相對于煤炭鋼鐵行業(yè)而言，鋁行業(yè)相對健康，支撐鋁行業(yè)相對健康的原因在于，鋁的消費(fèi)是增長的，特別是近年來鋁在交通領(lǐng)域的應(yīng)用不斷擴(kuò)大，相應(yīng)地，對鋁的需求也逐漸增長。2016年鋁業(yè)公司業(yè)績及2017年鋁價(jià)走勢如何？下文將對此進(jìn)行詳細(xì)介紹。

　　鋁為基本有色金屬之一，具備有色金屬行業(yè)價(jià)格波動大、周期性強(qiáng)、原材料對外依賴程度較高、競爭程度較激烈等特征，產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游采礦、中游冶煉和下游鋁材加工等部分構(gòu)成，具體可分為鋁土礦、氧化鋁、電解鋁的生產(chǎn)和鋁材加工等幾個(gè)細(xì)分行業(yè)。

　　近兩年基本金屬中市場關(guān)注點(diǎn)一直在鉛鋅，這兩個(gè)品種的基本面（供需緊平衡，甚至短缺）一直支撐價(jià)格的上漲。分析人士向記者表示：市場對鋁的預(yù)期一直較悲觀，不過面對未來鋁需求的提升，以及供給端改革措施實(shí)施，市場對于鋁的預(yù)期也將扭轉(zhuǎn)。

　　鋁業(yè)公司業(yè)績普遍好轉(zhuǎn)

　　15日晚間，明泰鋁業(yè)披露2016年年報(bào)，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入74.79億元，比上年增長18.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.69億元，同比增長55.62%。

　　明泰鋁業(yè)指出，報(bào)告期內(nèi)，公司“高精度交通用鋁板帶項(xiàng)目”逐步投產(chǎn)，該項(xiàng)目產(chǎn)品優(yōu)化了公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，高附加值產(chǎn)品的銷售開拓了新興市場，產(chǎn)銷量較上年同期有大幅增長。

　　此前，中國鋁業(yè)披露了2016年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2016年公司實(shí)現(xiàn)利潤總額約16億元，同比增加7.3倍左右；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.8億元，同比增加85%左右。

　　中國鋁業(yè)表示，業(yè)績改善的原因主要是，去年公司以降本增效為主線，強(qiáng)化成本預(yù)算控制，主導(dǎo)產(chǎn)品成本大幅下降，使公司毛利率水平有所上升，盈利能力明顯改善；同時(shí)公司準(zhǔn)確把握2015年央行降息后的良好利率市場環(huán)境，通過資金集中管理、債務(wù)品種結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率等方式，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅降低。

　　云鋁股份發(fā)布的2016年業(yè)績預(yù)告則顯示，去年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.22億元左右，比上年同期增長約315%左右。

　　云鋁股份指出，報(bào)告期內(nèi)，長江有色、廣東南儲鋁錠現(xiàn)貨均價(jià)分別為12497元/噸、12637元/噸，相比2015年同期的12068元/噸、12135元/噸，分別上漲3.55%、4.14%；另外，公司開展電力市場化交易，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，持續(xù)抓實(shí)降本增效，使經(jīng)營業(yè)績明顯改善。

　　此前發(fā)布業(yè)績預(yù)告的鋁行業(yè)上市公司還有南山鋁業(yè)，公司預(yù)計(jì)2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤12.7億元，同比增長127%，不過增長原因主要來自于重大資產(chǎn)重組的實(shí)施。

　　一位券商人士向記者表示，去年鋁行業(yè)上市公司的業(yè)績確實(shí)有改善，但是也要分地區(qū)，煤電價(jià)格便宜的地區(qū)，其盈利能力也就更高一些；另外，該研究員指出，對于下游的加工企業(yè)而言，由于加工費(fèi)相對固定，所以業(yè)績彈性較小。

　　2017年鋁價(jià)或震蕩上行

　　2015年至2016年初，有色金屬價(jià)格遭遇斷崖式下跌，以LME電鋁為例，其2015年初的價(jià)格為1859美元/噸，當(dāng)年最低跌至1433美元/噸；2016年鋁價(jià)出現(xiàn)回升，截至目前，LME電鋁價(jià)格已升至1900美元/噸以上，滬鋁價(jià)格站上14000元/噸，暫未達(dá)到去年高點(diǎn)。

　　中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長文獻(xiàn)軍認(rèn)為，目前影響鋁價(jià)的因素至少有三點(diǎn)，一是新增產(chǎn)能是否能控制住，如果新增產(chǎn)能控制住，市場價(jià)格就會比較好，反之，高價(jià)格就難以維持；二是，如果中美貿(mào)易摩擦升級，鋁材出口可能受到影響，進(jìn)而導(dǎo)致供應(yīng)相對過剩，價(jià)格就下跌了；影響鋁價(jià)的第三個(gè)不確定因素是環(huán)保部組織的“2+26”城市重污染天氣執(zhí)法檢查，其結(jié)果還要看具體執(zhí)行情況，不僅會影響當(dāng)季鋁產(chǎn)量，也會對市場心里預(yù)期造成影響。

　　不過，在一位券商分析師來看，如果中國經(jīng)濟(jì)增速保持穩(wěn)定、特朗普的基建計(jì)劃一旦推動，就有可能導(dǎo)致對鋁的需求增長，國際就可能出現(xiàn)短缺情況，如果投機(jī)資本進(jìn)來的話，鋁的金融屬性就會發(fā)揮出來，鋁價(jià)也可能出現(xiàn)較快增長。“現(xiàn)在鋁價(jià)只是供需關(guān)系決定的，金融屬性沒有出來。”

　　另外，該分析師指出，由于國內(nèi)鋁價(jià)是價(jià)格接受者，與國際鋁價(jià)完全關(guān)聯(lián)，如果未來國際市場鋁價(jià)上升會相應(yīng)地帶動國內(nèi)市場。更多最新鋁業(yè)行業(yè)市場分析信息請咨詢中國報(bào)告大廳發(fā)布的《2016-2021年中國鋁業(yè)行業(yè)市場供需前景預(yù)測深度研究報(bào)告》。

　　云鋁股份董秘饒罡向記者表示，鋁屬于周期性行業(yè)，從經(jīng)濟(jì)周期或者金屬的周期特性來看，一般八年一個(gè)大周期；從2008年金融危機(jī)開始，有色金屬價(jià)格就在往下走，2015年、2016年本來就是周期的拐點(diǎn)，“整體來講我們認(rèn)為大的周期來了”。

　　饒罡告訴記者，實(shí)際上2015年、2016年鋁行業(yè)整體過剩并不嚴(yán)重，供需差額不到100萬噸。另外，饒罡認(rèn)為，目前鋁行業(yè)的需求以每年8%~9%左右的速度增長，正是因?yàn)樾枨蠖说南M(fèi)速度在不斷增長，而鋁行業(yè)的投資增速在不斷下降，總會在某一時(shí)間點(diǎn)達(dá)到供需平衡，如果供給側(cè)改革力度大一點(diǎn)，甚至可能出現(xiàn)短缺的狀況。

　　“從今年來講，一方面是大周期來了，另外，整體的消費(fèi)、投資增速和供求關(guān)系也支撐鋁價(jià)震蕩往上走，至于能走多高不好判斷。”饒罡說。

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