中國報告大廳網(wǎng)訊，2025年尿素市場在供需格局與政策動態(tài)的雙重影響下呈現(xiàn)顯著波動，價格與基差變化反映市場對出口預(yù)期的樂觀態(tài)度，而供應(yīng)端與需求端的微妙平衡則為后續(xù)走勢埋下伏筆。當(dāng)前尿素現(xiàn)貨價格企穩(wěn)，出口配額消息提振市場情緒，四季度氣頭裝置檢修計劃與冬儲節(jié)奏成為關(guān)鍵變量。

  一、尿素價格與基差動態(tài)，投資分析及尿素統(tǒng)計數(shù)據(jù)揭示市場情緒轉(zhuǎn)向

  中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國尿素行業(yè)發(fā)展趨勢及競爭策略研究報告》指出，截至2025年11月10日，尿素期貨主力合約收盤價為1660元/噸，較前一日下跌7元?，F(xiàn)貨市場中，河南、山東尿素小顆粒出廠價分別為1620元/噸和1620元/噸，江蘇報價1610元/噸，山東與河南基差維持-40元/噸，江蘇基差為-50元/噸。生產(chǎn)利潤方面，尿素加工利潤為90元/噸，出口利潤達(dá)962元/噸，顯示出口端對價格的支撐作用顯著增強。

  二、尿素供應(yīng)端現(xiàn)狀與產(chǎn)能利用率，投資分析及尿素統(tǒng)計數(shù)據(jù)反映庫存壓力

  當(dāng)前尿素企業(yè)產(chǎn)能利用率為82.71%，與前一日基本持平。樣本企業(yè)庫存總量升至157.81萬噸，環(huán)比增加2.38萬噸，其中內(nèi)蒙地區(qū)庫存高位運行。港口庫存降至7.90萬噸，環(huán)比減少3.10萬噸。新增產(chǎn)能逐步釋放背景下，供應(yīng)端壓力持續(xù)累積，但四季度氣頭裝置檢修（預(yù)計12月啟動）可能緩解短期過剩局面。

  三、尿素需求端驅(qū)動與行業(yè)應(yīng)用，投資分析及尿素統(tǒng)計數(shù)據(jù)凸顯結(jié)構(gòu)性機會

  需求端呈現(xiàn)分化態(tài)勢：復(fù)合肥產(chǎn)能利用率31.04%，處于秋季肥掃尾階段；三聚氰胺產(chǎn)能利用率53.20%，環(huán)比提升3.22%。尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)為7.29天，較前一日微降0.24天。農(nóng)業(yè)需求方面，秋季肥采購接近尾聲，冬儲尚未大規(guī)模啟動，下游采購節(jié)奏放緩。但印度IPL新一輪250萬噸尿素招標(biāo)（截標(biāo)11月20日）為出口預(yù)期注入強心劑，或推動現(xiàn)貨價格短期走強。

  四、尿素市場未來展望與投資策略，投資分析及尿素統(tǒng)計數(shù)據(jù)支撐謹(jǐn)慎樂觀預(yù)期

  中長期看，尿素新增產(chǎn)能釋放將加劇供需寬松格局，但短期出口政策與淡儲節(jié)奏或形成支撐。策略上，單邊建議謹(jǐn)慎偏多，期現(xiàn)正套機會顯現(xiàn)；跨期與跨品種暫無顯著套利空間。需重點關(guān)注東北復(fù)合肥開工率、全國淡儲啟動時間及印度招標(biāo)結(jié)果對價格的邊際影響。

  五、尿素市場風(fēng)險因素分析，投資分析及尿素統(tǒng)計數(shù)據(jù)提示潛在變量

  市場風(fēng)險主要來自三方面：1）出口配額政策調(diào)整可能改變供需預(yù)期；2）氣頭裝置檢修進(jìn)度與意外停產(chǎn)風(fēng)險；3）農(nóng)業(yè)需求季節(jié)性波動及庫存去化速度。若冬儲啟動延遲或印度招標(biāo)流標(biāo)，價格或面臨回調(diào)壓力。

  2025年尿素市場在出口預(yù)期與新增產(chǎn)能的博弈中震蕩前行。短期看，印度招標(biāo)與國內(nèi)淡儲需求或支撐價格，但庫存高位與供應(yīng)壓力仍需警惕。投資者需密切關(guān)注政策變動、裝置檢修節(jié)奏及下游采購動態(tài)，以動態(tài)策略應(yīng)對市場不確定性。

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