2015年，國(guó)際商品市場(chǎng)在經(jīng)歷短暫上揚(yáng)后重陷跌勢(shì)。2016年一季度，石油、鋼鐵、有色金屬等多種大宗商品價(jià)格快速回升。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，商品市場(chǎng)存在較大不確定性。預(yù)計(jì)2016年主要大宗商品仍面臨去庫(kù)存、去產(chǎn)能壓力，價(jià)格可能出現(xiàn)反復(fù)。

　　一、2015年及2016年一季度國(guó)際商品市場(chǎng)表現(xiàn)

　　自2014年下半年開(kāi)始，全球大宗商品市場(chǎng)進(jìn)入下跌周期，商品價(jià)格逐月下跌。2015年，世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)放緩，產(chǎn)業(yè)投資活動(dòng)低迷，大宗商品需求疲軟，而主要品種供應(yīng)量持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)際大宗商品市場(chǎng)弱勢(shì)格局進(jìn)一步強(qiáng)化。至2015年12月，主要大宗商品價(jià)格指數(shù)已低于2008-2009年全球金融危機(jī)期間水平，至11年來(lái)低點(diǎn)。

　　國(guó)際貨幣基金組織編制的初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)比2014年同期大幅下跌31%，其中，以石油為代表的能源類(lèi)產(chǎn)品跌幅最大，達(dá)39%；其次為金屬類(lèi)產(chǎn)品，下跌29%；食品飲料類(lèi)和工業(yè)用農(nóng)產(chǎn)品分別下跌15%和17%。其他大宗商品指數(shù)亦全面下跌，RJ/CRB指數(shù)全年下跌23%，標(biāo)普高盛商品指數(shù)（GSCI）下跌33%，道瓊斯商品期貨指數(shù)（DJAIG）下跌24%。

　　分時(shí)間段看，商品市場(chǎng)2015年上半年與下半年表現(xiàn)截然不同。上半年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好、市場(chǎng)預(yù)期樂(lè)觀，同時(shí)俄羅斯與西方對(duì)峙、伊朗核談判進(jìn)程前景不明、中東地區(qū)恐怖主義勢(shì)力上升等地緣沖突事件頻發(fā)，商品市場(chǎng)多次震蕩上行，1-6月國(guó)際貨幣基金組織綜合指數(shù)一度扭轉(zhuǎn)2014年的持續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，回升7%。

　　然而由于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、國(guó)際市場(chǎng)需求疲軟、商品產(chǎn)能過(guò)剩突出等基本面因素沒(méi)有改變，大宗商品市場(chǎng)價(jià)格下跌的大勢(shì)難有根本性改觀。在經(jīng)歷上半年的溫和走強(qiáng)后，三季度開(kāi)始大宗商品價(jià)格再度普遍下跌，進(jìn)入四季度，能源、金屬、工業(yè)原材料、糧農(nóng)產(chǎn)品等品種呈全面加速下跌之勢(shì)，7-12月，國(guó)際貨幣基金組織綜合指數(shù)下跌21%。

　　分品種看，2015年以原油為代表的能源產(chǎn)品呈“過(guò)山車(chē)”般走勢(shì)，經(jīng)歷了從一枝獨(dú)秀到領(lǐng)頭下跌的逆轉(zhuǎn)。2015年1-6月，原油價(jià)格大幅回升29.4%，帶動(dòng)國(guó)際貨幣基金組織能源類(lèi)指數(shù)上漲17.8%，能源產(chǎn)品成為上半年唯一上漲的商品大類(lèi)；其余商品中，食品飲料、金屬、工業(yè)用農(nóng)產(chǎn)品分別下跌5.6%、5.1%和4%。

　　7-12月，油價(jià)重挫33.1%，拖累國(guó)際貨幣基金組織能源類(lèi)指數(shù)大幅下跌29.3%，其他商品跌勢(shì)繼續(xù)擴(kuò)大，食品飲料、金屬、工業(yè)用農(nóng)產(chǎn)品分別下跌8.8%、14.8%和7.3%。2015年全年，除棉花因主產(chǎn)國(guó)壓縮種植面積、削減產(chǎn)量使得價(jià)格企穩(wěn)上漲外，其余主要大宗商品品種價(jià)格全線下挫。

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