中國報告大廳網(wǎng)訊，2025年初，鋰電行業(yè)中磷酸鐵鋰賽道迎來顯著熱度，頭部企業(yè)不僅確認(rèn)產(chǎn)品漲價，還頻現(xiàn)大額訂單，行業(yè)景氣度持續(xù)攀升。這一態(tài)勢的背后，是市場需求的持續(xù)放量與產(chǎn)品技術(shù)迭代的雙重推動，其中高壓密磷酸鐵鋰產(chǎn)品憑借提升電池能量密度的優(yōu)勢，成為市場關(guān)注焦點，同時行業(yè)內(nèi)企業(yè)也在通過一體化布局等策略應(yīng)對成本壓力，爭奪更大市場份額。以下是2025年磷酸鐵鋰行業(yè)競爭分析。
近期，磷酸鐵鋰行業(yè)呈現(xiàn)出產(chǎn)銷兩旺的良好態(tài)勢，主流磷酸鐵鋰廠商產(chǎn)能利用率普遍提升，尤其是高端磷酸鐵鋰產(chǎn)品需求旺盛，部分頭部企業(yè)的第四代磷酸鐵鋰產(chǎn)線處于高強度運轉(zhuǎn)狀態(tài)。近兩個多月來，多家廠商收獲大額長期訂單：某企業(yè)下屬孫公司獲海外企業(yè) “鎖單”，2026 年至 2030 年期間供應(yīng)磷酸鐵鋰正極材料;同期，該企業(yè)還與國內(nèi)電池龍頭達(dá)成框架協(xié)議，2025 年內(nèi)供應(yīng)磷酸鐵鋰正極材料預(yù)計銷售上限 70 億元;2024 年 12 月，另有企業(yè)與海外廠商簽署補充協(xié)議，將 2024 年至 2028 年期間磷酸鐵鋰產(chǎn)品供應(yīng)總量從 16 萬噸上調(diào)至 26 萬噸，按當(dāng)前市場價格測算，前述訂單整體市場價值接近百億元。此外，2024 年 8 月，某廠商獲國內(nèi)電池龍頭長單，2025 年至 2027 年期間每年至少供貨 14 萬噸，為保障供應(yīng)，電池龍頭支付預(yù)付款支持其 7.5 萬噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)基地建設(shè)。湖南裕能、萬潤新能等磷酸鐵鋰廠商也表示四季度以來產(chǎn)銷兩旺，德方納米在春節(jié)期間多個生產(chǎn)基地未停工，確保訂單交付。
伴隨訂單量增加，磷酸鐵鋰價格也隨之上漲。湖南裕能在 1 月中旬表示已與部分客戶確定漲價，某大廠對 S5(儲能)、255(動力)、265(動力)三款磷酸鐵鋰材料漲價 500 元 / 噸至 1500 元 / 噸，天原股份也確認(rèn)磷酸鐵鋰價格有一定幅度上漲。市場需求放量及產(chǎn)品技術(shù)迭代是價格上漲的兩大主因，磷酸鐵鋰電池憑借性價比優(yōu)勢成為國內(nèi)動力電池裝機(jī)絕對主流，2024 年我國磷酸鐵鋰電池累計裝車量 409GWh，同比增長 56.7%，占總裝車量比重提升至 74.6%;其中 2024 年 12 月裝車量達(dá) 61GWh，同比增長 95.1%，占總裝車量比重高達(dá) 80.9%，首次突破 80%。此前兩年，多數(shù)磷酸鐵鋰廠商處于虧損狀態(tài)，當(dāng)前企業(yè)急于扭虧，對價格敏感度提高，“賠本賺吆喝” 的情況大幅減少，整體挺價情緒較濃。
本輪磷酸鐵鋰漲價呈現(xiàn)明顯分化態(tài)勢，高端磷酸鐵鋰產(chǎn)品漲幅更大，三代半、四代產(chǎn)品議價話語權(quán)較強，二代產(chǎn)品議價能力弱、漲幅少。按照粉體壓實密度，當(dāng)前主流磷酸鐵鋰產(chǎn)品分為二代、三代、四代等，對應(yīng)壓實密度分別為 2.4 克 / 立方厘米、2.5 克 / 立方厘米、2.6 克 / 立方厘米，市場通常將壓實密度 2.6 克 / 立方厘米及以上的磷酸鐵鋰定義為高壓密產(chǎn)品。在體積不變的前提下，正極材料壓實密度越高，單位體積內(nèi)活性物質(zhì)填充越緊密，電池能量密度越高，這也使得高壓密磷酸鐵鋰成為提升電池性能的關(guān)鍵。
本輪漲價主要由新一代高壓密磷酸鐵鋰出貨規(guī)模提升推動，壓實密度在 2.55 克 / 立方厘米至 2.65 克 / 立方厘米的磷酸鐵鋰產(chǎn)品，加工費可上漲 1000 元 / 噸至 3000 元 / 噸。隨著市場對新能源汽車高續(xù)航里程的追求，下游電池廠加速推出高能量密度電池單品，對高壓密磷酸鐵鋰需求大幅攀升。國內(nèi)電池龍頭已推出應(yīng)用磷酸鐵鋰材料的兩款高能量密度電池，其中一款采用顆粒級配技術(shù)實現(xiàn)超高壓密，目前兩款電池累計占該企業(yè)動力電池出貨比重 30% 至 40%，未來出貨比例還將上升;某車企 2025 年有望推出二代刀片電池，能量密度、充電倍率預(yù)計較一代提升，預(yù)計將進(jìn)一步推升高壓密磷酸鐵鋰需求;此外，多家電池廠競相推出高能量密度磷酸鐵鋰電池新品，也將釋放高壓密磷酸鐵鋰市場空間。
高壓密磷酸鐵鋰產(chǎn)品需在傳統(tǒng)產(chǎn)品基礎(chǔ)上新增二次燒結(jié)工藝，對前驅(qū)體磷酸鐵的制備、材料大小顆粒的配比要求更高，存在一定技術(shù)壁壘，目前實現(xiàn)量產(chǎn)的廠家極少，短期內(nèi)相關(guān)廠家可享受技術(shù)溢價。某廠商的磷酸鐵鋰正極材料具備高壓實密度、高比容量、長循環(huán)壽命等特點，產(chǎn)品溢價已部分體現(xiàn)，2024 年第三季度磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)扭虧為盈，單噸盈利超 1000 元，且該季度 3.56 萬噸磷酸鐵鋰出貨量均為滿足高端快充市場的高壓實密度產(chǎn)品;湖南裕能針對動力電池場景的高壓密產(chǎn)品 YN-9 系列市場需求旺盛，相較普通產(chǎn)品議價優(yōu)勢更強。從供需結(jié)構(gòu)看，預(yù)計 2025 年高壓密磷酸鐵鋰產(chǎn)品行業(yè)需求 73 萬噸、供給 78 萬噸，供需整體偏緊。當(dāng)前各大廠家紛紛布局高壓密產(chǎn)品，部分廠商的動力型高壓密新產(chǎn)品已批量出貨，正推進(jìn)超高壓密新產(chǎn)品驗證;有的廠商高壓實密度產(chǎn)品驗證進(jìn)展順利，將加速放量;還有廠商計劃 2025 年提高高壓密產(chǎn)品比例，將其視為未來新利潤增長點;某企業(yè)第四代磷酸鐵鋰產(chǎn)品處于客戶驗證階段，預(yù)計 2025 年一季度批量出貨。
盡管本輪磷酸鐵鋰價格上漲在一定程度上緩解了廠商壓力，但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為漲幅未達(dá)預(yù)期。原因在于產(chǎn)品價格調(diào)漲的同時，企業(yè)生產(chǎn)成本也在提升，兩者抵消后，對利潤的實際影響有限。磷酸鐵鋰價格與原材料碳酸鋰、磷酸鐵及加工費掛鉤，具體計價方式為電池級碳酸鋰月均價 × 單耗 × 鋰鹽折扣系數(shù) + 固定費用(即磷酸鐵 + 加工費)，目前磷酸鐵鋰廠商主流盈利模式是賺取加工費。近期磷酸鐵價格上漲，沖抵了加工費上漲帶來的利潤空間，按當(dāng)前工藝計算，生產(chǎn) 1 噸磷酸鐵鋰消耗約 0.96 噸磷酸鐵，近期磷酸鐵漲幅約 500 元 / 噸，對應(yīng)磷酸鐵鋰生產(chǎn)成本增加約 500 元 / 噸;而領(lǐng)漲的高壓密磷酸鐵鋰產(chǎn)品，因生產(chǎn)工藝調(diào)整，額外成本增加更多。
高壓密磷酸鐵鋰需采用不同溫度對材料進(jìn)行兩次燒結(jié)(即二次燒結(jié)工藝)，最大成本增量來自電耗，同時二次燒結(jié)會降低產(chǎn)線生產(chǎn)效率，導(dǎo)致設(shè)備單位折舊提升，進(jìn)一步增加成本，經(jīng)測算，相較普通磷酸鐵鋰產(chǎn)品，高壓密產(chǎn)品成本預(yù)計提升超 2000 元 / 噸。當(dāng)前磷酸鐵鋰產(chǎn)能仍處于結(jié)構(gòu)性過剩階段，加工費大幅上漲壓力較大，2025 年減虧降本仍是行業(yè)主線。
《2025-2030年全球及中國磷酸鐵鋰行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展前景分析報告》從各磷酸鐵鋰廠家經(jīng)營策略來看，除通過差異化、高端化產(chǎn)品提升毛利率外，一體化布局已成為業(yè)內(nèi)降本共識。磷酸鐵鋰廠商處于產(chǎn)業(yè)鏈中游，受資源端及電池廠兩頭鉗制，在采購及銷售談判中相對被動、話語權(quán)較弱。一體化布局的底層邏輯是通過參與產(chǎn)業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)分工，在降低生產(chǎn)成本的同時享受多個環(huán)節(jié)利潤，從而在產(chǎn)業(yè)鏈博弈中掌握更大主動權(quán)，且在行業(yè)低迷期，企業(yè)布局一體化的動力更強、成本更低，后續(xù)撬動收益的可能性更大。
湖南裕能堅持 “資源 - 前驅(qū)體 - 正極材料 - 循環(huán)回收” 一體化戰(zhàn)略，目前磷酸鐵基本實現(xiàn)自供，已取得貴州黃家坡磷礦和打石場磷礦首采地段采礦許可證，加速磷礦資源布局;2024 年 6 月，該公司宣布在貴州省福泉市雙龍園區(qū)投資建設(shè) 50 萬噸 / 年銅冶煉項目，并新增 30 萬噸 / 年磷酸鐵、30 萬噸 / 年超長循環(huán)和超高能量密度磷酸鹽正極材料生產(chǎn)項目，通過綜合高效利用銅冶煉副產(chǎn)品硫酸、蒸汽和鐵資源，實現(xiàn)磷酸鐵鋰極致降本。萬潤新能近年來在磷酸鐵基本自供基礎(chǔ)上，進(jìn)一步向上游延伸，與相關(guān)企業(yè)成立合資公司，共同推進(jìn)磷酸鐵鋰循環(huán)一體化產(chǎn)業(yè)園項目;2024 年 10 月，富臨精工公告擬與贛鋒鋰業(yè)合資，在四川省達(dá)州市宣漢縣新建年產(chǎn) 10 萬噸硫酸鋰制造磷酸二氫鋰項目，以保證原材料供應(yīng)并推進(jìn)降本;龍蟠科技在布局磷酸鐵產(chǎn)能的同時，聚焦上游鋰資源，攜手寧德時代在江西宜春合資建設(shè)年產(chǎn) 4 萬噸碳酸鋰加工廠，目前項目已全部投產(chǎn)。
不過，一體化布局需考慮企業(yè)自身資金實力和資源統(tǒng)籌能力。一體化布局前期需投入大量資金，企業(yè)需平衡短期投入與長期收益的關(guān)系;同時，一體化會增加企業(yè)管理復(fù)雜度，延長決策流程，如何提升管理效率也成為企業(yè)必須應(yīng)對的課題。
2025年初磷酸鐵鋰行業(yè)展現(xiàn)出高景氣度，產(chǎn)銷兩旺帶動價格上漲，而高壓密磷酸鐵鋰產(chǎn)品因能提升電池能量密度成為領(lǐng)漲主力與競爭焦點，各企業(yè)紛紛加大該類產(chǎn)品布局。但行業(yè)仍面臨成本上漲的壓力，一體化布局雖成為企業(yè)降本的共識選擇，卻也對企業(yè)資金和管理能力提出更高要求。未來，在需求持續(xù)放量的背景下，掌握高壓密磷酸鐵鋰核心技術(shù)、能有效控制成本的企業(yè)，將更有可能在行業(yè)競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位，推動磷酸鐵鋰行業(yè)向更高質(zhì)量、更高效益的方向發(fā)展。
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