春節(jié)期間，受USDA下調(diào)全球棉花消費量及上調(diào)2019年美國植棉面積影響，國際棉價承壓下跌;節(jié)后鄭棉受美棉拖累，小幅回調(diào)，但強于外盤。目前，新棉采摘基本結(jié)束，季節(jié)性累庫繼續(xù);同時，1月下游紡織品出口迎來開門紅。短期，鄭棉倉單壓力依舊;中長期看，國內(nèi)棉花供應(yīng)有缺口和國儲庫存極低，因此國內(nèi)棉花價格中樞將繼續(xù)上移。
據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)對14省區(qū)57縣市1140戶農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日，全國新棉采摘基本結(jié)束;全國交售率為97.2%，同比提高1.5個百分點，較過去4年均值提高2.0個百分點，其中新疆交售率為100%。
截至2月15日，全國累計交售籽棉折皮棉590.3萬噸，同比增加4.9萬噸，較過去四年均值增加52.5萬噸，其中新疆交售籽棉折皮棉501.0萬噸;累計加工皮棉578.3萬噸，同比增加17.3萬噸，較過去4年均值增加69.3萬噸，其中新疆加工皮棉500.7萬噸;累計銷售皮棉242.8萬噸，同比減少19.8萬噸，較過去4年均值減少36.5萬噸，其中新疆銷售皮棉197.6萬噸。
近期隨著成本提升，棉紗企業(yè)也相繼提價600元-800元/噸，不過企業(yè)總體利潤并沒有大幅上漲，也屬于被迫提價。實際上，本輪棉花價格上漲并不是供需基本面導(dǎo)致的，市場目前供應(yīng)充足，下游終端需求進入淡季后并不好。一些沒有訂單的企業(yè)已經(jīng)關(guān)停，雖然棉花市場報價高企，但一些地區(qū)實際成交價并沒有這么高。
目前由于棉紗企業(yè)多有一個月左右的原料庫存，因此在價格上調(diào)后，用的原料還是之前的低價棉，企業(yè)短期盈利十分可觀，利潤能在1000元/噸左右，而以前能有每噸兩三百元的利潤都已經(jīng)算很好了。而對于棉花企業(yè)來說，今年盈利能力也比去年有所提高，不過尚處于微利狀態(tài)。雖然目前棉價走強，但新疆地區(qū)棉籽多在去年11月前后就已全部收購?fù)瓿?，企業(yè)利潤基本已經(jīng)鎖定了，目前盈利點多在貿(mào)易商手中。而本輪棉價大漲，壓力主要傳導(dǎo)到布廠。目前由于染費上調(diào)、環(huán)保壓力疊加成本高企，布廠或面臨經(jīng)營緊張局面。
從基本面分析，今年棉花市場總體將呈震蕩偏強走勢，但由于近期期貨炒作太猛，價格上調(diào)透支，后期棉價如果漲幅過大或?qū)⒊霈F(xiàn)回調(diào)。
棉紗類企業(yè)的產(chǎn)品通常采用成本加成定價法，定價基礎(chǔ)采用棉花市價確定，而投入生產(chǎn)的棉花通常是4-6個月前較低價格采購的，因此當(dāng)棉價上漲時，企業(yè)不僅能獲得定價加成的利潤，還能獲得定價基礎(chǔ)高于原材料成本的額外收益。從歷史數(shù)據(jù)看，棉價波動和棉紗類企業(yè)新野紡織、華孚時尚、百隆東方的凈利潤波動高度相關(guān)，棉價每上漲10%，新野紡織、華孚時尚、百隆東方的凈利潤預(yù)計將分別上漲23%、16%、15%。為平抑市場價格，防止貿(mào)易商囤貨居奇，有關(guān)部門已采取多項措施，保障棉花市場供給。
6月2日，全國棉花交易市場和中儲棉公司發(fā)布公告，自6月4日起，儲備棉輪出交易僅限棉紡織企業(yè)參與，且僅限本企業(yè)自用，不得轉(zhuǎn)賣。據(jù)向有關(guān)部門了解，此次調(diào)整儲備棉競買對象的主要目的在于抑制非生產(chǎn)不理性需求，增加對棉紡織企業(yè)的有效供給，保障其用棉需求和正常生產(chǎn)。
此外有關(guān)部門明確表示，今年儲備棉輪出總量沒有上限，只要棉紡織企業(yè)有需求，輪出時間可以延長至9月底。中纖局和中儲棉公司已提前做了相關(guān)準備工作，目前正通過優(yōu)化檢驗流程、改變抽樣方法等方式加快檢驗進度，保障每日掛牌數(shù)量達到3萬噸。
籽棉是指棉農(nóng)摘下的棉花，籽棉經(jīng)加工后去掉棉籽的棉花叫皮棉，通常說的棉花產(chǎn)量，一般都是指皮棉產(chǎn)量。那么目前籽棉行情走勢如何呢？下面是2015年籽棉價格最新行情走勢分析。
一、籽棉采收進度明顯快于去年，全國棉區(qū)天氣干旱和秋爽是主因
至9月15日，全國籽棉采收進度為15.5%，快于去年同期3.3個百分點。其中長江采收進度24.0%，快于去年同期的13.9個百分點；黃河采收進度31.7%，快于去年同期的1.2個百分點；西北采收進度5.3%，快于去年同期的3.9個百分點（表1）。
受干旱和秋爽影響，長江中游采收進度正常偏早；黃河流域淮北平原的蒜棉兩熟，采收時間也出現(xiàn)在8月下旬，河北無法灌溉棉田最早采收時間在8月上旬，提早了1個月，至9月上旬一些棉田采收完畢。
西北內(nèi)陸新疆棉區(qū)，由于機采棉的品質(zhì)下降，據(jù)9月中旬在南北疆的考察，各地計劃減少機采棉田的比例，一些團場恢復(fù)手采棉，不少團場提出由去年全部機采改為手采與機采的比例為3：7，機采開始時間北疆在9月下旬，南疆在10月初?？疾炜梢?，田間有不少采花工正在采收。
為了提高原棉品質(zhì)，西北內(nèi)陸棉區(qū)加強有害雜物“三絲”控制，恢復(fù)“人戴帽子狗穿衣”。主要措施：一是提早揭膜，棉田揭得十分干凈。二是據(jù)在新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團第七師考察，包裝袋子全部為白色的棉布包；只要進入棉田“人戴白布帽子”。
還是受干旱和秋爽影響，今年棉花吐絮暢，纖維潔白，少見僵瓣花和爛鈴，生產(chǎn)品質(zhì)普遍提高。
二、偶見開秤，交售進度慢，市場不明朗
至9月15日，全國籽棉交售進度為0.5%，快于去年同期0.3個百分點。長江交售進度2.9%，快于去年同期的2.1個百分點；黃河、西北僅偶見開秤，交售進度和去年基本相同。其中湖北丘陵地區(qū)采收進度快，交售進度也快，主要為民用，不代表市場主流。
三、市場價格低開，呈現(xiàn)下降趨勢
至9月15日，零星開秤籽棉售價5.65元/千克，同比減12.0%。長江零星籽棉售價5.34元/千克，同比減11.0%；黃河零星籽棉售價5.60元/千克，同比減18.9%；西北零星籽棉售價6.00元/千克，同比減4.8%。
四、新棉市場展望
至9月中旬，全國多地新棉仍未見開秤，市場觀望情緒濃厚，企業(yè)和棉農(nóng)對市場的前景甚是擔(dān)憂。為此，要利用好目標價格改革的有利因素和托市功能（2015/16年度新疆棉花目標價格為19100元/噸），動員企業(yè)收購，保障市場穩(wěn)定，積極防范“賣棉難”。
當(dāng)前主要問題是全球經(jīng)濟不景氣，國內(nèi)外原棉國家?guī)齑娑?，國?nèi)外棉價低位徘徊，漲跌互現(xiàn)，棉花價格走向不明朗，收購企業(yè)擔(dān)心價格繼續(xù)下降。
鄭棉期貨：9月22日，鄭州“511”結(jié)算價為12395元/噸，比前日漲100元/噸。“601”為12390元/噸，比前日漲15元/噸；“603”為12410元/噸，與前日持平，可見呈穩(wěn)定弱勢上升勢頭。
紐約棉期貨：9月21日，“510”為59.75美分/磅，比前日減0.1美分；“512”為62.79美分/磅，比前日漲0.24美分；“603”為60.63美分/磅，比前日漲0.11美分/磅。
現(xiàn)貨價格：9月22日，中國棉花價格指數(shù)13061元/噸，比前日增2元/噸。9月18日，Cotlook A指數(shù)為69.35美分/磅，與前日持平。相關(guān)籽棉價格最新行情信息請查閱中國報告大廳發(fā)布的棉花行業(yè)市場調(diào)查分析報告。
近日，新疆棉開始走“下坡路”，業(yè)界心緒不穩(wěn)，籽棉收購基本結(jié)束，價格大跌。3月中下旬以來兵團、地方棉花播種已全面展開。因用于扶持農(nóng)民購買物化資料的貸款尚未發(fā)放，一些植棉大戶賒欠化肥、地膜、種子等農(nóng)資現(xiàn)象較多，有的農(nóng)戶計劃貸款發(fā)放后即歸還農(nóng)資款，有的農(nóng)戶則同農(nóng)資商、棉種公司約定2017年9-11月份籽棉交售后再償還賒欠款。以下對籽棉價格預(yù)測分析。
12月中旬，全國棉區(qū)籽棉收購全面進入收尾期，絕大部分棉花企業(yè)停收，只有新疆部分兵團企業(yè)還在收購，疆內(nèi)籽棉收購價格與上周基本持平，衣分在40%以下的價格在7元/公斤左右，衣分高于40%的籽棉價格在7.3元/公斤左右。受收購尾期棉花質(zhì)量下降影響，內(nèi)地籽棉價格普遍下跌，長江流域更為明顯，衣分在37%-39%的籽棉收購價在7-7.6元/公斤之間，較上周下跌0.2元/公斤左右。黃河流域籽棉價格相對穩(wěn)定，河北棉區(qū)衣分36%-39%、白棉三級籽棉價格在7.3-7.45元/公斤，與上周持平;山東棉區(qū)衣分37%-40%的籽棉價格在7.6-7.8元/公斤，與上周持平。截至12月18日，新疆已加工皮棉359.49萬噸，2016年度新疆專業(yè)監(jiān)管倉庫實際累計入庫量337.75萬噸。
近日市面各地籽棉價格下跌，黃河流域、長江流域等棉區(qū)棉花經(jīng)紀人上門收購棉農(nóng)的零星棉花，統(tǒng)貨價在3.30元左右，達到正三級標準的，衣份率在38%左右的收購報價也調(diào)至3.50-3.60元，同比上月下降0.10-0.20元/斤。臨近春節(jié)，部分紡織企業(yè)開始放假，加上年底資金壓力較大，原料采購意愿較低，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場成交整體清淡，價格保持穩(wěn)定。1月13日中國棉花價格指收于15789元/噸，全周上漲4元。
沙雅、柯坪、新和等地軋花廠表示，從目前調(diào)查來看，2017年細絨棉的種植面積止降反彈的趨勢已經(jīng)形成(兵團基本保持穩(wěn)定，但地方增加明顯)，一方面預(yù)計2016年南疆種植長絨棉的耕地50%以上改種細絨棉;另一方面除一些非宜棉耕地外，由于水資源緊缺及水費上漲等原因，部分核桃、大棗、西瓜等套種棉花的情況增多。
2017-2022年中國籽棉項目行業(yè)市場深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略研究分析報告表明，對于2017/18年籽棉收購價格，農(nóng)民期望值普遍在7.50元/公斤以上(40%衣分)，并且由于面積大幅增長，棉花品種多以“新陸中”系列為主(早熟品種減少)，2017年度新疆棉的總產(chǎn)或超過450萬噸。
首先2017-2019年新疆棉花目標價格補貼標準仍為18600元/噸，農(nóng)民心里有保障，軋花廠有目標;其次2016/17年度無論兵團還是地方軋花廠皮棉銷售進度較前兩個年度大幅提前，而且期貨套保、套利等操作逐漸駕輕就熟，棉企利潤狀況持續(xù)好轉(zhuǎn)，2017/18年度新疆收購主體不降只增，農(nóng)民不必為“賣棉難”擔(dān)憂;再次2017年中國儲備棉庫存大幅下降，至2016/17年度期末庫存或降至水平線以下，為后期皮棉價格上漲鋪平道路;最后在貨幣流動性寬松、全球短周期補庫驅(qū)動以及全球投資資金過度樂觀帶來的“羊群效應(yīng)”下大宗商品的走勢或仍可期。
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