雙重擠壓困局難破

“2011年變壓器市場供需依然不平衡，企業(yè)還將面臨產(chǎn)品價格持續(xù)走低，原材料價格又不斷上漲的雙重擠壓?！背Ｖ輺|芝變壓器有限公司一內(nèi)部人士告訴本報記者說，企業(yè)面前的形勢依舊嚴(yán)峻。

由于輸變電產(chǎn)品的主要原材料成本占產(chǎn)品生產(chǎn)成本的比重較大，因此，其價格波動將直接影響企業(yè)的生產(chǎn)成本和盈利水平。

輸變電設(shè)備制造行業(yè)屬于充分競爭性行業(yè)。隨著“十一五”期間國內(nèi)各輸變電設(shè)備制造企業(yè)擴能改造的完成，同行企業(yè)的產(chǎn)能擴大，技術(shù)水平也快速提升，這使得企業(yè)之間的產(chǎn)品差異逐漸縮小。與此同時，跨國公司也將中國市場作為他們?nèi)蚧瘧?zhàn)略最重要的部分，正在全力爭奪我國電力設(shè)備市場份額———內(nèi)有群狼，外有餓虎，這一市場的激烈程度可以想見，企業(yè)經(jīng)營和盈利的難度也可想而知。

“目前大量資本涌入高壓開關(guān)設(shè)備市場，民營企業(yè)紛紛加入到GIS市場的爭奪中。”一家上市公司在其年報中也提醒說，國外企業(yè)、部分國內(nèi)企業(yè)已基本完成重點市場的布局，受地緣因素影響，這些合資企業(yè)可能影響公司的市場份額。同時，局部地區(qū)的設(shè)備采購偏愛進口或合資設(shè)備，一直限制和排斥國產(chǎn)設(shè)備，“競爭的加劇以及國內(nèi)強勢客戶的苛刻招標(biāo)政策，將使企業(yè)面臨毛利率下滑的風(fēng)險?！?/p>

此外，受當(dāng)前國際經(jīng)濟形勢影響，匯率波動幅度較大，隨之而帶來的交易、匯兌風(fēng)險，將對企業(yè)國際業(yè)務(wù)的開展及盈利能力帶來較大壓力。

同時，還有部分企業(yè)的零部件需要從海外進口，匯率的大幅波動，對其業(yè)務(wù)拓展及盈利能力也將帶來一定的影響。例如目前部分特高壓產(chǎn)品尚未完全實現(xiàn)國產(chǎn)化，還需要從日本采購零部件。

對此，平高電氣表示，“公司需加快國產(chǎn)化進度，盡量使這些元器件對公司產(chǎn)品交貨期和交貨質(zhì)量的影響降到最小?！?/p>

市場表現(xiàn)差強人意

一季度數(shù)據(jù)的陸續(xù)發(fā)布，我國輸變電行業(yè)知名企業(yè)在低價競爭、成本上升雙重夾擊下，幾家龍頭企業(yè)可謂是愁云慘淡，凈利潤大幅下滑，其中，尤以平高電氣為甚。

公告顯示，該公司今年一季度凈利潤虧損7811.02萬元，每股虧損0.0954元，而上半年凈利潤預(yù)計可能也為虧損。

輸變電領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)之一中國西電前三個月僅僅實現(xiàn)凈利潤1950.9萬元，同比下降了77.2%。而對于上半年的累積凈利潤，該公司的預(yù)測也是“可能為虧損或者與上年同期相比存在大幅變動的可能”。

特變電工也未能幸免。該公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入37.3億元，同比降低6.5%，實現(xiàn)凈利潤3.77億元，同比降低了8%。

也有殺出重圍者。許繼電氣一季度營業(yè)收入和凈利潤分別增長了31.73%、5.91%。但公告中，該公司也坦言，其銷售毛利率同比下降了1.78個百分點。

不止開年不順，幾家輸變電企業(yè)去年的表現(xiàn)也不如人意，如平高電氣2010年實現(xiàn)營業(yè)收入20.46億元，同比下降13.2%，實現(xiàn)歸屬于上市公司普通股東的凈利潤539.79萬元，同比下降96.21%，比其2009年的預(yù)計低了95.37%。

東北電氣（000585）的利潤空間也被嚴(yán)重擠壓，去年實現(xiàn)營業(yè)收入3.48億元，同比減少17.77%，實現(xiàn)凈利潤103萬元，同比減少85.83%。

盡管加大了市場開拓和科技創(chuàng)新，并實現(xiàn)了鐵道電氣化市場訂貨的大幅增長，但中國西電也沒能實現(xiàn)增長。該公司去年實現(xiàn)利潤總額7.94億元，同比下滑了44.27%，實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤6.4億元，同比下降44.6%；營業(yè)收入129億元，同比下降7.99%。

堅持“雙主業(yè)、雙支撐”發(fā)展戰(zhàn)略的天威保變（600550）雖然收入增長，但凈利潤低于預(yù)測。該公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入76.3億元，同比增長27%，由于風(fēng)電和薄膜兩塊新能源業(yè)務(wù)的虧損，以及變壓器業(yè)務(wù)盈利能力下滑，其扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為2.98億元，同比下降了42.74%。

特變電工（600089）雖然實現(xiàn)了增長，但也表現(xiàn)平平。其營業(yè)收入和凈利潤分別增長了20.44%、5.41%。但其凈利潤并未全面完成計劃指標(biāo)，與計劃相比存在差距，占其業(yè)務(wù)8成的變壓器產(chǎn)品和電線電纜的毛利率也有所下滑。

低價競爭傷筋動骨

對一季度的虧損及上半年的悲觀預(yù)測，平高電氣的解釋是期間所履行的合同售價較低、毛利率較低，導(dǎo)致利潤下降；中國西電也明確表示是因為部分原材料價格波動幅度較大，同時低價競爭的態(tài)勢還在繼續(xù)延續(xù)。

事實上，價格戰(zhàn)的硝煙早已在輸變電領(lǐng)域彌漫開來，并已成為我國輸變電行業(yè)的一大暗傷。

輸變電行業(yè)以投資拉動為主。后金融危機引發(fā)的國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和國外經(jīng)濟增長的低迷徘徊，給行業(yè)帶來了不小的壓力。去年以來，我國輸變電企業(yè)最大客戶國家電網(wǎng)公司的投資下降，使得輸變電領(lǐng)域的市場需求明顯萎縮，而與此同時，經(jīng)過前期的擴能改造，幾家輸變電制造企業(yè)的產(chǎn)能已經(jīng)擴大，致使整個市場上電力設(shè)備供大于求，價格競爭愈發(fā)激烈。

據(jù)了解，2010年除了常規(guī)電網(wǎng)投資減緩，在特高壓工程方面，國網(wǎng)招標(biāo)項目也是屈指可數(shù)，僅僅有錫盟－南京特高壓交流工程勘察設(shè)計招標(biāo)、特高壓直流控制保護模擬系統(tǒng)、特高壓交流試驗示范工程擴建工程等。

據(jù)悉，平高電氣去年新簽合同21.5億元，比前年同期減少了14%。國內(nèi)需求乏力，也使得中國西電著力積極拓展海外市場。其財報顯示，去年其國內(nèi)市場營業(yè)收入減少了9.94%，而國外市場的營業(yè)收入則增長了35.18%。

而在國內(nèi)極其有限的市場內(nèi)，國網(wǎng)招標(biāo)還以低價中標(biāo)的方式進行。有業(yè)內(nèi)人士透露，該中標(biāo)方式致使國內(nèi)的開關(guān)制造商為了存活紛紛降價，平均價格普遍下降了14%~16%。

低價競爭的的殺傷力無疑是巨大的。一家上市公司在年報中訴苦說，雖然公司在產(chǎn)能及市場占有率方面都有所提升，并且成本控制也卓有成效，但“由于產(chǎn)品價格降幅超預(yù)期，公司2010年經(jīng)營業(yè)績比2009年有較大幅度的下降”。

禍不單行。除了產(chǎn)品價格下降壓低利潤，大宗原材料價格的普遍上漲，也加劇了輸變電產(chǎn)品毛利率的下降。據(jù)悉，由于銅價上漲推升成本，天威保變的綜合毛利率到2010年4季度已經(jīng)下降到12.98%，全年下降2.84%。

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