中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年全球及中國光伏玻璃行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展前景分析報告》指出，近期，銻行業(yè)迎來顯著變化，內(nèi)外盤銻價齊漲引發(fā)市場關(guān)注。光伏玻璃需求的持續(xù)向好、出口管制政策的實施以及全球供應(yīng)鏈調(diào)整等因素共同作用下，銻市場價格波動加劇。本文將從多個角度深入分析銻行業(yè)的當(dāng)前形勢及未來發(fā)展趨勢。

  一、銻價上漲的多重驅(qū)動因素

  2025年3月3日，內(nèi)盤銻價達到16.5萬元/噸，較此前（2025年2月6日至3月3日）漲幅為16%，外盤銻價也攀升至5.03萬美元/噸（折合人民幣約36.7萬元/噸），內(nèi)外價差高達20.2萬元/噸。這一輪銻價上漲主要分為兩個階段：第一階段是2024年年初至9月15日，內(nèi)盤銻價漲幅達到89%，主要受供給端地緣政治沖突影響以及光伏需求的強勁增長推動；第二階段則是從2024年9月15日至2025年3月3日，外盤銻價上漲85%，主要得益于我國銻出口量減少。

  二、光伏玻璃需求向好助力行業(yè)景氣

  光伏玻璃產(chǎn)量持續(xù)增長，行業(yè)景氣度顯著提升。2025年2月22日至2月28日，光伏玻璃周產(chǎn)量達到37.32萬噸，環(huán)比增長6.7%，產(chǎn)量已連續(xù)三周止跌回升。同時，政策層面的“430新政”和“530新政”進一步刺激了市場預(yù)期。“430新政”規(guī)定，4月30日前并網(wǎng)的工商業(yè)分布式光伏項目可享受全額上網(wǎng)電價補貼，而之后并網(wǎng)的項目則需采用自發(fā)自用或部分上網(wǎng)模式，并實施市場化定價。這引發(fā)了新一輪的光伏搶裝潮，進而推動了光伏玻璃的需求增長。

  三、銻精礦進口量下降加劇原料短缺

  銻精礦進口量呈現(xiàn)顯著下降趨勢，國內(nèi)冶煉企業(yè)面臨原料供應(yīng)不足的問題。2024年12月，銻精礦進口量僅為2069噸，較上月大幅減少63.8%。此前，國內(nèi)企業(yè)主要依賴長期協(xié)議維持進口水平，但隨著協(xié)議訂單逐步消耗，自2024年12月起，長協(xié)訂單開始減少，國際市場定價機制的影響日益凸顯。由于國際市場溢價居高不下，銻精礦進口量持續(xù)萎縮，進一步加劇了國內(nèi)冶煉環(huán)節(jié)的原料短缺問題。

  四、氧化銻出口恢復(fù)助力價差修復(fù)

  在經(jīng)歷2024年10月銻品出口大幅減少后，2024年11月和12月的出口量分別達到776噸和839噸，市場逐步回暖。這一恢復(fù)性增長主要得益于全球供應(yīng)鏈調(diào)整以及國際市場需求回升。隨著氧化銻出口的逐步恢復(fù)，內(nèi)外盤價差有望進一步縮小。

  五、投資建議：布局銻資源優(yōu)質(zhì)標(biāo)的

  在當(dāng)前行業(yè)背景下，銻行業(yè)的投資價值日益凸顯。投資者可關(guān)注具有優(yōu)質(zhì)銻資源儲備及較強成本控制能力的企業(yè)。同時，政策驅(qū)動下的光伏玻璃需求增長也為相關(guān)企業(yè)提供了新的發(fā)展機遇。未來，隨著全球供應(yīng)鏈逐步調(diào)整以及市場需求的持續(xù)釋放，銻行業(yè)有望迎來新一輪的增長周期。

  總結(jié)

  當(dāng)前，銻行業(yè)正處于供給端擾動與政策驅(qū)動疊加的特殊時期，內(nèi)外盤價差擴大、原料短缺問題加劇以及出口恢復(fù)等因素共同作用下，銻市場價格波動顯著。光伏玻璃需求的持續(xù)增長為行業(yè)注入了新的活力，而全球供應(yīng)鏈調(diào)整則進一步推動了行業(yè)的變革。展望未來，銻行業(yè)有望在多重利好因素的推動下實現(xiàn)穩(wěn)步增長，投資者可重點關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

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