中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，2025年上半年中國銀行理財(cái)市場(chǎng)經(jīng)歷顯著波動(dòng)后逐步回暖。截至6月末，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)?；厣?0.67萬億元，較年初增長(zhǎng)2.38%，非銀金融機(jī)構(gòu)存款單月新增2.14萬億元?jiǎng)?chuàng)歷史新高。在權(quán)益市場(chǎng)走強(qiáng)與居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)移的雙重驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)呈現(xiàn)"強(qiáng)者恒強(qiáng)、外資崛起"的分化態(tài)勢(shì)，頭部機(jī)構(gòu)通過多元策略鞏固優(yōu)勢(shì)，而部分中小理財(cái)公司面臨規(guī)模收縮壓力。

  一、理財(cái)規(guī)模震蕩回升與權(quán)益市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，發(fā)展趨勢(shì)及理財(cái)市場(chǎng)分析

  中國報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國理財(cái)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及競(jìng)爭(zhēng)策略研究報(bào)告》指出，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模在經(jīng)歷一季度短暫下滑后于二季度企穩(wěn)。截至6月末，理財(cái)公司管理產(chǎn)品數(shù)量達(dá)2.79萬只，規(guī)模突破27.48萬億元，占全市場(chǎng)比重升至89.61%。其中招銀理財(cái)以2.46萬億規(guī)模保持首位，興銀理財(cái)、信銀理財(cái)首次邁入"2萬億俱樂部"。值得注意的是，外資機(jī)構(gòu)表現(xiàn)亮眼：法巴農(nóng)銀理財(cái)同比激增5倍至75.69億元，高盛工銀理財(cái)與貝萊德建信理財(cái)增幅分別達(dá)364%和200%，顯示出差異化策略對(duì)市場(chǎng)的滲透力。

  二、盈利分化加劇與頭部效應(yīng)強(qiáng)化，理財(cái)公司競(jìng)爭(zhēng)格局分析

  已披露的24家理財(cái)公司上半年凈利潤(rùn)合計(jì)156.67億元。招銀理財(cái)以13.64億元居首但同比微降5.74%，中銀理財(cái)（+22%）、農(nóng)銀理財(cái)（+13.66%）等頭部機(jī)構(gòu)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。浦銀理財(cái)憑借9.25億元凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)70%的增幅，成為增速最快的公司。反觀平安理財(cái)凈利潤(rùn)下滑41%，部分城商行系理財(cái)子公司規(guī)模同比下降8%-23%，反映出市場(chǎng)對(duì)低收益產(chǎn)品的接受度下降。

  三、資產(chǎn)配置策略轉(zhuǎn)型與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化路徑，理財(cái)市場(chǎng)創(chuàng)新方向

  權(quán)益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模僅0.07萬億元，占比不足0.3%，但含權(quán)產(chǎn)品布局加速。信銀理財(cái)通過提升"固收+"產(chǎn)品比例至9.83%，實(shí)現(xiàn)2070億元的規(guī)模增長(zhǎng)。面對(duì)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品收益率跌破1.35%、規(guī)?？s水超5000億的局面，機(jī)構(gòu)開始探索黃金等另類資產(chǎn)配置。數(shù)據(jù)顯示美元走弱推動(dòng)黃金避險(xiǎn)需求，但理財(cái)公司普遍采取審慎策略控制波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

  四、存款利率下行催生的市場(chǎng)機(jī)遇與挑戰(zhàn)，理財(cái)資金遷移效應(yīng)

  在居民存款減少1.11萬億元背景下，理財(cái)公司通過降低管理費(fèi)率吸引儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)移。固定收益類產(chǎn)品因低利率環(huán)境獲得階段性增長(zhǎng)，但負(fù)債端穩(wěn)定性差異導(dǎo)致部分機(jī)構(gòu)規(guī)模承壓。專家指出需加強(qiáng)投研能力建設(shè)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上形成"穩(wěn)健+彈性"組合：既保留現(xiàn)金類產(chǎn)品流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)，又通過多資產(chǎn)配置提升長(zhǎng)期收益率。

  五、監(jiān)管環(huán)境與行業(yè)生態(tài)演變，理財(cái)市場(chǎng)未來競(jìng)爭(zhēng)方向

  隨著外資機(jī)構(gòu)加速本土化布局及智能投顧技術(shù)滲透率提升，行業(yè)進(jìn)入資源整合新階段。頭部公司依托渠道網(wǎng)絡(luò)和規(guī)模效應(yīng)鞏固地位，而中小機(jī)構(gòu)需聚焦區(qū)域特色或細(xì)分領(lǐng)域創(chuàng)新突圍。預(yù)計(jì)下半年理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模將延續(xù)溫和擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，但收益率分化與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化將成為核心競(jìng)爭(zhēng)要素。

  2025年上半年的銀行理財(cái)市場(chǎng)在波動(dòng)中展現(xiàn)韌性，規(guī)?；厣?0.67萬億元并呈現(xiàn)顯著結(jié)構(gòu)性變化。頭部機(jī)構(gòu)憑借多元化資產(chǎn)配置和渠道優(yōu)勢(shì)持續(xù)領(lǐng)跑，外資力量通過差異化策略快速崛起。面對(duì)存款轉(zhuǎn)移帶來的機(jī)遇與利率下行壓力，理財(cái)公司需深化產(chǎn)品創(chuàng)新、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，在"穩(wěn)健增值"主線中尋找可持續(xù)增長(zhǎng)路徑。下半年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，但依托經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期與居民財(cái)富管理需求釋放，理財(cái)市場(chǎng)仍具備長(zhǎng)期發(fā)展空間。

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