中國報告大廳網(wǎng)訊，在全球能源轉(zhuǎn)型加速的背景下，環(huán)氧樹脂憑借其優(yōu)異的性能和廣泛的應(yīng)用場景，在新能源、高端制造等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)揮關(guān)鍵作用。2025年的最新數(shù)據(jù)顯示，中國企業(yè)在環(huán)氧樹脂產(chǎn)業(yè)鏈中的地位顯著提升，尤其在風(fēng)電葉片材料等細(xì)分市場形成技術(shù)主導(dǎo)優(yōu)勢。本文聚焦重點企業(yè)道生天合（601026.SH）的市場表現(xiàn)及行業(yè)數(shù)據(jù)，解析其在環(huán)氧樹脂領(lǐng)域的競爭力與挑戰(zhàn)。

  一、環(huán)氧樹脂在風(fēng)電領(lǐng)域應(yīng)用深化：道生天合全球市場地位凸顯

  中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國環(huán)氧樹脂產(chǎn)業(yè)運行態(tài)勢及投資規(guī)劃深度研究報告》指出，作為國家級高新技術(shù)企業(yè)，道生天合以環(huán)氧樹脂為核心材料，在風(fēng)電葉片用材料賽道占據(jù)主導(dǎo)地位。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2022年至2024年，公司“風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹脂系列”銷量連續(xù)三年位居全球第一；同期其“風(fēng)電葉片用結(jié)構(gòu)膠”銷量位列國內(nèi)第二、全球第三。憑借技術(shù)積累和規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢，道生天合成為唯一向國際風(fēng)電巨頭維斯塔斯同時供應(yīng)兩種核心材料的中資企業(yè)，進(jìn)一步鞏固了在海上風(fēng)電市場的影響力。

  二、環(huán)氧樹脂產(chǎn)品線拓展：多元化布局支撐營收結(jié)構(gòu)

  公司以環(huán)氧樹脂為基礎(chǔ)，延伸開發(fā)聚氨酯、丙烯酸酯和有機(jī)硅等高性能熱固性樹脂材料，形成三大系列產(chǎn)品：風(fēng)電葉片用材料、新型復(fù)合材料用樹脂及新能源汽車與工業(yè)膠粘劑。其客戶網(wǎng)絡(luò)覆蓋中材科技、金風(fēng)科技、明陽智能等國內(nèi)外知名風(fēng)電整機(jī)廠商，以及比亞迪、廣汽集團(tuán)、寧德時代供應(yīng)鏈企業(yè)（如億緯鋰能、國軒高科）等新能源車企。這種多元化的市場布局有效分散了單一領(lǐng)域風(fēng)險，但也面臨行業(yè)周期性波動的考驗。

  三、環(huán)氧樹脂行業(yè)競爭與風(fēng)險因素：業(yè)績波動背后的市場挑戰(zhàn)

  盡管道生天合在風(fēng)電領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼，其財務(wù)數(shù)據(jù)卻呈現(xiàn)一定波動性。2022年至2024年，公司營收分別為34.36億元、32.02億元和32.38億元，同比增速從9.89%降至1.13%，反映行業(yè)需求階段性調(diào)整的影響。同期歸母凈利潤雖實現(xiàn)增長（從1.10億增至1.55億），但2024年僅微增0.01%，凸顯盈利壓力。

  公司提示風(fēng)險指出，環(huán)氧樹脂原材料價格波動、市場競爭加劇以及下游風(fēng)電裝機(jī)節(jié)奏變化均可能影響未來業(yè)績。例如，若風(fēng)電葉片需求因政策或技術(shù)路線變動而下滑，疊加結(jié)構(gòu)膠等產(chǎn)品的毛利率受壓，則可能導(dǎo)致利潤空間進(jìn)一步收窄。此外，儲能行業(yè)（如遠(yuǎn)景能源、贛鋒集團(tuán)）的快速擴(kuò)張雖為環(huán)氧樹脂應(yīng)用提供新場景，但也需應(yīng)對新興競爭對手的挑戰(zhàn)。

  四、環(huán)氧樹脂技術(shù)創(chuàng)新與標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)：專精特新企業(yè)的技術(shù)壁壘

  道生天合通過持續(xù)研發(fā)投入構(gòu)建核心競爭力，截至2025年6月30日已取得專利69項（含發(fā)明專利38項），并主導(dǎo)制定國家標(biāo)準(zhǔn)《塑料環(huán)氧樹脂試驗方法》。其CNAS認(rèn)證實驗室為產(chǎn)品性能優(yōu)化提供支撐，進(jìn)一步鞏固了在高性能環(huán)氧樹脂領(lǐng)域的技術(shù)話語權(quán)。

  道生天合憑借環(huán)氧樹脂材料的技術(shù)積累與全球供應(yīng)鏈優(yōu)勢，在風(fēng)電、新能源汽車等戰(zhàn)略領(lǐng)域占據(jù)重要地位。然而，行業(yè)競爭加劇及原材料成本壓力仍構(gòu)成潛在風(fēng)險。未來，公司需通過技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展平衡短期波動與長期增長，以維持其在環(huán)氧樹脂產(chǎn)業(yè)鏈中的核心競爭力。2025年9月29日新股申購的啟動，既是資本市場對其過往成績的認(rèn)可，也對其能否應(yīng)對行業(yè)變局提出新考驗。

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