中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，2025年初，電氣設(shè)備行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁，電氣設(shè)備指數(shù)在2月上漲8.18%，跑贏滬深300指數(shù)4.22個(gè)百分點(diǎn)，位列中信一級(jí)行業(yè)漲跌幅第9位。盡管受春節(jié)假期等因素影響，制造業(yè)景氣水平有所回落，但電氣設(shè)備行業(yè)在需求增長和估值修復(fù)的雙重推動(dòng)下，展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。以下是電氣設(shè)備行業(yè)的現(xiàn)狀與未來展望。

  一、電氣設(shè)備指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，跑贏大盤

  《2025-2030年全球及中國電氣設(shè)備行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展前景分析報(bào)告》指出，截至2025年2月27日，電氣設(shè)備指數(shù)當(dāng)月上漲8.18%，顯著跑贏滬深300指數(shù)的3.96%。這一表現(xiàn)得益于電氣設(shè)備行業(yè)在電機(jī)、電力電子及自動(dòng)化等細(xì)分領(lǐng)域的強(qiáng)勁漲勢。盡管制造業(yè)整體景氣水平有所回落，電氣設(shè)備行業(yè)仍展現(xiàn)出較強(qiáng)的市場吸引力。

  二、制造業(yè)景氣回落，但電氣設(shè)備需求持續(xù)增長

  2025年1月，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.1%，比上月下降1.0個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平有所回落。生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為49.8%和49.2%，分別比上月下降2.3和1.8個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)和市場需求均有所放緩。

  然而，電氣設(shè)備行業(yè)的需求端卻呈現(xiàn)出不同的景象。2025年國內(nèi)電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)入加速階段，帶動(dòng)電氣設(shè)備需求持續(xù)上升。輸變電設(shè)備及配電設(shè)備的需求增長，為行業(yè)提供了強(qiáng)勁支撐。

  三、成本端小幅上漲，原材料價(jià)格震蕩上行

  2025年2月，電氣設(shè)備制造的主要原材料成本小幅上升。冷軋取向硅鋼價(jià)格為15950元/噸，環(huán)比下降0.3%;上期所銅、鋁、銀主力合約收盤價(jià)分別為77070元/噸、20620元/噸和7900元/千克，環(huán)比分別上漲2.0%、1.0%和1.0%。盡管原材料價(jià)格震蕩上行，但電氣設(shè)備行業(yè)通過優(yōu)化成本控制和提升生產(chǎn)效率，有效應(yīng)對(duì)了成本壓力。

  四、電氣設(shè)備板塊估值修復(fù)，行業(yè)前景向好

  截至2025年2月27日，電氣設(shè)備板塊的PE(TTM)為36.21倍，較上月末增長8.21%，處于歷史中位數(shù)附近;PB(LF)估值為2.90倍，較上月增長7.89%，處于歷史47.41%分位。估值修復(fù)表明市場對(duì)電氣設(shè)備行業(yè)的信心正在回升。

  隨著機(jī)器人、機(jī)器狗等新興應(yīng)用的廣泛關(guān)注，電機(jī)、電力電子及自動(dòng)化板塊表現(xiàn)愈發(fā)強(qiáng)勁。同時(shí)，電網(wǎng)建設(shè)的加速推進(jìn)，也為輸變電設(shè)備及配電設(shè)備帶來了持續(xù)增長的機(jī)會(huì)。

  五、2025年電氣設(shè)備行業(yè)展望：需求與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)增長

  展望2025年，電氣設(shè)備行業(yè)將在需求增長和技術(shù)創(chuàng)新的雙重驅(qū)動(dòng)下，繼續(xù)保持強(qiáng)勁發(fā)展勢頭。電氣設(shè)備行業(yè)分析指出，電網(wǎng)建設(shè)的加速將帶動(dòng)輸變電設(shè)備及配電設(shè)備的需求增長，而機(jī)器人、機(jī)器狗等新興應(yīng)用則為電機(jī)、電力電子及自動(dòng)化板塊提供了新的增長點(diǎn)。

  此外，隨著大宗商品價(jià)格重心的上移，企業(yè)需進(jìn)一步優(yōu)化成本控制，提升生產(chǎn)效率，以應(yīng)對(duì)成本壓力?？傮w來看，電氣設(shè)備行業(yè)的估值有望繼續(xù)修復(fù)，行業(yè)景氣度將逐步回升。

  總結(jié)

  2025年初，電氣設(shè)備行業(yè)在需求增長和估值修復(fù)的雙重推動(dòng)下，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場表現(xiàn)。盡管制造業(yè)整體景氣水平有所回落，但電氣設(shè)備行業(yè)在電網(wǎng)建設(shè)加速和新興應(yīng)用需求的帶動(dòng)下，前景依然向好。未來，隨著需求的持續(xù)增長和技術(shù)創(chuàng)新的不斷推進(jìn)，電氣設(shè)備行業(yè)將迎來更加廣闊的發(fā)展空間，行業(yè)景氣度有望進(jìn)一步提升。

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