè)計，還是說模型方案對應的數(shù)據(jù)采集等或均將孕育機會；場景落地將不斷推進，預計人形機器人會逐步在特定場景下實現(xiàn)商業(yè)化閉環(huán)，并在實際應用不斷迭代升級并實現(xiàn)能力的遷移擴散，從而進一步拓展應用場景；供應鏈環(huán)節(jié)持續(xù)孕育商機，無論是新品推出、還是新的客戶供應鏈切入，都值得關(guān)注。后續(xù)Optimus三代機的方案更新與發(fā)布、國產(chǎn)機器人招投標等潛在催化仍值得關(guān)注。繼續(xù)看好板塊整體行情，推薦產(chǎn)業(yè)趨勢更優(yōu)、放量更快的傳感器、靈巧手、垂類應用端、供應鏈條等環(huán)節(jié)。
中信建投研報稱，當前AI大模型的用戶滲透率仍較低，大模型發(fā)展仍處于中初級階段，產(chǎn)業(yè)化應用周期才開始，大模型帶來的算力投資方興未艾，資本開支會隨著大模型收入的增長而增長，投資的天花板可以很高。當前對于算力基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈，北美鏈和國產(chǎn)鏈都值得關(guān)注。
中金公司研報認為，截至2025年8月8日，SW通信設(shè)備板塊點數(shù)較年初上漲31.4%，表現(xiàn)強于大盤。今年上半年，算力鏈仍是市場投資主線之一，國產(chǎn)算力鏈和海外算力鏈走勢交替，期間主要受到DeepSeek R1發(fā)布、對等關(guān)稅、北美AI預期提振等要素的影響。4月中旬以來，海外云服務大廠資本開支超預期，市場逐步走出“算力通縮”悲觀敘事，核心供應商股價創(chuàng)新高。展望2H25，我們認為隨著大模型能力不斷增強、越來越多形態(tài)的應用場景有望推升AI推理的算力需求持續(xù)爆發(fā)，帶動AI硬件的需求成長。我們認為以下趨勢值得關(guān)注：1）國內(nèi)外算力鏈需求增長確定性提升；2）網(wǎng)絡(luò)在AIDC中的重要性有望提高；3）Agent等AI應用加速落地。此外，“十五五”政策吹風，數(shù)字基建、海洋經(jīng)濟、軍工通信等方向值得關(guān)注。
中信建投研報認為，算力鏈公司發(fā)布業(yè)績預告，實現(xiàn)快速增長，持續(xù)驗證AI帶動的算力行業(yè)景氣度依然較高。當前位置，我們認為AI大模型的競爭與迭代仍在持續(xù)，意味著算力投資大概率依然維持較高強度，因此繼續(xù)推薦算力板塊：一是業(yè)績持續(xù)高增長且估值仍處于歷史較低水平的北美算力鏈核心標的；二是有望享受外溢需求、取得客戶或份額突破的公司；三是上游緊缺的環(huán)節(jié)；四是隨著GB300的批量出貨，建議重點關(guān)注 1.6T光模塊及CPO產(chǎn)業(yè)鏈；五是隨著H20供應恢復、NV將向中國推出全新GPU等，建議關(guān)注國產(chǎn)算力鏈。
中信證券研報指出，算力鏈公司發(fā)布業(yè)績預告，實現(xiàn)快速增長，持續(xù)驗證AI帶動的算力行業(yè)景氣度依然較高。當前位置，我們認為AI大模型的競爭與迭代仍在持續(xù)，意味著算力投資大概率依然維持較高強度，因此繼續(xù)推薦算力板塊：一是業(yè)績持續(xù)高增長且估值仍處于歷史較低水平的北美算力鏈核心標的；二是有望享受外溢需求、取得客戶或份額突破的公司；三是上游緊缺的環(huán)節(jié)；四是隨著GB300的批量出貨，建議重點關(guān)注1.6T光模塊及CPO產(chǎn)業(yè)鏈；五是隨著H20供應恢復、NV將向中國推出全新GPU等，建議關(guān)注國產(chǎn)算力鏈。
中金公司研報表示，在“DeepSeek創(chuàng)新熱”過后，我們看到全球各大模型廠商在2Q25正以更快的節(jié)奏將更強能力的產(chǎn)品推向市場；用戶側(cè)，token的加速消耗也推動著算力需求持續(xù)提升。3Q25，隨著備受關(guān)注的GPT-5問世，我們認為全球領(lǐng)先水平大模型有望進入密集發(fā)布期，進而撬動市場情緒步入新的焦點時刻，我們再次重申對算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資機會的看好。
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