中國報告大廳網(wǎng)訊，——截至10月10日，A股核聚變板塊年內(nèi)最高漲幅達(dá)271.94%，合肥BEST裝置建設(shè)進(jìn)度引發(fā)資本市場關(guān)注

  在能源轉(zhuǎn)型與技術(shù)革命的雙重驅(qū)動下，2025年人造太陽領(lǐng)域迎來政策突破與市場熱潮。隨著《中華人民共和國原子能法》首次納入聚變研究支持條款，疊加合肥緊湊型實驗堆（BEST）等重大項目的工程進(jìn)展，核聚變產(chǎn)業(yè)從實驗室走向商業(yè)化驗證的關(guān)鍵階段加速到來。資本市場對這一"終極能源"的期待顯著升溫，相關(guān)個股年內(nèi)最高漲幅超270%，折射出市場對技術(shù)突破與政策紅利的雙重押注。

  一、人造太陽政策及產(chǎn)業(yè)布局：國家規(guī)劃推動技術(shù)研發(fā)進(jìn)入快車道

  2025年9月實施的原子能法首次明確將受控?zé)岷司圩兗{入國家戰(zhàn)略科技力量體系，標(biāo)志著我國正式將人造太陽項目納入系統(tǒng)性工程化推進(jìn)框架。政策支持直接帶動央國企與社會資本加速入場——中核集團(tuán)成立聚變能源公司并啟動環(huán)流四號裝置建設(shè)，安徽省聯(lián)合中科院等多方資本推進(jìn)合肥BEST項目的落地。據(jù)公開信息顯示，單個實驗堆投資規(guī)模已達(dá)數(shù)十億元量級，且年內(nèi)多個項目招標(biāo)金額突破千萬元門檻。

  二、人造太陽技術(shù)商業(yè)化進(jìn)程：從實驗室到工程驗證的跨越式發(fā)展

  我國核聚變研發(fā)體系以"環(huán)流系列裝置"為核心載體實現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破。中國環(huán)流三號2025年6月創(chuàng)下等離子體電流100萬安培紀(jì)錄，合肥BEST裝置則在10月完成首個真空部件安裝。這些進(jìn)展標(biāo)志著我國已具備從基礎(chǔ)研究向工程化示范階段躍進(jìn)的能力。盡管當(dāng)前項目仍屬科學(xué)驗證范疇，但緊湊型設(shè)計的商業(yè)化路徑探索正為未來電站建設(shè)積累關(guān)鍵經(jīng)驗。

  三、人造太陽產(chǎn)業(yè)鏈價值重構(gòu)：核心材料與裝備制造迎發(fā)展機(jī)遇

  資本市場對核聚變主題的熱情聚焦于技術(shù)轉(zhuǎn)化環(huán)節(jié)的關(guān)鍵賽道。磁約束系統(tǒng)所需的高溫超導(dǎo)帶材（如永鼎股份產(chǎn)品）、真空室制造（合鍛智能承接合肥項目）以及焊接材料等細(xì)分領(lǐng)域，均因直接參與裝置建設(shè)而獲得業(yè)績支撐。參考國際熱核實驗堆（ITER）的結(jié)構(gòu)成本分布，磁體系統(tǒng)占整體價值量約28%，成為當(dāng)前投資標(biāo)的集中布局的方向。

  四、人造太陽市場預(yù)期與現(xiàn)實：長期賽道短期波動下的理性審視

  盡管年內(nèi)中洲特材等個股漲幅超200%，但產(chǎn)業(yè)界普遍認(rèn)為核聚變應(yīng)用仍需"數(shù)十年時間窗口"。上市公司人士坦言，資本市場更多反映對能源轉(zhuǎn)型的迫切期待而非技術(shù)成熟度。當(dāng)前A股主力資金凈流入超20億元，折射出資金在AI算力增效、新能源需求擴(kuò)張背景下對清潔能源替代路徑的關(guān)注。

  政策催化與市場熱情共同推動人造太陽產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新階段。 從合肥BEST裝置的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)突破到環(huán)流四號工程規(guī)劃落地，我國核聚變研發(fā)已形成"基礎(chǔ)研究-工程驗證-商業(yè)示范"的梯次布局。資本市場在追逐技術(shù)前景的同時，需正視當(dāng)前仍處實驗階段的現(xiàn)實——這一承載人類能源革命夢想的技術(shù)，既需要長期投入支撐的基礎(chǔ)科學(xué)探索，也期待著工程化攻關(guān)帶來的商業(yè)化曙光。

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