中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，進(jìn)入9月，北京、浙江等地相繼啟動(dòng)2025年度流感疫苗接種工作。值得關(guān)注的是，公費(fèi)流感疫苗價(jià)格持續(xù)探底，上海生物制品研究所三價(jià)流感疫苗中標(biāo)價(jià)低至5.5元/支，創(chuàng)歷史新低，這一現(xiàn)象折射出國內(nèi)流感疫苗行業(yè)在產(chǎn)能擴(kuò)張與政策驅(qū)動(dòng)下的激烈競爭態(tài)勢。本文通過梳理重點(diǎn)企業(yè)投標(biāo)數(shù)據(jù)及市場動(dòng)態(tài)，解析當(dāng)前產(chǎn)業(yè)格局與投資機(jī)遇。
中國報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國流感疫苗產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢及投資規(guī)劃深度研究報(bào)告》指出，全國公共資源交易平臺數(shù)據(jù)顯示，北京地區(qū)2025年流感疫苗招標(biāo)中，上海生物制品研究所以5.5元/支的三價(jià)流感疫苗中標(biāo)價(jià)刷新紀(jì)錄，較華蘭生物同類型產(chǎn)品（10元/支）低45%。這一價(jià)格甚至低于部分地區(qū)的接種服務(wù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)——例如北京市自費(fèi)疫苗接種服務(wù)費(fèi)達(dá)25元/劑次。深圳、浙江等地同期招標(biāo)中，三價(jià)流感疫苗中標(biāo)價(jià)也普遍下探至6-8.8元/支區(qū)間，顯示公費(fèi)市場已進(jìn)入深度競爭階段。
在自費(fèi)領(lǐng)域，流感疫苗價(jià)格體系呈現(xiàn)明顯分化。北京地區(qū)非免疫類招標(biāo)結(jié)果顯示，四價(jià)流感病毒裂解疫苗中標(biāo)價(jià)穩(wěn)定在88元/支，而三價(jià)流感病毒裂解疫苗則因技術(shù)路徑差異維持45-53元/支的溢價(jià)空間。值得注意的是，創(chuàng)新型亞單位疫苗開始突圍：江蘇中慧元通研發(fā)的國內(nèi)首款四價(jià)亞單位流感疫苗以319元/支中標(biāo)北京市場，其終端售價(jià)達(dá)326.5-359元/劑次，成為唯一進(jìn)入國家醫(yī)保局商保創(chuàng)新藥目錄的預(yù)防性生物制品。
從生產(chǎn)端看，流感疫苗存在顯著時(shí)間窗口約束——企業(yè)需在WHO公布毒株后立即啟動(dòng)生產(chǎn)，而未售出產(chǎn)品面臨全額報(bào)廢風(fēng)險(xiǎn)。這種特性加劇了企業(yè)的中標(biāo)率焦慮，形成"低價(jià)換份額"的博弈策略。數(shù)據(jù)顯示，2020-2023年我國流感疫苗接種率持續(xù)低于4%，老年人群覆蓋率不足5%（中疾控?cái)?shù)據(jù)），顯示市場潛力與供給過剩并存的矛盾格局。
盡管短期價(jià)格戰(zhàn)擠壓利潤空間，但政策紅利正推動(dòng)需求擴(kuò)容。北京等多地已將重點(diǎn)人群免費(fèi)接種納入民生工程，覆蓋60歲以上老人、在校學(xué)生及養(yǎng)老機(jī)構(gòu)工作者等群體。隨著人口老齡化加劇和公共衛(wèi)生意識提升，疊加四價(jià)疫苗對三價(jià)產(chǎn)品的替代效應(yīng)顯現(xiàn)，行業(yè)或?qū)⒔?jīng)歷一輪產(chǎn)能整合與技術(shù)升級周期。
2025年流感疫苗市場呈現(xiàn)"價(jià)格競爭白熱化、技術(shù)創(chuàng)新差異化、政策需求剛性化"的三大特征。重點(diǎn)企業(yè)需在成本控制與研發(fā)投入間尋求平衡，而投資者應(yīng)關(guān)注具備亞單位疫苗等創(chuàng)新技術(shù)儲備的企業(yè)，同時(shí)警惕低價(jià)中標(biāo)帶來的產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)。未來行業(yè)格局將向"頭部企業(yè)主導(dǎo)核心市場，細(xì)分領(lǐng)域創(chuàng)新者突圍"的方向演進(jìn)，政策支持與市場需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，流感疫苗產(chǎn)業(yè)仍具長期配置價(jià)值。
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