中國報告大廳網(wǎng)訊，截至2025年10月23日早盤，國內(nèi)期貨市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，能源類資產(chǎn)表現(xiàn)強勢，原油及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈合約領(lǐng)漲。其中，SC原油、燃料油、LU燃油主力合約漲幅均超3%，瀝青漲近3%，焦煤、純苯漲超1%。與此形成對比的是，滬金、棕櫚油、菜籽油等品種跌幅超1%。當前市場環(huán)境下，原油作為核心能源資產(chǎn)的定價邏輯與重點企業(yè)動態(tài)，成為投資者關(guān)注焦點。
中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國原油行業(yè)市場供需及重點企業(yè)投資評估研究分析報告》指出，2025年10月23日開盤，國內(nèi)SC原油主力合約以3%的漲幅領(lǐng)漲商品市場，燃料油（LU）與燃料油（FU）同步跟漲，漲幅均突破3%。瀝青期貨價格逼近3%的漲幅，進一步印證能源板塊的強勢表現(xiàn)。從行業(yè)關(guān)聯(lián)性看，焦煤、純苯等與原油產(chǎn)業(yè)鏈密切相關(guān)的品種也同步走高，顯示市場對原油價格波動的聯(lián)動效應(yīng)保持高度敏感。重點原油企業(yè)需關(guān)注產(chǎn)能調(diào)整與庫存策略，以應(yīng)對價格波動帶來的盈利變化。
市場數(shù)據(jù)顯示，黃金與白銀的VIX指標處于歷史較高水平，白銀更出現(xiàn)交易過熱跡象，而銅和原油的VIX指標則有所下降。這一分化表明，投資者對原油等工業(yè)金屬的中長期需求持樂觀態(tài)度，而貴金屬市場則因避險情緒與投機資金的集中涌入面臨回調(diào)風險。對于原油重點企業(yè)而言，需警惕貴金屬市場波動對整體能源價格傳導(dǎo)的潛在影響，同時把握原油供需基本面的支撐作用。
當前煤炭、有色金屬、鋼鐵、電力設(shè)備及新能源、銀行和電子等行業(yè)處于擁擠指標閾值狀態(tài)，反映流動性與波動率風險上升。相比之下，機構(gòu)對“石油石化”“煤炭”“鋼鐵”“醫(yī)藥”和“非銀行金融”行業(yè)的關(guān)注度在近期持續(xù)提升，其中原油產(chǎn)業(yè)鏈（石油石化、煤炭）的配置價值尤為顯著。市場分析指出，2025年10月國防軍工、商貿(mào)零售、機械、通信和電力設(shè)備及新能源行業(yè)可能實現(xiàn)相對收益，而原油作為工業(yè)基礎(chǔ)原料，其價格趨勢將對上述行業(yè)成本與利潤產(chǎn)生直接聯(lián)動效應(yīng)。
盡管黃金與白銀短期面臨交易過熱壓力，但市場仍維持中長期看多黃金的觀點，主要基于全球經(jīng)濟不確定性與地緣政治風險的持續(xù)存在。原油方面，盡管短期波動率下降，但全球供需緊平衡格局未改，疊加重點產(chǎn)油國政策調(diào)整，預(yù)計價格中樞將維持高位。原油重點企業(yè)需重點關(guān)注OPEC+減產(chǎn)執(zhí)行情況、美國庫存變化及地緣局勢，同時優(yōu)化套期保值策略以對沖價格波動風險。
2025年10月國內(nèi)期貨市場呈現(xiàn)能源與貴金屬的顯著分化，原油及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈合約表現(xiàn)強勁，而黃金白銀則因交易過熱面臨調(diào)整壓力。機構(gòu)對原油產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注度持續(xù)提升，反映其在工業(yè)經(jīng)濟中的核心地位。未來需密切關(guān)注原油價格波動對相關(guān)行業(yè)的影響，重點企業(yè)應(yīng)通過靈活策略把握市場機遇，同時警惕流動性風險與政策變動帶來的不確定性。
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