通脹走高、經(jīng)濟(jì)不確定性依然較大、貨幣政策邊際收緊，2017年以來貨幣市場利率維持在較高水平。在此背景下，貨幣基金收益率水漲船高，平均7日年化收益率一直維持在3.4%的高位，配置價(jià)值凸顯。

　　基金2016年四季度新進(jìn)20股

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止3月16日，已有390家上市公司公布了2016年年報(bào)。結(jié)合公募基金四季度報(bào)告，基金對個(gè)股的增減持情況也更加清楚。截至去年四季度末，上述390家公司中，基金公司累計(jì)持有其中175家公司股份。其中，新進(jìn)20家公司、增持74家公司，新進(jìn)、增持合計(jì)94家公司。

　　從新進(jìn)的角度看，本期基金累計(jì)新進(jìn)股份數(shù)量為5950.93萬股，截至2016年四季度末，新進(jìn)部分市值約124111.38萬元。具體來看，力源信息(1303.14萬股)、赤天化(1164.73萬股)、渝三峽A(1102.26萬股)等3家公司本期基金累計(jì)新進(jìn)股份數(shù)量均超過千萬股，此外，安納達(dá)、銀星能源、新力金融、香溢融通、星源材質(zhì)、*ST江化、塞力斯等基金本期新進(jìn)股份數(shù)量也超過百萬股。

　　增持方面，在基金本期增持的74家公司中，國泰君安增持股份數(shù)量最高，為14629.66萬股;此外，本期基金增持股份數(shù)量在千萬股以上的公司還包括16家，其中江南高纖(7278.17萬股)、南鋼股份(2548.27萬股)、利爾化學(xué)(2284.03萬股)、金馬股份(2224.61萬股)等公司本期增持?jǐn)?shù)量均超過2000萬股。

　　行業(yè)角度上，根據(jù)基金本期新進(jìn)、增持公司占所屬行業(yè)已披露年報(bào)家數(shù)的比例來看，家用電器、電子、食品飲料、醫(yī)藥生物等四行業(yè)占比居前，其中家用電器行業(yè)中廈華電子、國盛金控、小天鵝A、海信電器4家已披露年報(bào)的公司本期均受到基金的新進(jìn)或增持。若從基金四季報(bào)來看，制造業(yè)、金融業(yè)、信息技術(shù)業(yè)仍然是前三大重倉行業(yè)，占基金凈值的比例為9.89%、2.17%和1.2%。

　　對此，分析人士表示，相比較而言，基金更為青睞業(yè)績增長穩(wěn)健的消費(fèi)類標(biāo)的，經(jīng)過短暫的低潮期后，以白酒、家電等為代表的消費(fèi)類行業(yè)景氣度持續(xù)反彈，而相對被低估的估值使得相關(guān)個(gè)股更具投資價(jià)值。

　　基金通過多渠道布局

　　“一帶一路”主題涉及面廣，相關(guān)投資標(biāo)的比較多，參與投資的基金主要分為主動管理型基金和一帶一路主題指數(shù)基金。

　　主動管理型基金中，部分基金經(jīng)理精選“一帶一路”所帶動的國內(nèi)基建、制造、環(huán)保等領(lǐng)域個(gè)股，在基金的倉位管理中重點(diǎn)布局。以前海開源一帶一路混合基金為例，截至2016年四季報(bào)，該基金的重倉持股中就包括三聚環(huán)保、中國重工、中國動力等基建、環(huán)保領(lǐng)域的藍(lán)籌股，其中三聚環(huán)保的持股市值占凈資產(chǎn)比為5.89%。

　　此外，也有部分基金重點(diǎn)配置“一帶一路”相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的特定領(lǐng)域。以南方高端混 合基金為例，在資產(chǎn)配置上著重配置了中游制造，包括機(jī)械設(shè)備、精細(xì)化工等行業(yè)，同時(shí)回避了估值偏高、競爭激烈的傳媒、計(jì)算機(jī)等行業(yè)。該基金經(jīng)理駱帥表示， 對中國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級充滿信心，因此重點(diǎn)布局高端裝備制造業(yè)。2016-2021年基金業(yè)投資行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，該基金年初至今的凈值增長率為5.46%，在1368只 靈活配置混合型基金中位居前7%。

　　另一種是通過投資相關(guān)指數(shù)的基金，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前市場上共有5只“一帶一路”指數(shù)基金，跟蹤的指數(shù)包括中證一帶一路指數(shù)和申萬一帶一 路指數(shù)。以安信中證一帶一路指數(shù)分級基金為例，跟蹤的是中證一帶一路指數(shù)。該指數(shù)以中證全指為選樣空間，在綜合考慮過去一年日均總市值、現(xiàn)有海外業(yè)務(wù)占 比、新簽一帶一路地區(qū)訂單、主營業(yè)務(wù)所在地域等四個(gè)維度的基礎(chǔ)上，從基礎(chǔ)建設(shè)、交通運(yùn)輸、高端裝備、電力通信、資源開發(fā)等五大產(chǎn)業(yè)中選取最具主題代表性的 股票組成指數(shù)樣本股。

　　安信中證一帶一路指數(shù)分級基金經(jīng)理龍川表示，該基金屬于被動型指數(shù)基金，因此投資目標(biāo)就是盡可能復(fù)制指數(shù)走勢，由于倉位較高，同時(shí)不受基金經(jīng)理主動選股能力的影響，因此在相關(guān)主題爆發(fā)時(shí)能夠最快地享受到板塊上漲的收益。