中國報告大廳網(wǎng)訊，作為光伏組件的核心封裝材料，光伏膠膜市場深受上游原材料波動與下游組件需求疲軟的雙重擠壓。2024年至2025年一季度，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)普遍面臨業(yè)績大幅下滑的困境，即便是龍頭企業(yè)也未能幸免。市場競爭格局隨之生變，部分企業(yè)出貨量收縮，而另一些則逆勢提升市場份額，行業(yè)洗牌加速進行。以下是2025年光伏膠膜行業(yè)資訊及現(xiàn)狀分析。

  一、光伏膠膜行業(yè)業(yè)績普遍承壓，龍頭企業(yè)亦現(xiàn)營收凈利雙降

  《2025-2030年中國光伏膠膜行業(yè)市場供需及重點企業(yè)投資評估研究分析報告》顯示，2024年及2025年第一季度，光伏膠膜行業(yè)整體業(yè)績遭遇“滑鐵盧”。行業(yè)龍頭福斯特2024年實現(xiàn)營收191.47億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為13.08億元，同比分別下降15.23%和29.33%。其銷售量雖同比增長24.98%，但產(chǎn)品單價隨原材料價格同步下跌，導致營收與凈利潤同比下滑。2025年一季度，福斯特營收與利潤雙降的局面仍未扭轉(zhuǎn)。相比之下，二、三線光伏膠膜企業(yè)的處境更為艱難。例如，斯威克在2024年凈利潤為負0.77億元;海優(yōu)新材在2024年和2025年一季度分別虧損5.58億元和0.57億元;賽伍技術(shù)同期分別虧損2.85億元和0.33億元;天洋新材則分別虧損2.13億元和0.03億元。這反映出光伏膠膜行業(yè)正面臨普遍的盈利困境。

  二、光伏膠膜市場需求與成本雙重擠壓，企業(yè)盈利修復面臨挑戰(zhàn)

  光伏膠膜企業(yè)的盈利能力受到多重因素制約。一方面，下游組件企業(yè)持續(xù)壓價，且自身開工意愿不足，導致對光伏膠膜的需求受到抑制;另一方面，上游原材料價格波動劇烈，侵蝕了光伏膠膜產(chǎn)品的利潤空間。多家企業(yè)指出，行業(yè)競爭加劇導致產(chǎn)品銷售價格下降，而固定資產(chǎn)折舊及各項攤銷成本較高，共同推高了生產(chǎn)成本，致使毛利率下滑。對于2025年盈利能力能否修復，業(yè)內(nèi)普遍持謹慎態(tài)度。有觀點認為，盡管預計全球光伏市場仍有約10%的增長，但光伏膠膜價格仍將跟隨上游原材料和下游組件市場的變化，企業(yè)盈利能力難以預測。光伏組件企業(yè)自身的虧損狀態(tài)，也使其能否在下半年扭虧為盈成為影響光伏膠膜市場的關(guān)鍵變量。

  三、光伏膠膜市場競爭格局重塑，梯隊分化與企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整并存

  在業(yè)績普遍受挫的同時，光伏膠膜市場的競爭格局也在2024年發(fā)生了顯著變化。從出貨量排名來看，福斯特依然穩(wěn)居第一，其2024年光伏膠膜銷售量達28.11億平方米;斯威克排名第二，銷售量為6.55億平方米;百佳年代則躍居第三，其2024年出貨量同比增長27%。海優(yōu)新材與祥邦科技并列第四，賽伍技術(shù)位居第六。這一格局與以往相比發(fā)生了明顯變動，顯示出市場“一超多強”的特征依然顯著，但第二、三梯隊座次已發(fā)生更迭。面對市場環(huán)境變化，各家光伏膠膜企業(yè)的戰(zhàn)略選擇也呈現(xiàn)分化：福斯特表示將維持約50%的市場份額，依靠成本、客戶資源和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等綜合競爭力優(yōu)勢;而海優(yōu)新材則采取穩(wěn)健經(jīng)營策略，嚴控應收賬款風險，其2024年光伏膠膜銷售量同比減少24.65%。

  四、光伏膠膜行業(yè)資本運作暗流涌動，未來格局增添變數(shù)

  資本市場的動向也為光伏膠膜行業(yè)的未來競爭格局增添了懸念。在出貨量靠前的企業(yè)中，斯威克、祥邦科技和百佳年代尚未實現(xiàn)獨立上市。斯威克的IPO輔導備案登記已于2023年3月進行，截至近期第六期輔導工作已結(jié)束。百佳年代和祥邦科技也曾試圖登陸資本市場，但因IPO節(jié)奏階段性收緊及行業(yè)環(huán)境惡化導致盈利承壓，均已撤回IPO申請并終止上市審核。值得關(guān)注的是，百佳年代與已上市公司天洋新材的關(guān)系在2025年4月出現(xiàn)重大進展。天洋新材披露，其控股股東和實際控制人將發(fā)生變更，而新的實際控制人同樣是百佳年代的控股股東。這一股權(quán)變動引發(fā)了市場對于百佳年代未來可能通過天洋新材實現(xiàn)“曲線上市”的猜想，盡管相關(guān)事項尚未完成，后續(xù)資產(chǎn)注入與否仍有待商討，但這無疑為光伏膠膜行業(yè)未來的競爭格局埋下了伏筆。

  總體來看，光伏膠膜行業(yè)正身處一個充滿挑戰(zhàn)的調(diào)整周期。未來，隨著市場出清的進行和潛在整合的發(fā)生，光伏膠膜行業(yè)的集中度有望進一步提升，企業(yè)的綜合競爭力將面臨更為嚴峻的考驗。

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