中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，2025年11月10日，碳酸鋰期貨主力合約2601報(bào)收于87,240元/噸，較前一交易日上漲7.36%，遠(yuǎn)月合約全線走高。同期，碳酸鋰期貨持倉(cāng)量增加5萬(wàn)余手，市場(chǎng)情緒顯著升溫。

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)碳酸鋰行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展分析及投資前景可行性評(píng)估報(bào)告》指出，碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)與供需格局變化緊密相關(guān)，2025年市場(chǎng)呈現(xiàn)出供需雙側(cè)驅(qū)動(dòng)的特征。從數(shù)據(jù)看，供應(yīng)端受政策調(diào)整影響成本上升，需求端則因儲(chǔ)能訂單增長(zhǎng)和庫(kù)存去化加速形成支撐。本文結(jié)合最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，分析碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)及其投資邏輯。

  一、碳酸鋰價(jià)格上行驅(qū)動(dòng)：消息面與需求共振，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及碳酸鋰投資分析

  11月6日，江西省自然資源廳公示的鋰礦采礦權(quán)出讓收益評(píng)估報(bào)告顯示，宜豐縣與奉新縣礦區(qū)的出讓收益評(píng)估值為2.47億元。市場(chǎng)此前對(duì)礦區(qū)復(fù)產(chǎn)已有預(yù)期，但實(shí)際評(píng)估結(jié)果反而緩解了利空情緒。數(shù)據(jù)顯示，該礦區(qū)若完全復(fù)產(chǎn)，按選礦回收率65.42%及冶煉回收率70%測(cè)算，可產(chǎn)出約9.3萬(wàn)噸碳酸鋰，但礦業(yè)權(quán)出讓收益補(bǔ)繳1.7億元，折算每噸成本增加1,907元。疊加鋰云母精礦不含稅售價(jià)1,347元/噸、冶煉加工費(fèi)3.5萬(wàn)元/噸，碳酸鋰生產(chǎn)成本推升至約8.2萬(wàn)元/噸，進(jìn)一步強(qiáng)化了供應(yīng)端的成本支撐邏輯。

  二、成本上升與政策影響：碳酸鋰生產(chǎn)成本抬升，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及碳酸鋰投資分析

  江西省鋰礦項(xiàng)目成本核算規(guī)則明確后，礦業(yè)權(quán)出讓收益按實(shí)際動(dòng)用量計(jì)征且不以內(nèi)部分銷(xiāo)價(jià)為基準(zhǔn)，導(dǎo)致同類型礦企生產(chǎn)成本普遍上升。例如，該礦區(qū)需補(bǔ)繳的礦業(yè)權(quán)出讓收益，直接抬高了碳酸鋰的生產(chǎn)成本。此外，其他稅費(fèi)政策尚未最終落地，進(jìn)一步增加行業(yè)不確定性。數(shù)據(jù)顯示，若政策全面執(zhí)行，江西地區(qū)鋰云母礦的生產(chǎn)成本可能整體上升，短期內(nèi)或抑制部分礦區(qū)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度。

  三、需求端支撐：庫(kù)存去化加速與儲(chǔ)能訂單超預(yù)期，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及碳酸鋰投資分析

  截至11月6日當(dāng)周，碳酸鋰周度產(chǎn)量約2.15萬(wàn)噸，環(huán)比增加454噸；需求端，下游排產(chǎn)量持續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)，淡季需求超預(yù)期。同期碳酸鋰庫(kù)存降至12.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少3,400噸，去庫(kù)速度加快。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫(kù)存同步下降，顯示終端需求強(qiáng)勁。此外，儲(chǔ)能電池訂單增長(zhǎng)顯著，例如六氟磷酸鋰價(jià)格近一個(gè)月上漲近90%，反映電池供應(yīng)鏈的供需緊張態(tài)勢(shì)，進(jìn)一步支撐碳酸鋰價(jià)格。

  四、后市展望：短期支撐與中長(zhǎng)期壓力并存，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及碳酸鋰投資分析

  短期來(lái)看，碳酸鋰基本面偏強(qiáng)，庫(kù)存去化加速與需求韌性提供支撐，但高價(jià)可能抑制下游采購(gòu)意愿，需警惕情緒降溫或套保壓力引發(fā)回調(diào)。中長(zhǎng)期而言，枧下窩礦區(qū)復(fù)產(chǎn)需經(jīng)歷礦種變更、環(huán)評(píng)修復(fù)等流程，實(shí)際供應(yīng)或需至2026年才能釋放，疊加澳大利亞礦山新產(chǎn)能投放，未來(lái)供應(yīng)壓力可能逐步顯現(xiàn)。

  2025年碳酸鋰市場(chǎng)呈現(xiàn)供需雙輪驅(qū)動(dòng)特征：供應(yīng)端受政策與成本制約，短期內(nèi)難以快速釋放；需求端則因儲(chǔ)能訂單增長(zhǎng)與庫(kù)存去化延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。價(jià)格波動(dòng)的核心邏輯仍圍繞基本面改善展開(kāi)，但需關(guān)注政策執(zhí)行力度、海外產(chǎn)能釋放節(jié)奏及終端需求變化。投資者需緊密跟蹤庫(kù)存動(dòng)態(tài)與成本變化，把握短期供需錯(cuò)配帶來(lái)的機(jī)會(huì)，同時(shí)警惕中長(zhǎng)期供應(yīng)放量對(duì)價(jià)格的壓制風(fēng)險(xiǎn)。

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