中國報告大廳網訊，2025年是光伏發(fā)電行業(yè)深度調整的關鍵一年，全產業(yè)鏈既面臨產能過剩帶來的經營壓力，又在技術創(chuàng)新與政策引導下孕育新的發(fā)展動能。這一年，光伏發(fā)電行業(yè)經歷了產能出清加速、價格觸底回升的階段性變化，BC電池、鈣鈦礦等技術的突破與全球政策的支持，共同為行業(yè)后續(xù)復蘇奠定了基礎，全年全球實際裝機需求約為600GW，中國市場則在多重政策推動下展現(xiàn)出強勁韌性。

  一、光伏發(fā)電行業(yè)進入存量博弈階段，產能出清加速推進

  2025年光伏發(fā)電行業(yè)的突出特征是全產業(yè)鏈產能過剩問題達到歷史極值，行業(yè)正式從“增量擴張”轉向“存量博弈”。數(shù)據顯示，2025年光伏發(fā)電產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)名義產能均超過1100GW，而同期全球實際裝機需求僅約600GW，產能冗余度超過1.8倍。作為全球光伏發(fā)電產業(yè)的核心陣地，中國提供了全球85%的光伏產能，但各環(huán)節(jié)產能利用率均不足60%，其中多晶硅、硅片、電池片、組件開工率分別約為47%、55%、65%、48%，產能與需求的錯配問題尤為突出。

  在各環(huán)節(jié)中，硅料領域的供需失衡最為嚴峻。2025年多晶硅有效產能約為295萬噸，實際產量僅130萬噸，前期過度建設疊加需求增速放緩，導致該環(huán)節(jié)成為產能過剩的重災區(qū)。硅片環(huán)節(jié)則出現(xiàn)近四年首次負增長，產能從2024年的1153GW下降至1088GW，同比減少5.6%，這一變化成為光伏發(fā)電行業(yè)進入產能出清階段的重要標志。

  產能過剩帶來的經營壓力倒逼低效產能加速退出。2025年上半年，光伏發(fā)電產業(yè)鏈制造端的電池片、組件產量增速降至15%以下，多晶硅、硅片產量更是出現(xiàn)負增長。企業(yè)層面經營壓力攀升，頭部企業(yè)合計凈虧損達173億元，行業(yè)整體呈現(xiàn)顯著分化。截至2025年6月底，全國已有超50家光伏企業(yè)申請破產、清算，其中包含14家國有企業(yè)，11家企業(yè)已處于營業(yè)執(zhí)照吊銷或注銷狀態(tài)，低效產能的退出為行業(yè)后續(xù)發(fā)展騰出空間。

  二、光伏發(fā)電產業(yè)鏈價格觸底回升，盈利能力呈現(xiàn)結構分化

  2025年光伏發(fā)電產業(yè)鏈價格經歷了“深度下跌—觸底企穩(wěn)—逐步回升”的完整周期，價格體系的修復為行業(yè)復蘇提供了重要支撐。作為產業(yè)鏈核心原材料，多晶硅價格在劇烈波動后于9月迎來大幅上漲，其中N型復投料9月均價達5.32萬元/噸，較7月初上漲53.3%，這一變化印證了行業(yè)“限產保價”行動的初步成效。截至10月中旬，N型復投料主流成交價穩(wěn)定在5萬元/噸附近，標志著光伏發(fā)電產業(yè)鏈供應鏈進入階段性平衡區(qū)間。

  價格回升的傳導效應在產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)逐步顯現(xiàn)。2025年三季度，光伏發(fā)電產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格均出現(xiàn)顯著上漲，多晶硅、硅片、電池片、組件價格平均漲幅達35%。組件價格作為終端核心指標，第三季度穩(wěn)定在0.68-0.72元/W區(qū)間，其中高效組件憑借轉換效率優(yōu)勢可實現(xiàn)0.03-0.05元/W的溢價，實際均價約為0.70元/W，價格的穩(wěn)定為下游裝機需求釋放創(chuàng)造了條件。

  與價格回升形成對比的是，光伏發(fā)電產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)盈利能力呈現(xiàn)明顯結構分化。2025年第一季度，光伏硅料、硅片、電池片、組件各環(huán)節(jié)分別實現(xiàn)歸母凈利潤-31.51億元、-20.60億元、-4.06億元、-59.79億元，毛利率分別為-25.19%、-30.19%、-9.48%、-12.05%，上游硅料、硅片成為虧損核心區(qū)域。中游電池片、組件企業(yè)則憑借原材料成本下降與產品結構優(yōu)化，實現(xiàn)虧損收窄;輔材環(huán)節(jié)表現(xiàn)相對穩(wěn)健，金剛線、支架等輔材企業(yè)盈利同比提升，凸顯了輔材環(huán)節(jié)在主鏈承壓期的成本優(yōu)化價值。

  從全年維度看，2025年光伏發(fā)電行業(yè)整體仍處于虧損狀態(tài)。上半年數(shù)據顯示，24家相關企業(yè)虧損總額達247.4億元，29家盈利企業(yè)的盈利總額為190.1億元，行業(yè)整體凈虧損57.3億元。這種盈利能力的分化本質上是行業(yè)洗牌的過程，具備技術優(yōu)勢和成本控制能力的企業(yè)將在后續(xù)競爭中占據主導地位。

  三、光伏發(fā)電技術創(chuàng)新持續(xù)突破，為行業(yè)升級提供核心動力

  中國報告大廳《2025-2030年中國光伏發(fā)電行業(yè)市場調查研究及投資前景分析報告》指出，盡管面臨嚴峻的市場壓力，2025年光伏發(fā)電行業(yè)在技術創(chuàng)新領域仍取得一系列重要突破，成為推動產業(yè)升級的核心動力。電池技術作為光伏發(fā)電效率提升的關鍵，全年呈現(xiàn)多技術路線齊頭并進的態(tài)勢，其中BC(背接觸)電池表現(xiàn)最為突出，量產效率突破27%，實驗室效率更是創(chuàng)下27.81%的晶硅電池紀錄，直逼29.1%的理論極限。與此同時，TOPCon技術也實現(xiàn)重要進展，大面積N型單晶鈍化接觸電池轉換效率達到27.02%，刷新了該技術路線的效率紀錄。

  新型光伏材料的商業(yè)化進程在2025年明顯加快，鈣鈦礦技術取得重大突破。實驗室研發(fā)的鈣鈦礦電池效率已突破34.78%，另有研究團隊開發(fā)的四端鈣鈦礦/硅疊層電池實現(xiàn)33.4%的轉換效率，并成功完成48天戶外穩(wěn)定運行測試，驗證了該技術路線的商業(yè)化潛力。

  組件技術向大尺寸、高效化方向的演進趨勢在2025年進一步明確。數(shù)據顯示，2025年光伏發(fā)電行業(yè)大尺寸組件產能預計達1351GW，市場占有率約98%，其中210及210R尺寸組件占比高達85.7%，大尺寸已成為組件生產的絕對主流。N型技術則實現(xiàn)對市場的全面主導，截至2024年底N型組件市場占有率已超過80%，預計2025年底N型電池市占率將突破90%，技術代際更替基本完成。

  技術創(chuàng)新不僅提升了光伏發(fā)電效率，更推動了生產工藝的優(yōu)化升級。通過激光圖形化工藝替代傳統(tǒng)光刻技術，BC電池設備成本降低60%以上;濕法工藝優(yōu)化將原有20余步的工藝步驟縮減至12步;絕緣膠技術的突破則有效解決了組件封裝中的短路風險，這些技術進步為光伏發(fā)電行業(yè)降本增效提供了有力支撐。

  四、政策驅動需求釋放，光伏發(fā)電市場復蘇可期

  全球范圍內的政策支持為光伏發(fā)電行業(yè)需求復蘇提供了重要保障，中國、歐盟、美國等主要市場均出臺針對性政策，推動光伏發(fā)電產業(yè)發(fā)展。中國市場在政策驅動下，2026年光伏發(fā)電需求有望實現(xiàn)顯著反彈，保守估計新增裝機量為213GW，樂觀預測達271GW，較2025年實現(xiàn)1%-27%的增長，更有樂觀預測顯示2026年中國新增裝機將達到300GW，年度同比增速13.21%。

  風光大基地項目是中國光伏發(fā)電需求增長的核心引擎。根據規(guī)劃，到2030年以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風光基地總裝機容量將達到4.55億千瓦。目前第一批約1億千瓦基地項目已基本建成投產，第二批約43.18GW、第三批約52.68GW項目正梯次推進。以青海柴達木格爾木東沙漠基地為例，該項目于2025年2月開工，總投資約800億元，總裝機規(guī)模19.24GW，其中新能源裝機占比85%，建成后每年可向廣西輸送365億千瓦時清潔能源，此類大型項目將持續(xù)拉動光伏發(fā)電裝機需求。

  分布式光伏與BIPV(建筑光伏一體化)市場在政策引導下將保持快速增長。2026年分布式光伏發(fā)電市場化進程將加速，相關政策的完善將進一步激活工商業(yè)與戶用光伏市場潛力。同時，零碳園區(qū)建設與四大行業(yè)綠電強制考核政策的實施，為光伏發(fā)電提供了穩(wěn)定的增量需求，形成強大的市場拉動。

  國際市場方面，歐盟CBAM碳關稅政策倒逼當?shù)仄髽I(yè)加速能源結構轉型，對光伏發(fā)電的需求顯著提升;美國IRA政策通過稅收優(yōu)惠等方式支持本土光伏發(fā)電制造與應用，推動市場需求反彈;新興市場則保持高速增長態(tài)勢，成為全球光伏發(fā)電需求的重要增長點。綠色金融體系的日趨完善，也為光伏發(fā)電項目的落地提供了充足的資金支持。

  產業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的態(tài)勢在2025年逐步顯現(xiàn)，上游多晶硅供需關系趨于平衡，價格中樞有望回升至5.5-6萬元/噸，為產業(yè)鏈盈利修復創(chuàng)造條件。中游制造環(huán)節(jié)技術分化加劇，具備高效技術路線的企業(yè)將占據競爭優(yōu)勢;下游分布式光伏和BIPV的快速發(fā)展，則推動光伏發(fā)電與各類應用場景深度融合，拓展了行業(yè)發(fā)展空間。

  2025年光伏發(fā)電行業(yè)在調整中完成了階段性轉型，產能出清加速了行業(yè)洗牌，技術創(chuàng)新筑牢了發(fā)展根基，政策支持明確了需求方向。盡管全年行業(yè)整體面臨虧損壓力，但產能冗余的消化、價格體系的修復以及高效技術的普及，都為2026年行業(yè)復蘇奠定了堅實基礎。隨著供需格局改善與技術創(chuàng)新雙輪驅動效應的逐步釋放，光伏發(fā)電行業(yè)有望在2026年走出深度調整期，進入高質量發(fā)展的新階段，為全球能源轉型持續(xù)貢獻力量。

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