中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，截至今日（2025年11-13），A股市場延續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)，滬指收?qǐng)?bào)4029.50點(diǎn)，刷新十年新高，深證成指與創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.78%和2.55%。有色金屬行業(yè)領(lǐng)漲市場，能源金屬、電池、貴金屬等板塊漲幅居前，推動(dòng)滬深兩市成交額突破2萬億元。當(dāng)前，有色金屬產(chǎn)業(yè)正迎來多重利好驅(qū)動(dòng)，行業(yè)產(chǎn)量、價(jià)格及政策支持共同指向新一輪增長周期。

  一、有色金屬金融屬性強(qiáng)化，美元信用周期推動(dòng)產(chǎn)業(yè)布局

  中國報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國有色金屬行業(yè)發(fā)展趨勢分析與未來投資研究報(bào)告》指出，美元貨幣超發(fā)與地緣政治博弈持續(xù)強(qiáng)化黃金、白銀等貴金屬的金融屬性。當(dāng)前全球降息周期開啟，美元走弱預(yù)期下，貴金屬價(jià)格中樞有望進(jìn)一步抬升。以黃金為例，近期單日漲幅近2%，突破每盎司4160美元，盤中觸及4211美元高點(diǎn)，創(chuàng)下10月以來新高。這一趨勢為有色金屬產(chǎn)業(yè)的金融屬性布局提供了戰(zhàn)略窗口期。

  二、有色金屬需求增長加速，新興產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力

  2025年，有色金屬需求的核心驅(qū)動(dòng)力已從傳統(tǒng)基建轉(zhuǎn)向新能源、新材料、AI及軍工航天等新興領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，我國再生有色金屬產(chǎn)量自“十三五”末的1450萬噸增至2024年底的1915萬噸，年均增速達(dá)7.2%，預(yù)計(jì)2025年底將首次突破2000萬噸。其中，鋰電、光伏等新能源產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長，推動(dòng)鋰、鈷、鎳等戰(zhàn)略金屬的需求持續(xù)攀升。

  三、有色金屬供給剛性約束加劇，地緣沖突強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)稀缺性

  近年來，雙碳政策及供給側(cè)改革導(dǎo)致有色金屬行業(yè)資本開支不足，供給彈性顯著下降。以銅、鋁為例，銅礦端緊張導(dǎo)致冶煉廠減產(chǎn)預(yù)期升溫，而鋁行業(yè)國內(nèi)產(chǎn)能已達(dá)天花板，海外新增產(chǎn)能釋放緩慢。同時(shí)，地緣沖突加劇能源成本波動(dòng)，如歐盟對(duì)俄羅斯天然氣禁令推動(dòng)海外鋁價(jià)上行預(yù)期，進(jìn)一步強(qiáng)化了有色金屬的戰(zhàn)略稀缺性。

  四、有色金屬細(xì)分領(lǐng)域機(jī)遇凸顯，銅、鋁及貴金屬成核心配置方向

  銅：供需矛盾持續(xù)加劇，預(yù)計(jì)2026年銅價(jià)區(qū)間為10000~12000美元/噸，金融屬性與邊際需求（如AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)）雙輪驅(qū)動(dòng)價(jià)格上漲。

  鋁：受國內(nèi)供給強(qiáng)約束及成本下行支撐，電解鋁板塊利潤有望維持高位，十五五規(guī)劃開局或進(jìn)一步強(qiáng)化緊平衡格局。

  貴金屬：金價(jià)已突破關(guān)鍵阻力位，白銀等品種同樣受益于降息周期與地緣風(fēng)險(xiǎn)，中期上行邏輯通順。

  2025年有色金屬行業(yè)呈現(xiàn)三大核心趨勢：金融屬性強(qiáng)化、新興產(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)、供給剛性約束趨緊。在此背景下，銅、鋁及貴金屬作為戰(zhàn)略資源，其產(chǎn)業(yè)布局將直接受益于全球降息周期、能源轉(zhuǎn)型及地緣博弈。投資者可重點(diǎn)關(guān)注具備成本優(yōu)勢、資源儲(chǔ)備及技術(shù)壁壘的龍頭企業(yè)，把握有色金屬行業(yè)在新質(zhì)生產(chǎn)力革命中的長期機(jī)遇。

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