中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，全球市占率領(lǐng)先企業(yè)新恒匯同步登陸資本市場(chǎng)

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)電動(dòng)工具行業(yè)市場(chǎng)供需及重點(diǎn)企業(yè)投資評(píng)估研究分析報(bào)告》指出，在電動(dòng)工具行業(yè)持續(xù)向鋰電化、智能化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)迎來(lái)重要資本動(dòng)態(tài)。本周（6月9日-13日），電動(dòng)工具關(guān)鍵零部件供應(yīng)商華之杰啟動(dòng)申購(gòu)，其與全球頭部品牌的深度綁定凸顯行業(yè)集中度提升趨勢(shì)；與此同時(shí)，智能卡封裝材料龍頭新恒匯同步推進(jìn)上市進(jìn)程，折射出精密制造領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)替代的加速步伐。兩家企業(yè)合計(jì)覆蓋超70%的核心客戶資源，為觀察電動(dòng)工具產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力提供了重要樣本。

  一、電動(dòng)工具核心零部件供應(yīng)商華之杰聚焦鋰電化趨勢(shì)

  蘇州華之杰電訊股份有限公司（603400）將于6月10日開(kāi)啟申購(gòu)。作為全球電動(dòng)工具行業(yè)頭部企業(yè)的長(zhǎng)期合作伙伴，公司深耕智能控制領(lǐng)域20余年，產(chǎn)品覆蓋智能開(kāi)關(guān)、控制器及無(wú)刷電機(jī)等關(guān)鍵零部件。其與百得集團(tuán)、TTI集團(tuán)的合作歷史超過(guò)19年，2024年兩家客戶貢獻(xiàn)收入占比超70%，較2022年的67.74%持續(xù)提升。

  通過(guò)垂直整合智能組件生產(chǎn)流程，華之杰幫助客戶降低綜合成本約30%。公司越南及墨西哥生產(chǎn)基地的布局，進(jìn)一步強(qiáng)化了全球供應(yīng)鏈韌性。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，盡管營(yíng)收規(guī)模暫低于行業(yè)平均水平（可比企業(yè)均值36.51億元），但其24.8%的毛利率處于行業(yè)中高位區(qū)間。

  二、電動(dòng)工具鋰電化推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈延伸拓展

  隨著無(wú)繩電動(dòng)工具滲透率突破75%，華之杰正將技術(shù)優(yōu)勢(shì)延伸至新能源汽車及儲(chǔ)能領(lǐng)域。通過(guò)復(fù)用精密控制技術(shù)，公司已開(kāi)發(fā)出適用于車載充電系統(tǒng)的智能模塊，并計(jì)劃在2026年前實(shí)現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比提升至15%。這一戰(zhàn)略調(diào)整與全球電動(dòng)工具巨頭牧田集團(tuán)、TTI等近年加速布局的"工具+能源解決方案"模式形成共振。

  三、智能封裝技術(shù)賦能電動(dòng)工具芯片供應(yīng)鏈

  同日啟動(dòng)申購(gòu)的新恒匯電子股份有限公司（301678）雖主營(yíng)智能卡業(yè)務(wù)，但其核心產(chǎn)品柔性引線框架直接關(guān)聯(lián)電動(dòng)工具控制系統(tǒng)的微型化需求。作為全球僅三家具備量產(chǎn)能力的企業(yè)之一，新恒匯占據(jù)超40%的市場(chǎng)份額，并與紫光國(guó)微等芯片設(shè)計(jì)龍頭深度合作。公司毛利率達(dá)26.7%，顯著高于可比企業(yè)康強(qiáng)電子（11.98%），驗(yàn)證了其技術(shù)壁壘帶來(lái)的溢價(jià)能力。

  四、資本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)折射行業(yè)投資風(fēng)向標(biāo)

  在IPO審核端，精密沖壓鐵芯制造商華新精科順利過(guò)會(huì)，其新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)鐵芯產(chǎn)品已進(jìn)入寶馬、比亞迪供應(yīng)鏈體系。值得關(guān)注的是，該企業(yè)與電動(dòng)工具領(lǐng)域存在技術(shù)協(xié)同——微型電機(jī)沖壓工藝可無(wú)縫對(duì)接手持設(shè)備需求。

  港股市場(chǎng)方面，金屬加工及自動(dòng)化相關(guān)標(biāo)的申購(gòu)活躍，折射出資本市場(chǎng)對(duì)高端制造賽道的持續(xù)關(guān)注。而投融資數(shù)據(jù)顯示，2025上半年電動(dòng)工具核心材料（如稀土永磁）和智能控制系統(tǒng)領(lǐng)域的融資規(guī)模同比激增67%，印證了行業(yè)技術(shù)升級(jí)帶來(lái)的資本熱度。

  總結(jié)與展望

  從本周新股動(dòng)態(tài)可見(jiàn)，電動(dòng)工具行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)正從傳統(tǒng)制造轉(zhuǎn)向"關(guān)鍵部件自主化+智能化解決方案"的雙軌并行。華之杰代表的零部件集成優(yōu)勢(shì)、新恒匯主導(dǎo)的封裝材料創(chuàng)新，共同構(gòu)成了支撐行業(yè)升級(jí)的核心支柱。隨著全球頭部品牌加速向中國(guó)供應(yīng)鏈傾斜（2024年百得集團(tuán)在華采購(gòu)額增長(zhǎng)18%），掌握核心技術(shù)的企業(yè)有望持續(xù)獲得超額收益。投資者可重點(diǎn)關(guān)注電動(dòng)工具核心部件國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程及企業(yè)跨領(lǐng)域技術(shù)遷移能力，把握產(chǎn)業(yè)變革中的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

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