鐵塔行業(yè)投資分析報(bào)告是針對(duì)某個(gè)投資主體在鐵塔行業(yè)的投資行為,就其產(chǎn)品方案、技術(shù)方案、管理、市場以及投入產(chǎn)出預(yù)期進(jìn)行分析和選擇的一個(gè)過程。 在各個(gè)投資領(lǐng)域中,為降低投資者的投資失誤和風(fēng)險(xiǎn),每一項(xiàng)投資活動(dòng)都必須經(jīng)過認(rèn)真、嚴(yán)密的考量與論證。鐵塔投資分析報(bào)告正是利用各種分析評(píng)價(jià)的理論和方法,利用豐富的資料和數(shù)據(jù),定性與定量相結(jié)合,對(duì)鐵塔行業(yè)投資行為進(jìn)行全方位的分析評(píng)價(jià)。進(jìn)行投資分析的目的是通過對(duì)鐵塔行業(yè)投資項(xiàng)目的技術(shù)、產(chǎn)品、市場、財(cái)務(wù)等方面的分析和評(píng)價(jià),并通過預(yù)期的投資收益以及相關(guān)的投資風(fēng)險(xiǎn)有多大,進(jìn)而做出相應(yīng)的投資決策。對(duì)投資者而言,鐵塔行業(yè)投資分析報(bào)告是一個(gè)投資決策的輔助工具,它可為投資者或決策層提供一個(gè)全面、系統(tǒng)、客觀的綜合分析平臺(tái)。
鐵塔投資分析報(bào)告主要內(nèi)容包括,行業(yè)內(nèi)涵簡介、行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析、行業(yè)供需現(xiàn)狀分析、行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析、行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)分析、行業(yè)競爭格局分析、行業(yè)區(qū)域市場分析、行業(yè)細(xì)分市場分析、行業(yè)競爭主體分析、行業(yè)市場銷售策略分析、行業(yè)市場前景評(píng)估、行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、行業(yè)區(qū)域市場投資機(jī)會(huì)分析、行業(yè)細(xì)分市場投資機(jī)會(huì)分析等。
鐵塔行業(yè)投資分析報(bào)告是投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)的重要依據(jù),其要求在了解自身投資行為的基礎(chǔ)上,對(duì)鐵塔行業(yè)背景、鐵塔行業(yè)宏觀發(fā)展環(huán)境、微觀發(fā)展環(huán)境、相關(guān)產(chǎn)業(yè)、地理位置、資源和能力、SWOT、市場詳細(xì)情況、銷售策略、財(cái)務(wù)詳細(xì)評(píng)價(jià)、項(xiàng)目價(jià)值估算等進(jìn)行分析研究,更能反映投資行為的前景與價(jià)值性,得出更科學(xué)、更客觀的結(jié)論。
高盛發(fā)表研究報(bào)告指出,在中國鐵塔公布上半年業(yè)績后,對(duì)其看法轉(zhuǎn)趨更正面,主要因派息前景改善,以及應(yīng)收賬款結(jié)余回穩(wěn)帶動(dòng)現(xiàn)金流正?;H欢?,管理層未有就明年的折舊及利潤細(xì)節(jié)提供指引,部分投資者或視為負(fù)面訊號(hào),因市場渴求有更清晰的盈利及股息能見度。該行估算,明年整體折舊費(fèi)用將下跌至50億元。另外,該行提到,集團(tuán)上半年派息率按年升5個(gè)百分點(diǎn)至45%,每股股息按年增長22%,顯示公司增加派息的意愿,相較于之前派息率增速緩慢,反映情況有所恢復(fù)。該行將其目標(biāo)價(jià)由12.6港元上調(diào)至13港元,評(píng)級(jí)“中性”。
高盛發(fā)表研報(bào)指,中國鐵塔首季業(yè)績表現(xiàn)符合此前指引,收入及凈利潤分別按年增長3.3%及8.6%。投資者普遍對(duì)派息比率增長速度放緩及電信營運(yùn)商5G相關(guān)資本開支下降感到憂慮,高盛指由于大部分塔類資產(chǎn)將達(dá)到可折舊年期,預(yù)期折舊費(fèi)用下降將令中國鐵塔2026年凈利潤實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁一次性增長,目前預(yù)測2026年總折舊成本將減少60億元,將推動(dòng)全年凈利潤將按年增長45%。計(jì)及預(yù)測派息比率達(dá)76.5%,高盛目前估計(jì)鐵塔2026年股息回報(bào)率將達(dá)6.6%,與中國移動(dòng)和中國聯(lián)通水平相若。因應(yīng)首季業(yè)績表現(xiàn),高盛將中國鐵塔2025至2027年收入預(yù)測下調(diào)0.8%、1.4%及1.4%,純利預(yù)測下調(diào)3.7%、4.1%、4.3%,目標(biāo)價(jià)從13港元降至12.5港元,評(píng)級(jí)“中性”。