2025年原料藥行業(yè)可行性研究是對擬建項(xiàng)目有關(guān)的自然、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等進(jìn)行調(diào)研、分析比較以及預(yù)測建成后的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)上，綜合論證項(xiàng)目建設(shè)的必要性，財(cái)務(wù)的盈利性，經(jīng)濟(jì)上的合理性，技術(shù)上的先進(jìn)性和適應(yīng)性以及建設(shè)條件的可能性和可行性，從而為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。
原料藥行業(yè)可行性研究報(bào)告的用途
北京宇博智業(yè)投資咨詢有限公司可行性研究業(yè)務(wù)中心擁有畢業(yè)于國內(nèi)外知名高校的技術(shù)人才組成的專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，和由政府領(lǐng)導(dǎo)、權(quán)威專家組成的顧問團(tuán)隊(duì)。截止目前，已經(jīng)完成300多個(gè)項(xiàng)目的可行性研究，受到了客戶的廣泛贊譽(yù)。
國泰君安證券研報(bào)認(rèn)為，原料藥行業(yè)處于藥品產(chǎn)業(yè)鏈上游，為藥物活性成分，從源頭決定藥品質(zhì)量。隨著人口老齡化趨勢加重及慢性病發(fā)病率提升，疊加新藥物范式迭代拉動(dòng)終端藥物需求提升，推動(dòng)上游原料藥行業(yè)持續(xù)擴(kuò)容。中國由于工程師紅利、環(huán)保及成本優(yōu)勢過往承接全球原料藥生產(chǎn)重心轉(zhuǎn)移，為全球主工廠之一。當(dāng)前本土供應(yīng)鏈逐步從低附加值大宗原料藥向?qū)＠疤厣雀邇r(jià)值原料藥轉(zhuǎn)型，此外“中間體—原料藥—制劑”一體化及CDMO布局推動(dòng)行業(yè)發(fā)展破局，空間顯著。2022—2023年受地緣政治沖突影響下上游原材料成本及運(yùn)費(fèi)上漲、去庫周期下終端產(chǎn)品價(jià)格壓力以及印度產(chǎn)業(yè)鏈競爭，原料藥板塊盈利能力承壓。2024年一季度，季度營收利潤環(huán)比改善，盈利能力觸底回升，行業(yè)去庫周期接近尾聲，終端產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)有望向上修復(fù)。
華鑫證券研報(bào)指出，下半年，持續(xù)低價(jià)競爭并不能為原料藥產(chǎn)業(yè)帶來良性發(fā)展，判斷更多原料藥企業(yè)會(huì)改變競爭策略，推動(dòng)價(jià)格回升。需求方面，新原料藥品種為中國企業(yè)提供了機(jī)遇，如GLP—1原料藥，專利即將到期品種的原料藥。中國企業(yè)憑借高效率，高質(zhì)量的優(yōu)勢快速切入上游供應(yīng)鏈。雖然近年來貿(mào)易保護(hù)主義有抬頭的趨勢，但仿制藥的競爭就是效率和成本，中國企業(yè)開發(fā)原料藥的時(shí)間效率領(lǐng)先，成本的優(yōu)勢則貫穿上下游供應(yīng)鏈。7月起原料藥企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績將陸續(xù)公布，部分景氣好轉(zhuǎn)的品種帶來的業(yè)績轉(zhuǎn)變有望逐步見證。建議關(guān)注：天新藥業(yè)、浙江醫(yī)藥、富祥藥業(yè)等。
太平洋證券發(fā)布研報(bào)稱，2024年Q1，原料藥板塊毛利率為36.38%，同比-0.82pct，環(huán)比+1.56pct，凈利率為12.78%，同比+0.73pct，環(huán)比+18.32pct，凈利率同比提升主要原因是期間費(fèi)用端同比下滑1.48pct，環(huán)比大幅改善的主要原因是減值影響大幅減弱。2023-2026年，下游制劑專利到期影響的銷售額為1,750億美元，相較2019-2022年總額增長54%，多個(gè)重磅產(chǎn)品專利將陸續(xù)到期，專利懸崖有望帶來原料藥增量需求，預(yù)計(jì)2024年Q2-Q3原料藥板塊需求端有望逐步回暖，迎來β行情。
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