一、基本特點(diǎn)

　　據(jù)中國(guó)報(bào)告大廳了解，化肥行業(yè)作為農(nóng)業(yè)的主要上游行業(yè)，被稱為糧食的“糧食”，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中有著特殊的地位，尤其是在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中占有重要基礎(chǔ)地位。其基本特點(diǎn)主要有：行業(yè)地位很重要，需求具有一定剛性：作為能夠?yàn)榧Z食生產(chǎn)提供約40%貢獻(xiàn)的化肥行業(yè)，其需求受到下游農(nóng)業(yè)的剛性支撐。

　　高能耗、高污染、資源依賴性行業(yè)：生產(chǎn)過程中需要消耗大量的電能，還會(huì)產(chǎn)生氨氮、硫化物、總氰化物等導(dǎo)致水質(zhì)惡化的廢棄物，對(duì)水資源造成污染。同時(shí)，化肥行業(yè)屬于資源消耗型行業(yè)，對(duì)資源依賴性較強(qiáng)。例如，氮肥企業(yè)分為氣頭和煤頭生產(chǎn)企業(yè)，分別以天然氣和煤炭（無煙煤、粉煤）為主要原料，天然氣和煤炭在生產(chǎn)成本中占到70%左右;磷肥企業(yè)以磷礦石和硫磺為主要原料，二者在生產(chǎn)成本中占到80%左右。

　　常年生產(chǎn)、季節(jié)性消費(fèi)：化肥是常年生產(chǎn)、季節(jié)性消費(fèi)的商品，每年春季、秋季是化肥銷售的旺季，其余時(shí)間是銷售淡季，為保證化肥企業(yè)生產(chǎn)積極性、穩(wěn)定產(chǎn)品價(jià)格，緩解化肥常年生產(chǎn)、季節(jié)消費(fèi)的矛盾，中國(guó)從2005年開始實(shí)行化肥淡季商業(yè)儲(chǔ)備制度，大多數(shù)化肥生產(chǎn)企業(yè)和流通企業(yè)都要承擔(dān)相應(yīng)的淡季儲(chǔ)備職能。

　　生產(chǎn)和消費(fèi)具有顯著的地域性特征：中國(guó)化肥企業(yè)的布局主要是由原料分布決定的，具有明顯的地域性特征。其中，西南地區(qū)擁有豐富的天然氣和磷礦資源，因此聚集了眾多以氣頭為主的氮肥企業(yè)和磷肥企業(yè);青海地區(qū)由于擁有中國(guó)絕大部分的鹵水資源，因此鉀肥企業(yè)主要集中在青海地區(qū);山西、山東等地區(qū)擁有較為豐富的煤炭資源，因此聚集了很多以煤頭為主的氮肥企業(yè)。中國(guó)化肥消費(fèi)也具有明顯的地域特征，主要集中在長(zhǎng)江中下游和黃河中下游農(nóng)業(yè)主產(chǎn)省份，其中河南、山東、江蘇、河北、湖北、安徽、四川和湖南八省化肥消費(fèi)量最大，占全國(guó)使用量的50%以上。更多最新化工行業(yè)分析信息請(qǐng)查閱中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《化肥行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查分析報(bào)告》。

　　前期產(chǎn)能擴(kuò)張迅速，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理：近年來，中國(guó)化肥行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)總產(chǎn)能快速擴(kuò)張，氮肥、磷肥和復(fù)合肥產(chǎn)能過剩問題突出;而鉀肥生產(chǎn)由于原料資源嚴(yán)重短缺，國(guó)內(nèi)自給率不足50%，仍主要依賴進(jìn)口。

　　二、分化情況

　　由于產(chǎn)能擴(kuò)張以及細(xì)分行業(yè)所處的普及階段不同，目前我國(guó)化肥各細(xì)分子行業(yè)供需格局表現(xiàn)出明顯的分化。鉀肥受資源條件的制約，我國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能無法滿足國(guó)內(nèi)需求，進(jìn)口依賴度達(dá)50%以上，行業(yè)景氣度最高。氮、磷肥前期產(chǎn)能擴(kuò)張迅速，但需求相對(duì)穩(wěn)定，當(dāng)前產(chǎn)能過剩問題較為嚴(yán)重，行業(yè)去庫(kù)存壓力較大，行業(yè)景氣度最差。復(fù)合肥行業(yè)因受到國(guó)家政策扶持和進(jìn)入資金門檻較低的影響，近年產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，目前產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，行業(yè)景氣度低迷;但由于復(fù)合肥貼近下游，在規(guī)模、品牌、渠道、服務(wù)質(zhì)量具有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)的復(fù)合肥企業(yè)具有較強(qiáng)的客戶粘性，企業(yè)復(fù)合肥銷售壓力顯著小于中小復(fù)合肥企業(yè)，且亦好于氮、磷肥企業(yè)。

　　三、運(yùn)行情況

　　2016年以來，在政策以及現(xiàn)有低迷景氣度影響下，企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張意愿不強(qiáng)，化肥行業(yè)產(chǎn)能較為穩(wěn)定。受制于我國(guó)畝均化肥施用量偏高，加之測(cè)土配方施肥和科學(xué)施肥政策的推廣，國(guó)內(nèi)需求仍較為平穩(wěn)。出口方面，主要出口國(guó)本國(guó)化肥產(chǎn)能增速不及需求增速的矛盾仍將存在從而對(duì)我國(guó)化肥出口形成支撐，但全球化肥產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)以及新增產(chǎn)能普遍成本較低加劇化肥出口競(jìng)爭(zhēng)，預(yù)計(jì)化肥出口增幅有限。整體看，化肥行業(yè)供需格局持續(xù)較弱，各肥種產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)承壓。

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