百麗國(guó)際控股有限公司（1880.HK）是中國(guó)鞋業(yè)規(guī)模最大的公司，年銷售額超過230億元人民幣；公司是中國(guó)市值最大的消費(fèi)零售股，香港恒生指數(shù)成份股，世界鞋類上市公司市值排名第二。

　　12月10日，百麗國(guó)際公布的2017財(cái)年三季度業(yè)務(wù)一如預(yù)料地沒有起色，不僅鞋業(yè)銷售延續(xù)連續(xù)11個(gè)季度的跌勢(shì)，運(yùn)動(dòng)、服飾銷售的增長(zhǎng)也創(chuàng)近年最低增速。

　　在9-11月的三季度，百麗國(guó)際的中國(guó)內(nèi)地鞋類業(yè)務(wù)同店銷售同比下降了13.4%，雙位數(shù)下降的局面已經(jīng)維持了5個(gè)季度。運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)的同店銷售則有4.6%的增長(zhǎng)，雖然增幅仍處于個(gè)位數(shù)中段，但據(jù)無時(shí)尚中文網(wǎng)（微信號(hào)：nofashioncn）統(tǒng)計(jì)，這是自2014財(cái)年三季度（截至2013年9月底）以來首次跌破5%。

　　期內(nèi)集團(tuán)繼續(xù)整理正在轉(zhuǎn)型的鞋類業(yè)務(wù)的銷售網(wǎng)絡(luò)，截至11月30日的鞋類零售店鋪為13，145間，比截至8月31日的13，384間凈關(guān)閉了239間，與此同時(shí)尚能保持增長(zhǎng)的運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)則繼續(xù)擴(kuò)張，三季度凈增加了269間零售店鋪至7，485間，使集團(tuán)內(nèi)地直營(yíng)門店總數(shù)不降反升，從8月底的20，600間增加至20，630間。

　　百麗國(guó)際運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)旗下除了代理Nike 耐克、Adidas 阿迪達(dá)斯、Converse 匡威和Puma 彪馬等運(yùn)動(dòng)品牌之外，也合資經(jīng)營(yíng)日本女裝品牌Moussy 和SLY 的內(nèi)地生意。2013年百麗國(guó)際收購了Moussy 和SLY 的日本母公司——巴羅克日本有限公司的31.96%股權(quán)，自此致力在中國(guó)擴(kuò)張上述兩個(gè)品牌。今年11月1日，巴羅克日本以795.267億日元（約合61.316億港元）的市值在東京證券交易所上市，百麗國(guó)際在巴羅克日本的IPO 中配售總共不多于9.6%的股權(quán)，其持股份額降至最低18.6%。

　　據(jù)2016-2021年中國(guó)品牌鞋行業(yè)市場(chǎng)需求與投資咨詢報(bào)告了解，受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和零售大環(huán)境影響，作為中國(guó)最大鞋業(yè)集團(tuán)的百麗國(guó)際鞋類業(yè)務(wù)的疲軟導(dǎo)致整體業(yè)績(jī)走下坡。據(jù)無時(shí)尚中文網(wǎng)數(shù)據(jù)，上半財(cái)年該集團(tuán)的股東應(yīng)占凈利潤(rùn)按年銳減了19.7%至17.326億元人民幣，鞋類存貨周轉(zhuǎn)日數(shù)則增加至261日的危險(xiǎn)水平。

　　百麗國(guó)際（1880.HK）9日周五收?qǐng)?bào)4.65港元，全天下跌1.48%，把2016年迄今累計(jì)跌幅擴(kuò)大至20.38%。Credit Suisse Group AG （VTX:CSGN） 瑞信在百麗國(guó)際10月下旬發(fā)布中報(bào)后維持該股“賣出”的評(píng)級(jí)和3.5港元的目標(biāo)價(jià)；JPMorgan Chase & Co. （NYSE:JPM） 摩根大通和Goldman Sachs Group Inc. （NYSE:GS） 高盛均維持“中性”的評(píng)級(jí)，前者的目標(biāo)價(jià)為4.2港元，高盛則在本月初把目標(biāo)價(jià)從4.8港元下調(diào)至4.7港元，原因在于女裝鞋類業(yè)務(wù)的疲軟以及重心轉(zhuǎn)移至利潤(rùn)較低的運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率萎縮。

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