消費者對居住環(huán)境的逐步重視，我國定制家具市場需求日益增加，90平方米以下的小戶型住宅占比達49.10%，90平方米以上的大戶型住宅占比達70.50%，以下是定制家具行業(yè)技術特點分析。

　　定制家具盈利狀況良好，市場滲透率提升空間大，設備企業(yè)有望分享紅利。定制家具行業(yè)分析指出，2019年我國7家定制家具企業(yè)凈利潤達到24億元，實現(xiàn)對成品家具企業(yè)的反超；2019前三季度7家定制家具企業(yè)凈利潤達到22億元，同比增長42%，旺盛的消費需求有利于生產(chǎn)廠家將利潤轉(zhuǎn)化為設備廠家的訂單。

　　從企業(yè)角度看，家居企業(yè)營收增速同樣出現(xiàn)較為明顯的放緩，7家定制家居上市企業(yè)（歐派家居、索菲亞、尚品宅配、好萊客、我樂家居、皮阿諾、志邦家居）Q1/Q2/Q3/營收同比增速分別為34%/20%/16%，歸母凈利潤增速分別為59%/38%/20%，定制家具行業(yè)技術特點指出，營收和業(yè)績增速雙重承壓。

　　從企業(yè)增速看，定制家具企業(yè)的開店速度明顯放緩，客戶數(shù)受地產(chǎn)壓制略有下滑，客單價隨著基數(shù)上升，增速下降，最終增長中樞下移，企業(yè)營收增速放緩。筆者認為定制企業(yè)成熟品類增長中樞下移至10-15%左右，跟15倍估值相匹配，但也有兩項因素尚沒有充分反映在估值。

　　2020年年初，我國數(shù)家定制家具企業(yè)紛紛上市，募投項目落地，產(chǎn)能擴張加速，營銷推廣力度加大，行業(yè)進入爆發(fā)式增長期，吸引了一大批非上市定制家具企業(yè)爭相擴產(chǎn)能占市場。上市企業(yè)中，以歐派家居、志邦家居、皮阿諾、金牌廚柜為例，2019年這四家企業(yè)總的櫥柜、衣柜產(chǎn)能分別為90萬套、78.5萬套，募投項目計劃新增櫥柜、衣柜產(chǎn)能91萬套、81萬套，增速分別達101.1%、103.2%，實現(xiàn)翻倍增長。

　　目前，我國定制家具的經(jīng)營模式為以消費者需求驅(qū)動為導向，讓消費者主動參與到家具的設計中，由定制家具廠商提供上門量尺、提供設計方案、按照消費者的個性化需求提供定制家具的C2B經(jīng)營模式，以最終實現(xiàn)消費者自主設計家具的消費體驗。

　　1、周期性。定制家具行業(yè)作為家具行業(yè)中的子行業(yè)，與我國整體的經(jīng)濟增長、房地產(chǎn)投資情況存在一定的關系。定制家具行業(yè)技術特點指出，由于我國家具人均消費低，人均消費以及增長率都比較高，定制家具行業(yè)目前處于快速發(fā)展階段，其周期性不強。

　　2、季節(jié)性。受消費者商品房新購裝修、改善型住房和裝修等季節(jié)性因素影響，定制家具行業(yè)的銷售存在一定的季節(jié)性?？傮w來說，受氣候情況、春節(jié)假期等因素影響，第一季度為定制家具的銷售淡季，第二季度銷售逐步恢復，下半年進入銷售旺季。

　　3、區(qū)域性。我國家具行業(yè)在生產(chǎn)上有一定的集中度，逐漸形成了珠江三角洲、長江三角洲、環(huán)渤海、東北、中西部五大家具制造產(chǎn)業(yè)基地和產(chǎn)業(yè)鏈布局，但是家具消費則主要面向全國消費者，因此，定制家具的銷售沒有區(qū)域性限制。

　　總的來說，我國正處于城鎮(zhèn)化快速發(fā)展的時期，城鎮(zhèn)常住人口由58288萬人增加至77116萬人，城鎮(zhèn)化率由44.34%提升至56.10%。根據(jù)國務院發(fā)布的《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2019-2020）》，至2020年我國城鎮(zhèn)化率達到60%左右。定制家具市場的快速發(fā)展與我國城鎮(zhèn)化進程的快速推進密不可分，以上便是定制家具行業(yè)技術特點分析所有內(nèi)容了。

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