中國報告大廳網(wǎng)訊，進(jìn)入2025年，中國聚丙烯產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)能擴(kuò)張與市場需求博弈中展現(xiàn)出新的格局。產(chǎn)能的持續(xù)增長與開工率的低位運行并存，市場價格波動收窄，不同工藝路線利潤分化顯著，產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷深刻的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國聚丙烯行業(yè)運營態(tài)勢與投資前景調(diào)查研究報告》指出，中國聚丙烯產(chǎn)能規(guī)模穩(wěn)居全球首位。截至2024年底，中國聚丙烯產(chǎn)能達(dá)到5136萬噸，占全球總產(chǎn)能的36.98%至38%。2024年新增產(chǎn)能485至537萬噸，同比增長11.7%。2025年計劃新增產(chǎn)能587至720萬噸，預(yù)計年底總產(chǎn)能將達(dá)到5012.5至5723萬噸，同比增長12.85%至15.41%。產(chǎn)能投放呈現(xiàn)明顯的上半年集中態(tài)勢，上半年已投產(chǎn)產(chǎn)能315.5至455.5萬噸，占全年計劃的72%，而下半年計劃投產(chǎn)較少，在185至330萬噸之間。展望未來，預(yù)計到2030年，中國聚丙烯總產(chǎn)能將達(dá)7018萬噸/年，2025年至2030年的年均復(fù)合增長率為4.2%。在區(qū)域分布上，華北、華南、華東是產(chǎn)能聚集區(qū)域，其中華北產(chǎn)能領(lǐng)先。截至2025年9月，浙江省聚丙烯產(chǎn)能約800萬噸，領(lǐng)先其他省份。主要生產(chǎn)企業(yè)中，中國石化聚丙烯產(chǎn)能占比21%，中國石油占比10%，國家能源集團(tuán)占比5%，產(chǎn)業(yè)集中度較高。
在產(chǎn)能擴(kuò)張的背景下，聚丙烯產(chǎn)量同步增長，但裝置開工負(fù)荷率面臨壓力。2024年聚丙烯產(chǎn)量為3792萬噸，同比增長6.6%，裝置平均開工負(fù)荷率在74%至79.03%之間。2025年1月至9月累計產(chǎn)量為2969.62萬噸，其中9月產(chǎn)量334.86萬噸，環(huán)比下降4.45%，同比增長13.87%；10月產(chǎn)量350.38萬噸，環(huán)比增長4.63%，同比增長15.31%。2025年預(yù)計全年產(chǎn)量4028萬噸，裝置平均開工負(fù)荷率在76%至77%區(qū)間波動。展望2026年至2030年，聚丙烯開工率預(yù)計將進(jìn)一步在65%至70%之間運行，反映出供應(yīng)過剩的壓力可能長期存在。
聚丙烯市場供需矛盾日益凸顯。2024年表觀消費量約3599至3918萬噸，同比增長2.1%至2.4%。2025年表觀消費量預(yù)計為4058萬噸，消費增速預(yù)計回升至3.6%，但供需差或突破700萬噸。預(yù)計到2030年，聚丙烯消費量將達(dá)到4740萬噸，2025年至2030年消費增速約3.2%。下游需求方面，聚丙烯下游綜合開工率約50%，處于近5年偏低水平。具體到主要下游領(lǐng)域，2025年塑編開工率為45.7%，共聚注塑為56.17%，BOPP為60.17%，CPP樣本企業(yè)為60.84%。進(jìn)出口方面，聚丙烯進(jìn)口量持續(xù)下降，2024年進(jìn)口量336.73至367萬噸，同比下降10.8%，進(jìn)口依存度降至3.2%至10%以下，2025年預(yù)計進(jìn)一步下降。出口則顯著增長，2024年出口量240.66至241萬噸，同比增長83.73%；2025年1月至4月出口101.83至101.84萬噸，同比增長16.88%。庫存方面，聚丙烯庫存水平存在周期性波動，2025年5月21日庫存為81.67萬噸，較去年同期上升3.77%；8月13日商業(yè)庫存為82.74萬噸；9月商業(yè)庫存為77.39萬噸，生產(chǎn)企業(yè)庫存為68.14萬噸。
聚丙烯價格波動幅度在近年發(fā)生顯著變化。2015年至2021年價格普遍在1500至3000元/噸區(qū)間波動；2022年后持續(xù)收窄；2024年壓縮至500元/噸附近；2025年價差略擴(kuò)至1000元/噸附近。具體到2025年，聚丙烯價格從年初7500元/噸附近跌至6450元/噸附近，年內(nèi)跌幅超過14%。傳統(tǒng)的季節(jié)性規(guī)律在2025年失效，“金三銀四”和“金九銀十”行情均未兌現(xiàn)。2025年8月華東拉絲主流價格在7010至7150元/噸之間，10月華東主流拉絲價格預(yù)測在6980至7150元/噸之間。利潤方面，不同聚丙烯生產(chǎn)工藝路線利潤分化顯著。煤制聚丙烯利潤維持在439至1000元/噸左右；油制聚丙烯利潤則不足200元/噸，長期處于虧損狀態(tài)，虧損額在-149至-435元/噸；外采甲醇、外采丙烯及PDH工藝的部分企業(yè)單噸虧損超過300元。整體上，2025年聚丙烯成本重心有所下移。
聚丙烯生產(chǎn)工藝路線呈現(xiàn)多元化格局。截至2024年底，液相本體法聚丙烯產(chǎn)能占比47%，氣相法聚丙烯產(chǎn)能占比53%。從原料路線看，油制聚丙烯占比58%，煤制聚丙烯產(chǎn)能占比提升至28%。值得注意的是，PDH裝置平均開工率在2024年僅為65%。在高端產(chǎn)品領(lǐng)域，2024年國產(chǎn)聚丙烯高端料自給率提升至45%，但茂金屬聚丙烯、HCPP等特種牌號的進(jìn)口依存度仍超過40%。高端聚丙烯產(chǎn)品需求增長較快，例如車用改性聚丙烯、高抗沖共聚聚丙烯等，2024年至2030年需求年均復(fù)合增長率預(yù)計超過10%。國產(chǎn)替代專用料的成本相比進(jìn)口產(chǎn)品可降低15%至20%，顯示出國產(chǎn)化的成本優(yōu)勢。
總體而言，2025年中國聚丙烯產(chǎn)業(yè)正處于產(chǎn)能快速擴(kuò)張、供需結(jié)構(gòu)重塑的關(guān)鍵時期。產(chǎn)能的持續(xù)增長保障了供應(yīng)基礎(chǔ)，但開工率與利潤承壓揭示了市場競爭的加劇。未來產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，需要在規(guī)模擴(kuò)張的同時，更加關(guān)注工藝路線的經(jīng)濟(jì)性、高端產(chǎn)品的突破以及全球市場地位的鞏固，以應(yīng)對潛在的供應(yīng)過剩挑戰(zhàn)并挖掘新的增長動力。
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