算力行業(yè)供需分析報告的主要分析要點是:
1)算力行業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量分析。是指統(tǒng)計分析生產(chǎn)者在某一特定時期內(nèi),可生產(chǎn)出的商品總量以及已生產(chǎn)出的商品總量;同時分析這一時期內(nèi)算力行業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量結(jié)構(gòu)(區(qū)域結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)等)。
2)算力行業(yè)進(jìn)出口分析。是指統(tǒng)計分析同上時期內(nèi)算力行業(yè)進(jìn)出口量、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)、以及進(jìn)出口價格走勢分析。
3)算力行業(yè)庫存及自用量等分析。
4)算力行業(yè)供給分析。市場供給量不等于生產(chǎn)量,因為生產(chǎn)量中有一部分用于生產(chǎn)者自己消費,作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進(jìn)口商品或動用貯備商品。
5)算力行業(yè)需求分析。是指統(tǒng)計分析上述時期內(nèi)下游市場對算力行業(yè)商品的需求總量分析;同時分析這一時期內(nèi)下游行業(yè)需求規(guī)模、需求結(jié)構(gòu)以及需求總量的區(qū)域結(jié)構(gòu)等。
6)算力行業(yè)供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產(chǎn)技術(shù)、政府政策以及下游行業(yè)發(fā)展等。
7)算力行業(yè)需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補(bǔ)品的價格轉(zhuǎn)變、人口數(shù)量和結(jié)構(gòu)、對將來的預(yù)期、教育程度的改變等。
算力行業(yè)供需分析報告是基于經(jīng)濟(jì)學(xué)中有關(guān)供需關(guān)系理論為基礎(chǔ)的分析成果。算力行業(yè)市場供給是指生產(chǎn)者在某一特定時期內(nèi),在每一價格水平上愿意并且能夠提供的一定數(shù)量的商品或勞務(wù);算力行業(yè)市場需求指的是下游有能力購買,并愿意購買某個具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價格升降,某個體在每段時間內(nèi)所愿意買的某商品的數(shù)量。
中泰證券研報表示,通信指數(shù)大幅跑贏大盤,展望2026年保持“超配”推薦。截止2025年11月27日,通信(申萬)年漲幅64.67%,跑贏大盤,在申萬行業(yè)分類31個細(xì)分板塊中排名第二,主要驅(qū)動因子為海外AI大廠商業(yè)化閉環(huán)驅(qū)動光模塊等權(quán)重標(biāo)的漲幅明顯。通信行業(yè)PE-TTM(剔除負(fù)值)為24.6x,全行業(yè)第16位,在TMT內(nèi)部亦仍處低估水位。未來,隨著1.6T出貨加快以及IDC、液冷、物聯(lián)模組等業(yè)績加速釋放,2026年通信行業(yè)或呈現(xiàn)“越漲估值越低”局面。因此,持續(xù)看好明年AI算力基礎(chǔ)設(shè)施和衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)帶來的通信行業(yè)“超配”機(jī)會,同時,看好國產(chǎn)自主可控以及運營商紅利機(jī)會。