中信建投指出，上海發(fā)布《上海市促進建筑業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 加快培育增長新動能行動方案》，明確了上海市建筑企業(yè)發(fā)展方向，即減少同質(zhì)化競爭鞏固大型全產(chǎn)業(yè)鏈建設集團，要鞏固3家以上綜合實力相當于ENR全球承包商250強的建設集團地位，培育專注細分市場的特色中小企業(yè)，推動企業(yè)參與城市更新投資運營和出海實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，強化工程支付管理。建議關(guān)注上海優(yōu)質(zhì)建筑企業(yè)。
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中信證券發(fā)布研報稱，中國建筑興業(yè)(00830)發(fā)布2025年三季報(未經(jīng)審核)，實現(xiàn)營業(yè)收入47.09億港元，同減28.5%，實現(xiàn)經(jīng)營溢利6.35億港元，同減24.5%，當前公司業(yè)績受地產(chǎn)業(yè)下滑影響較大，后續(xù)隨著香港房地產(chǎn)企穩(wěn)回升及新興市場+BIPV產(chǎn)業(yè)發(fā)力，料公司業(yè)績有望恢復增長。綜合可比企業(yè)PE及公司歷史PB估值，給予公司2025年目標市值45億港元，對應目標價2.0港元，維持“買入”評級。
光大證券研報指出，低利率環(huán)境下高股息策略持續(xù)演繹，建筑龍頭具備配置性價比。截至25年7月11日，建筑龍頭企業(yè)中國建筑的股息率約為4.47%，高于同日六大行平均股息率，且中國建筑當前PB僅為0.54，PB歷史分位為7.2%，具備明顯的低估值高股息特征。公司穩(wěn)健的運營也為穩(wěn)定分紅提供強支撐，公司25年1-5月新簽合同總額為18412億元，逆勢同比增長1.7%，穩(wěn)地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力及新型城鎮(zhèn)化建設持續(xù)推進下，公司經(jīng)營有望不斷向好。當前公司高股息低估值的特征突出，業(yè)績增長相對穩(wěn)健，新簽訂單逆勢增長，維持公司25-27年歸母凈利潤預測為474.9/486.7/501.3億元，維持“買入”評級。
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