全球華人首富李嘉誠對拋售旗下零售企業(yè)百佳之舉猶豫了。上周五晚間李嘉誠旗下的和記黃埔（以下簡稱“和黃”）宣布，停售百佳。據(jù)該公司公告稱，停售的主要原因是與其顧問公司 ——高盛、美銀美林經(jīng)過初步性策略性評估后認為，此時通過私人市場交易出售百佳，不會為和黃股東帶來最高價值，并稱“將繼續(xù)加速落實百佳超市的增長策略，特別專注于中國內(nèi)地市場，并擴大策略性評估范圍至屈臣氏旗下所有零售業(yè)務?！痹诎偌淹Ｊ鄣耐瑫r，李嘉誠旗下另一家零售企業(yè)屈臣氏正籌劃分拆上市事宜，而且或與百佳捆綁整體上市。

　　業(yè)界認為，李嘉誠停售百佳可能受兩方面因素影響，一方面輿論猜測其拋售百佳是撤資中國市場的信號，受此壓力影響暫時擱置。另一方面是目前競購者的出價未達到其預期價格。

　　9月底，和黃拋售百佳事宜已有新進展，先前入圍的8家競購者經(jīng)過一輪競價，僅剩下四家競購者：華潤創(chuàng)業(yè)、澳大利亞超市連鎖經(jīng)營商 Woolworths、泰國富翁謝國民旗下的卜蜂集團，以及日本百貨商店交易商永旺株式會社。但在此關鍵期，18日晚間，和黃宣布：決定目前不會以私人交易的方式出售百佳超市（百佳）業(yè)務，并“繼續(xù)加速落實增長策略，將特別專注于中國內(nèi)地市場”。

　　在今年7月，全球華人首富李嘉誠的和記黃埔對外透露了欲拋售旗下零售企業(yè)百佳的消息，在國內(nèi)零售超市競爭愈演愈烈的環(huán)境下，百佳超市業(yè)績和競爭力表現(xiàn)在李嘉誠的財富王國里，成為資產(chǎn)收益率較低的雞肋。

　　據(jù)資料顯示，百佳是和黃旗下屈臣氏集團全資擁有的附屬公司，為香港第二大連鎖超市，市場占有率達33.1%，270家門店位于香港，中國內(nèi)地的門店數(shù)量只有56家。百佳大股東和記黃埔的年報顯示，2012年百佳超市收益總額為217億港元，毛利率不到3%，尚不及內(nèi)地銀行一年定期存款利率。

　　7月21日，和黃發(fā)布公告確認，正對旗下的百佳超市進行策略性評估，報價約40億美元，而有意收購它的買家包括華潤、黑石、德州太平洋、日本永旺超市等。

　　“李嘉誠停售百佳，我認為有兩方面因素影響所致?！贬槍忘S方突然宣布停售百佳，廣東省流通商會執(zhí)行會長黃文杰分析，一方面受輿論壓力影響。李嘉誠作為全球華人首富一舉一動都備受關注，其投資行為更易被人視為“風向標”。今年以來，李嘉誠釋放拋售上海陸家嘴東方匯經(jīng)中心OFC寫字樓和廣州西城都薈廣場、停車場等內(nèi)地物業(yè)，若再加上“李嘉誠拋售百佳”，外界更猜測其“撤資中國”，對國內(nèi)投資市場帶來負面影響，同時也將對其在香港或內(nèi)地的業(yè)務未來發(fā)展帶來不利。

　　黃文杰認為，目前競購者出價不高，未達到心理價也是導致“李嘉誠停售百佳”的另一主要因素。“根據(jù)早前美林對百佳的評估價為30億-40億美元，和黃可能心中的目標價也是30億-40億美元，但從當前幾個競購者的出價來看，均未達到其預期價，如最高出價者澳大利亞Woolworths出價為 28億美元，與其預期的價格范圍仍有一定距離?！?

　　在停售百佳的同時，和黃方面正在加快對其另一零售企業(yè)屈臣氏進行分拆上市的計劃。在18日的公告中，和黃披露，該公司決定擴大其策略性評估范圍至屈臣氏所有零售業(yè)務，務求涵蓋可為公司帶來最高價值及未來增長潛力的所有選擇，“包括于適當市場就所有或部分業(yè)務公開招股的可能性”。業(yè)界將之視為百佳將與屈臣氏捆綁，和黃可能將它們整體零售業(yè)務打包上市。

　　據(jù)了解，屈臣氏在和記黃埔中“地位顯要”，屈臣氏在和黃的整個資產(chǎn)凈值中占比高達30%，去年在和黃整個盈利貢獻中的占比達17%，是和黃系內(nèi)收入占比最高、盈利占比第三的板塊。

　　本月初已有消息稱，和黃計劃在未來12-18個月內(nèi)分拆屈臣氏于香港主板上市，集資額624億至780億港元。有市場人士估計，以屈臣氏去年盈利及出售25%權(quán)益計，屈臣氏的上市市盈率若達30倍，市值將有2500億港元至3120億元。

　　黃文杰認為，屈臣氏本來就是間接公眾公司，現(xiàn)和黃將之從和黃體系中分拆上市，變成直接公眾公司，將更有利于屈臣氏自身業(yè)務發(fā)展，對該品牌獨立拓展有利。美國投資銀行家Philippe Espinasse日前也撰文指出，零售業(yè)務是和黃最賺錢的部門之一，要將價值最大體現(xiàn)，最好的方法是將屈臣氏分拆。

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