在政策補(bǔ)貼和油價(jià)下跌的雙重利好下，A股上市的多家航運(yùn)企業(yè)2014年業(yè)績(jī)大翻身。

　　截至本周，中國(guó)遠(yuǎn)洋、中海集運(yùn)、寧波海運(yùn)、招商輪船等7家上市航運(yùn)企業(yè)發(fā)布了2014年的年報(bào)，其中除了中海海盛外，其他上市公司全部盈利。

　　記者注意到，6家盈利的上市公司中，扣除非經(jīng)常性損益，盈利都大幅減少，仍然盈利的只剩下中海集運(yùn)、中遠(yuǎn)航運(yùn)和中海發(fā)展。

　　由于2014年積極拆船或出售資產(chǎn)，中遠(yuǎn)、中海系為主的航運(yùn)公司2014年都獲得了不小的額外收益。記者統(tǒng)計(jì)，7家公司僅收到的政府補(bǔ)助就超過(guò)了30億元，其中大部分是新增的拆船補(bǔ)貼。

　　此外，由于2014年下半年油價(jià)下跌，航運(yùn)企業(yè)的成本也有所降低，兩方面的因素都促使其業(yè)績(jī)向好。然而，不容忽視的是，各家企業(yè)在年報(bào)中提到，航運(yùn)市場(chǎng)基本的供需失衡并沒(méi)有好轉(zhuǎn)。

　　7家企業(yè)6家盈利

　　記者統(tǒng)計(jì)的7家企業(yè)中，有6家2014年盈利。

　　大贏家當(dāng)數(shù)央企中海集團(tuán)旗下的兩家公司。中海集運(yùn)2014年實(shí)現(xiàn)了10.61億元的盈利，從前一年的虧損26.46億元“咸魚(yú)”翻身，成為已披露航運(yùn)上市公司中盈利最好的。同門(mén)的中海發(fā)展2014年也有3.11億元凈利入賬，其2013年有22.98億元的巨虧。

　　相比前一年，上述兩家公司的凈利潤(rùn)都有100%以上的增長(zhǎng)。相反的是，2013年盈利1973萬(wàn)元的中海海盛2014年則報(bào)出了1.94億元的虧損。年報(bào)解釋?zhuān)@是由于中海海盛此前一年處理了旗下兩艘輪船，其后續(xù)影響導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)都大幅度減少。

　　中國(guó)遠(yuǎn)洋和旗下的中遠(yuǎn)航運(yùn)去年則分別實(shí)現(xiàn)了3.63億元和1.98億元的盈利，前者的盈利同比增加了五成，而中遠(yuǎn)航運(yùn)的凈利潤(rùn)去年更是暴增506.11%，成為這批企業(yè)中盈利增長(zhǎng)最高的企業(yè)。

　　招商局旗下的招商輪船2014年也有2億元的盈利，規(guī)模相對(duì)較小的寧波海運(yùn)去年盈利為740.57萬(wàn)元。

　　但扣除非經(jīng)常性損益后，6家企業(yè)的盈利能力都明顯下降。中國(guó)遠(yuǎn)洋2014年實(shí)際虧損13.82億元，招商輪船和寧波海運(yùn)去年也分別實(shí)際虧損1.55億元和2233萬(wàn)元。中海集運(yùn)和中海發(fā)展歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)分別僅有5282萬(wàn)元和5513.8萬(wàn)元，中遠(yuǎn)海運(yùn)的高增長(zhǎng)業(yè)績(jī)扣除非經(jīng)常性損益后，也僅有3746萬(wàn)元盈利。

　　報(bào)廢船舶成盈利主因

　　非經(jīng)損益實(shí)際上扮靚了航運(yùn)企業(yè)2014年的業(yè)績(jī)，這部分大多來(lái)自于航運(yùn)企業(yè)拆船所獲得的補(bǔ)貼或出售資產(chǎn)帶來(lái)的收益。

　　根據(jù)3月27日發(fā)布的年報(bào)，中國(guó)遠(yuǎn)洋2014年收到的政府補(bǔ)貼約有17.43億元，相比前一年的3.32億元大幅度增長(zhǎng)。推算下來(lái)，這部分補(bǔ)貼抵消了其實(shí)際13.82億元的虧損，還讓中國(guó)遠(yuǎn)洋實(shí)現(xiàn)了3個(gè)多億的盈利。

　　補(bǔ)貼的大幅度增長(zhǎng)是因?yàn)橹羞h(yuǎn)去年積極地配合交通部的政策提前拆解報(bào)廢了船舶。年報(bào)提到，中國(guó)遠(yuǎn)洋去年拆解了56艘船，共計(jì)313.8萬(wàn)載重噸。

　　大部分航運(yùn)企業(yè)都因提前拆解報(bào)廢老舊船舶而受惠。中海發(fā)展去年獲得的政府補(bǔ)助則有5.16億元，其中拆船補(bǔ)助一項(xiàng)就占到了4.18億元，其2014年拆解了26艘船。預(yù)計(jì)2015年中海發(fā)展20年還將收到3000多萬(wàn)元的補(bǔ)貼。

　　中遠(yuǎn)航運(yùn)2014年收到了1.92億元的政府補(bǔ)助，其中1.83億元是來(lái)自于大股東中遠(yuǎn)集團(tuán)轉(zhuǎn)來(lái)的拆船補(bǔ)貼。中海海盛2014年收到的政府補(bǔ)助盡管只有3798萬(wàn)元，但仍然相比前一年增長(zhǎng)了兩倍，增長(zhǎng)部分也是來(lái)自于拆船補(bǔ)貼?？鄢墙?jīng)常性損益后，中海海盛的虧損增加到2.37億元。

　　中海集運(yùn)2014年的政府補(bǔ)助也有所增長(zhǎng)。年報(bào)顯示，2014年中海集運(yùn)收到的政府補(bǔ)助為5.76億元，比前一年的3.20億元增長(zhǎng)了80%，除開(kāi)常年享受的與正常經(jīng)營(yíng)相關(guān)的部分，計(jì)入了非經(jīng)常性損益的政府補(bǔ)助有2.82億元。

　　不過(guò)出售資產(chǎn)對(duì)中海集運(yùn)2014年利潤(rùn)的增厚更為明顯。2014年1月和6月，中海集運(yùn)先后出售了上海上海崢錦實(shí)業(yè)有限公司、上海中海洋山國(guó)際集裝箱儲(chǔ)運(yùn)公司和中海碼頭發(fā)展有限公司的股權(quán)，三筆交易獲得的收益之和達(dá)到9.45億元。

　　一方面收到更多的補(bǔ)貼，另一方面，上述企業(yè)還享受到了油價(jià)下跌帶來(lái)的利好。記者統(tǒng)計(jì)，上述7家企業(yè)燃油成本多占到經(jīng)營(yíng)成本的約20%-40%，而2014年第四季度油價(jià)下跌，各家的燃油成本普遍降低了一至兩成。

　　這當(dāng)中燃油成本下降幅度最大的是中海集運(yùn)，降幅為22.7%，相當(dāng)于節(jié)省了20億元的開(kāi)支。招商輪船和中海海盛的燃油成本也都下降了約20%左右。中國(guó)遠(yuǎn)洋的燃油成本降幅只有約15%，但由于其體量大，其實(shí)際也節(jié)省了8億元的燃油成本。

　　和這些利好因素對(duì)應(yīng)的是，航運(yùn)業(yè)的供需失衡仍然未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。中國(guó)遠(yuǎn)洋的年報(bào)提到，2015年盡管集裝箱運(yùn)力需求會(huì)繼續(xù)復(fù)蘇，但由于東西干線上大船集中交付，周邊航線都將承壓。此外，干散貨市場(chǎng)2015年可能運(yùn)力增長(zhǎng)會(huì)超過(guò)需求，市場(chǎng)繼續(xù)處于低位運(yùn)行。

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