2025年資產(chǎn)行業(yè)可行性研究是對(duì)擬建項(xiàng)目有關(guān)的自然、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等進(jìn)行調(diào)研、分析比較以及預(yù)測(cè)建成后的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)上，綜合論證項(xiàng)目建設(shè)的必要性，財(cái)務(wù)的盈利性，經(jīng)濟(jì)上的合理性，技術(shù)上的先進(jìn)性和適應(yīng)性以及建設(shè)條件的可能性和可行性，從而為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。
資產(chǎn)行業(yè)可行性研究報(bào)告的用途
北京宇博智業(yè)投資咨詢(xún)有限公司可行性研究業(yè)務(wù)中心擁有畢業(yè)于國(guó)內(nèi)外知名高校的技術(shù)人才組成的專(zhuān)業(yè)化團(tuán)隊(duì)，和由政府領(lǐng)導(dǎo)、權(quán)威專(zhuān)家組成的顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)。截止目前，已經(jīng)完成300多個(gè)項(xiàng)目的可行性研究，受到了客戶(hù)的廣泛贊譽(yù)。
華泰證券發(fā)布港股策略研報(bào)稱(chēng)，往后看，外資依然有繼續(xù)增配中國(guó)市場(chǎng)空間：1）海外流動(dòng)性易松難緊，不僅因?yàn)樨泿耪撸€有金融監(jiān)管、發(fā)債久期調(diào)整等，美元流動(dòng)性可能趨勢(shì)偏松；2）國(guó)內(nèi)基本面預(yù)期改善，人民幣匯率仍有升值空間。但也需要注意的是，當(dāng)前外資在港股市場(chǎng)重要性已經(jīng)有所下降，南向資金在互聯(lián)互通標(biāo)的中成交占比已經(jīng)超過(guò)40%，其未來(lái)流入的持續(xù)性同樣甚至更加值得關(guān)注。
摩根大通在一份報(bào)告中表示，鑒于杠桿率和估值仍處于適度水平，料中國(guó)股市上漲動(dòng)能將持續(xù)，并估計(jì)潛在的資產(chǎn)輪動(dòng)可能會(huì)為股市注入額外的14萬(wàn)億元人民幣流動(dòng)性，約相當(dāng)于流通市值的16%。摩根大通分析師Katherine Lei在報(bào)告中寫(xiě)道，資產(chǎn)輪動(dòng)和過(guò)剩流動(dòng)性的上升是中國(guó)股市反彈的主要驅(qū)動(dòng)力。
今天，A股市場(chǎng)迎來(lái)歷史時(shí)刻，滬指盤(pán)中最高觸及3745點(diǎn)，創(chuàng)下近10年高點(diǎn)，與此同時(shí)，A股總市值突破100萬(wàn)億元大關(guān)。相較于指數(shù)的階段新高，總市值的突破更具深遠(yuǎn)意義?？偸兄刁w量的攀升，也意味著中國(guó)資本市場(chǎng)的影響力不斷邁上新臺(tái)階，越來(lái)越多的國(guó)際投資者正將目光投向“中國(guó)資產(chǎn)”。今年以來(lái)，外資持續(xù)流入A股，據(jù)摩根士丹利統(tǒng)計(jì)，7月全球多頭基金向中國(guó)股票市場(chǎng)注入27億美元，較6月的12億美元進(jìn)一步加速。國(guó)際資本積極配置中國(guó)資產(chǎn)，不僅帶來(lái)增量資金，也將持續(xù)提升A股的國(guó)際化水平，深化中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)與全球市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，有助于增強(qiáng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性。
境內(nèi)外中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格近日同步走強(qiáng)。8月14日，滬指盤(pán)中一度突破3700點(diǎn)，創(chuàng)下近四年來(lái)新高。隔夜美股市場(chǎng)中，熱門(mén)中概股也追隨A股漲勢(shì)，跑贏大盤(pán)。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月13日收漲2.08%，連續(xù)第二個(gè)交易日大漲；三倍做多富時(shí)中國(guó)ETF大漲近9%，兩倍做多中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票ETF漲超7%。從資金流向來(lái)看，近期中國(guó)股票市場(chǎng)的外資流入開(kāi)始加速。摩根士丹利中國(guó)首席股票策略師王瀅及其團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)顯示，7月中國(guó)股票市場(chǎng)的外資基金凈流入進(jìn)一步加速，從6月的12億美元增至27億美元。其中，被動(dòng)型基金引領(lǐng)這一趨勢(shì)，流入39億美元（6月為27億美元）；而主動(dòng)型基金流出12億美元，較6月的50億美元流出額顯著收窄。7月被動(dòng)型基金的流入集中在月末，和多項(xiàng)與“反內(nèi)卷”相關(guān)政策的出臺(tái)同步。其中，美國(guó)被動(dòng)型基金對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的配置明顯加速，而歐洲被動(dòng)型基金則保持穩(wěn)定。截至7月31日，今年以來(lái)外資被動(dòng)型基金累計(jì)流入已達(dá)110億美元，超過(guò)2024年全年的70億美元水平。 (上證報(bào))
滬指突破3700點(diǎn)，并創(chuàng)4年半新高后，調(diào)整如期而來(lái)。個(gè)股跌多漲少，高位股全線回調(diào)，權(quán)重股發(fā)力護(hù)盤(pán)。對(duì)此，李大霄認(rèn)為，不要被短期回調(diào)嚇到，它還不是本輪上漲的頂點(diǎn)。他同時(shí)提醒，當(dāng)前核心資產(chǎn)估值仍有吸引力，但微盤(pán)股和部分高估值個(gè)股的頂點(diǎn)可能已經(jīng)到來(lái)。
摩根士丹利中國(guó)首席股票策略師王瀅（Laura Wang）團(tuán)隊(duì)在最新發(fā)布的報(bào)告中表示，今年7月，外資加速流入中國(guó)股票市場(chǎng)，多頭基金向中國(guó)股票市場(chǎng)注入了27億美元，較6月份的12億美元凈流入翻倍。預(yù)計(jì)后續(xù)外資重返中國(guó)股市的趨勢(shì)將“更加強(qiáng)勁”。
中信證券研報(bào)表示，美俄元首或?qū)⒂?月15日舉行會(huì)談，俄烏沖突可能出現(xiàn)關(guān)鍵變局。俄烏和談或需要分步推進(jìn)，圍繞是否停火、領(lǐng)土控制權(quán)、是否解除對(duì)俄制裁、烏克蘭戰(zhàn)后安全安排、美國(guó)對(duì)歐戰(zhàn)略等問(wèn)題依次展開(kāi)。此輪美俄元首會(huì)晤可能優(yōu)先聚焦?；鸬榷唐谀繕?biāo)，其他目標(biāo)有待后續(xù)觀察。對(duì)大類(lèi)資產(chǎn)而言，若此次美俄會(huì)談僅就短期?；疬_(dá)成共識(shí)，則對(duì)大類(lèi)資產(chǎn)的影響更可能表現(xiàn)為短期上的情緒反應(yīng)，如黃金、原油和美元的地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或階段性回落，歐股和美股等權(quán)益資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)偏好或短期上行。而若后續(xù)在解除對(duì)俄制裁等問(wèn)題上取得實(shí)質(zhì)性突破，或?qū)Υ箢?lèi)資產(chǎn)帶來(lái)更實(shí)質(zhì)性的影響，如部分商品的供給端擾動(dòng)。
中金公司指出，上半年政策沖擊下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在6月觸底，并在7月有改善跡象。債務(wù)發(fā)行潮也已經(jīng)在7月開(kāi)啟，正在逐漸吸收美元流動(dòng)性。往前看，關(guān)稅對(duì)通脹的影響可能開(kāi)始逐漸顯露，疊加美元流動(dòng)性收緊，可能在8-9月間不利于美股表現(xiàn)，10年期美債利率也可能快速觸底并逐步上行至4.8%附近。但從全年或更長(zhǎng)期的角度來(lái)看，隨著財(cái)政對(duì)貨幣干預(yù)越發(fā)明顯，美元流動(dòng)性的再度寬松可能是大勢(shì)所趨，疊加財(cái)政對(duì)基本面的托底，我們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)長(zhǎng)期來(lái)看仍具潛力，美元下行周期也將持續(xù)。
隨著企業(yè)大軍涌入加密貨幣市場(chǎng)，銀河研究最新報(bào)告顯示：當(dāng)前數(shù)字資產(chǎn)儲(chǔ)備公司的比特幣持倉(cāng)達(dá)930億美元，占流通總量近4%；以太坊持倉(cāng)41億美元，占比1%；資產(chǎn)負(fù)債表新增SOL、XRP、BNB等10種新興加密貨幣；其中Strategy公司以718億美元比特幣持倉(cāng)（含280億美元浮盈）穩(wěn)居榜首。
光大證券研報(bào)表示，展望未來(lái)，市場(chǎng)仍存在一些預(yù)期差，如短期基本面改善的持續(xù)性、資金持續(xù)流入及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇等。因此，我們認(rèn)為，下半年市場(chǎng)將開(kāi)啟下一階段上漲行情，并有望突破2024年下半年的階段性高點(diǎn)。預(yù)計(jì)8月市場(chǎng)風(fēng)格偏順周期，五維行業(yè)比較框架視角下，關(guān)注家電、非銀、電力、設(shè)備等行業(yè)。
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