中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，近年來，隨著能源數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速及智能電網(wǎng)建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，我國電力計(jì)量設(shè)備市場進(jìn)入新一輪升級階段。據(jù)最新行業(yè)分析顯示，2024年全國電表招標(biāo)規(guī)模預(yù)計(jì)接近9000萬只，未來兩年替換需求將持續(xù)高位運(yùn)行，而價(jià)格競爭加劇與技術(shù)迭代并行的態(tài)勢正在重塑產(chǎn)業(yè)格局。

  一、智能電表替換周期延續(xù)至2026年

  中國報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國電表行業(yè)市場調(diào)查研究及投資前景分析報(bào)告》指出，根據(jù)測算數(shù)據(jù)，2024年全國電表招標(biāo)總量預(yù)計(jì)達(dá)到8939萬臺(tái)，全年需求或維持在9000萬只左右。這一高位需求主要源于電網(wǎng)企業(yè)對存量設(shè)備的更新?lián)Q代加速，疊加分布式能源快速發(fā)展帶來的增量市場需求。當(dāng)前國內(nèi)智能電表平均壽命約為8-10年，2015年前后安裝的早期批次設(shè)備已進(jìn)入集中替換階段。行業(yè)預(yù)計(jì)本輪替換高峰將延續(xù)至2026年，為相關(guān)企業(yè)帶來長期穩(wěn)定的訂單支撐。

  二、招標(biāo)均價(jià)持續(xù)下行推動(dòng)行業(yè)競爭格局優(yōu)化

  價(jià)格層面，電表市場整體呈現(xiàn)下降趨勢，2024年環(huán)比降幅約9.6%。在需求擴(kuò)張與產(chǎn)能提升的雙重作用下，市場競爭進(jìn)一步白熱化。盡管單價(jià)承壓，但頭部企業(yè)憑借技術(shù)積累和規(guī)模效應(yīng)仍能保持穩(wěn)定毛利率。值得注意的是，市場集中度維持相對高位，CR5企業(yè)市場份額合計(jì)超過70%，行業(yè)整合趨勢仍在持續(xù)。

  三、分布式能源“四可”要求催生智能模塊與物聯(lián)表新增長點(diǎn)

  隨著國家對分布式光伏等新能源的規(guī)范管理加強(qiáng)，“可觀、可測、可控、可調(diào)節(jié)”的“四可”要求正在推動(dòng)電表技術(shù)升級。具備通信功能的物聯(lián)網(wǎng)電表（物聯(lián)表）需求顯著增加，其數(shù)據(jù)采集精度和遠(yuǎn)程控制能力成為招標(biāo)核心指標(biāo)。此外，智能模塊更換需求同步釋放，預(yù)計(jì)未來三年相關(guān)設(shè)備投資規(guī)模將達(dá)百億元量級，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)打開第二增長曲線。

  四、電表企業(yè)股利支付能力穩(wěn)健但估值處于歷史低位

  從資本市場表現(xiàn)看，盡管多數(shù)電表上市公司近年保持較高分紅比例（平均股息率超過3%），其股價(jià)卻未能充分反映基本面支撐。當(dāng)前行業(yè)市盈率已回落至近五年最低水平，主要受市場對價(jià)格競爭和利潤率下滑的擔(dān)憂影響。但長期來看，技術(shù)迭代帶來的壁壘提升和政策驅(qū)動(dòng)的市場需求確定性，或?yàn)榘鍓K估值修復(fù)提供催化劑。

  總結(jié)

  2024-2026年是我國智能電表行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵窗口期，替換需求高峰與技術(shù)創(chuàng)新并行不悖。在招標(biāo)規(guī)模持續(xù)高位、價(jià)格競爭加劇的背景下，企業(yè)需通過技術(shù)升級和成本控制鞏固競爭優(yōu)勢。分布式能源政策帶來的物聯(lián)表增量市場，則為產(chǎn)業(yè)打開了新的發(fā)展空間。盡管當(dāng)前估值處于低位，但行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇仍值得關(guān)注。

更多電表行業(yè)研究分析，詳見中國報(bào)告大廳《電表行業(yè)報(bào)告匯總》。這里匯聚海量專業(yè)資料，深度剖析各行業(yè)發(fā)展態(tài)勢與趨勢，為您的決策提供堅(jiān)實(shí)依據(jù)。

更多詳細(xì)的行業(yè)數(shù)據(jù)盡在【數(shù)據(jù)庫】，涵蓋了宏觀數(shù)據(jù)、產(chǎn)量數(shù)據(jù)、進(jìn)出口數(shù)據(jù)、價(jià)格數(shù)據(jù)及上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等各類型數(shù)據(jù)內(nèi)容。