中國報告大廳網(wǎng)訊，截至2025年11月，我國家電板塊在政策與市場雙重因素下呈現(xiàn)分化態(tài)勢。2025年1-10月，家電板塊累計(jì)上漲7.7%，在申萬子行業(yè)中排名中下游。當(dāng)前行業(yè)面臨政策補(bǔ)貼邊際效應(yīng)減弱、出口關(guān)稅擾動等挑戰(zhàn)，但結(jié)構(gòu)性機(jī)遇仍在顯現(xiàn)。

  一、家電政策及環(huán)境及家電發(fā)展趨勢：白電龍頭依托核心優(yōu)勢鞏固護(hù)城河

  中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國家電行業(yè)市場深度研究及發(fā)展前景投資可行性分析報告》指出，在政策驅(qū)動下，2025年家電社零增速受補(bǔ)貼拉動，但邊際效應(yīng)逐步減弱。白電領(lǐng)域（空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)）憑借規(guī)模效應(yīng)、渠道網(wǎng)絡(luò)及盈利穩(wěn)定性，成為抵御周期波動的核心資產(chǎn)。頭部企業(yè)通過供應(yīng)鏈整合與成本控制，持續(xù)擴(kuò)大市場份額，尤其在能效升級與綠色家電推廣政策下，其技術(shù)儲備與品牌壁壘進(jìn)一步強(qiáng)化。

  二、家電政策及環(huán)境及家電發(fā)展趨勢：科技創(chuàng)新重塑家電“智慧屬性”

  智能化轉(zhuǎn)型正推動家電行業(yè)結(jié)構(gòu)性升級。消費(fèi)者對智能互聯(lián)、健康功能的需求提升，促使企業(yè)加速AI算法、傳感器及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的融合應(yīng)用。2025年數(shù)據(jù)顯示，具備語音控制、自清潔等功能的家電產(chǎn)品滲透率顯著高于行業(yè)平均，成為拉動高端市場增長的關(guān)鍵動力。政策層面，智能家電標(biāo)準(zhǔn)體系的完善與5G基礎(chǔ)設(shè)施覆蓋，為行業(yè)智能化提供了長期支撐。

  三、家電政策及環(huán)境及家電發(fā)展趨勢：第二曲線拓展增量空間與估值潛力

  除傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，家電企業(yè)正通過跨界布局開辟新增長極。熱管理領(lǐng)域在新能源汽車滲透率提升的帶動下，需求持續(xù)攀升；人形機(jī)器人與AI算力硬件的研發(fā)，則為行業(yè)打開技術(shù)附加值更高的市場空間。例如，部分頭部企業(yè)將家電制造經(jīng)驗(yàn)延伸至汽車零部件領(lǐng)域，疊加政策對智能制造的扶持，相關(guān)業(yè)務(wù)的營收增速已超傳統(tǒng)板塊。

  2025年家電行業(yè)在政策調(diào)整與外部環(huán)境壓力下，正經(jīng)歷從規(guī)模擴(kuò)張向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型。白電龍頭依托核心競爭力穩(wěn)固基本盤，智能化與跨界創(chuàng)新則為行業(yè)注入增長活力。未來，政策導(dǎo)向與技術(shù)突破將共同決定家電企業(yè)的差異化競爭路徑，而第二曲線業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)力或成為估值重塑的關(guān)鍵。政策支持與市場需求的雙重驅(qū)動下，行業(yè)有望在2026年實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性突破。

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