摩根大通分析師Junya Tanase在研報中指出，近日市場對日本央行本月會議加息的預(yù)期降溫可能過度，日元有望重拾升勢。盡管高市早苗當(dāng)選執(zhí)政黨領(lǐng)袖助長了市場對寬松政策的預(yù)期，但日本央行的政策指引并未改變，10月30日加息仍在可能范圍。該行預(yù)計，若日銀下周決定加息且其政策溝通推高終端利率預(yù)期，美元兌日元匯率年底或?qū)⒌?42.00（當(dāng)前交投于152.60附近）。Tanase補充道：“若上述條件未能滿足，則可能需要上調(diào)美日匯率預(yù)期?！?/p>
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周五公布的數(shù)據(jù)顯示，日本首都東京 10 月核心消費者物價指數(shù)（CPI）同比上漲 2.8%，連續(xù)高于日本央行 2% 的通脹目標(biāo)，持續(xù)推升市場對短期內(nèi)加息的預(yù)期。這一剔除波動較大的生鮮食品價格的指數(shù)，高于市場普遍預(yù)期的 2.6%，且較 9 月 2.5% 的漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。另一項備受日本央行關(guān)注的指標(biāo) —— 剔除生鮮食品和燃料成本的東京 "核心 - 核心 CPI"（被視為反映內(nèi)需驅(qū)動型物價走勢的關(guān)鍵指標(biāo)），10 月同比上漲 2.8%，同樣較 9 月 2.5% 的漲幅有所提升。日本央行去年退出了實施長達(dá)十年的激進(jìn)刺激計劃，并于今年 1 月將短期利率上調(diào)至 0.5%，當(dāng)時該行認(rèn)為日本已接近可持續(xù)實現(xiàn) 2% 通脹目標(biāo)的階段。盡管消費者通脹已連續(xù)三年多超過日本央行 2% 的目標(biāo)，但行長植田和男強(qiáng)調(diào)，鑒于美國關(guān)稅對日本經(jīng)濟(jì)的影響存在不確定性，未來進(jìn)一步加息需保持謹(jǐn)慎態(tài)度。
德意志銀行現(xiàn)在認(rèn)為，歐洲央行已經(jīng)結(jié)束其寬松周期。此前，德意志銀行預(yù)計歐洲央行將在9月再次降息，并預(yù)計終端利率為1.50%（目前為2%）。不過，他們此前也指出，歐洲央行寬松周期止步于1.75%甚至2.00%的風(fēng)險不容忽視。所以，現(xiàn)在的情況似乎就是這樣。德意志銀行現(xiàn)在認(rèn)為歐洲央行的下一步行動是加息，但這要到2026年底才會實現(xiàn)。
Aviva Investors在其第三季度展望中表示，預(yù)計日本政府債券收益率曲線的長期端將趨于平坦。該公司指出：“政府可能會將發(fā)行從長期債券轉(zhuǎn)向短期債券?！贝送猓珹viva Investors認(rèn)為，盡管貨幣政策堅定地走在謹(jǐn)慎緊縮的路徑上，但加息的具體時機(jī)仍然高度不確定。
日本最新的PMI數(shù)據(jù)支持了凱投宏觀的觀點，即日本央行可能盡早加息。日本6月綜合PMI升至51.4的四個月高點。6月份制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI均小幅上升。凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Abhijit Surya寫道，制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)表明工業(yè)生產(chǎn)重新加速，而新的出口訂單表明銷量適度增長。服務(wù)業(yè)PMI遠(yuǎn)高于歷史平均水平，與消費者支出的可觀增長一致?？偠灾?，預(yù)計日本央行有理由在10月加息，而不是像許多人預(yù)期的那樣在明年年初加息。
日本央行行長植田和男重申央行立場，若經(jīng)濟(jì)展望實現(xiàn)就會加息。植田和男在東京舉行的一次金融會議上發(fā)表簡短講話稱，日本的實際利率明顯偏低。對日本央行來說，在不抱有先入為主觀念的情況下，密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)展望是否實現(xiàn)很重要，前景面臨的不確定性極高。植田和男預(yù)計，在截至2028年3月的三年展望期的后半段，價格趨勢將與日本央行的目標(biāo)一致。
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