中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，隨著全球消費(fèi)電子市場(chǎng)的不斷變化，2025年消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)布局成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。近期，國(guó)內(nèi)以舊換新政策的加力擴(kuò)圍以及美國(guó)對(duì)部分電子產(chǎn)品的關(guān)稅豁免，為消費(fèi)電子板塊帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。數(shù)據(jù)顯示，今年年初至4月6日，消費(fèi)者申請(qǐng)手機(jī)、平板、智能手表（手環(huán)）3類數(shù)碼產(chǎn)品購(gòu)新補(bǔ)貼已達(dá)6486.6萬(wàn)件，顯示出政策對(duì)終端銷售的顯著拉動(dòng)作用。

  一、消費(fèi)電子板塊獲機(jī)構(gòu)密集調(diào)研，關(guān)稅應(yīng)對(duì)成焦點(diǎn)

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年全球及中國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展前景分析報(bào)告》指出，4月14日，A股市場(chǎng)三大股指集體收漲，消費(fèi)電子板塊表現(xiàn)活躍，A股消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)指數(shù)上漲1.13%。從機(jī)構(gòu)調(diào)研情況看，電子行業(yè)成為最受青睞的方向。截至4月14日，4月以來(lái)有超過(guò)440家上市公司獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中58家來(lái)自電子行業(yè)，數(shù)量占比最高。立訊精密、安克創(chuàng)新、水晶光電、鵬鼎控股等消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的成為機(jī)構(gòu)調(diào)研的重點(diǎn)，接待調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量分別為500家、262家、229家、173家。

  二、消費(fèi)電子企業(yè)積極應(yīng)對(duì)關(guān)稅沖擊，海外布局成關(guān)鍵

  面對(duì)美國(guó)關(guān)稅政策的影響，消費(fèi)電子企業(yè)紛紛采取應(yīng)對(duì)措施。立訊精密表示，公司國(guó)內(nèi)制造的產(chǎn)品只有很少一部分成品出口到美國(guó)，影響有限，未來(lái)將優(yōu)先考慮東南亞的產(chǎn)能擴(kuò)充。安克創(chuàng)新則強(qiáng)調(diào)，公司擁有良好的毛利率和較強(qiáng)的品牌黏性，已為可能的變化制定預(yù)案，包括產(chǎn)能轉(zhuǎn)移、價(jià)格調(diào)整、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力等舉措。

  三、消費(fèi)電子終端銷售景氣度有望提升，以舊換新政策加力擴(kuò)圍

  國(guó)內(nèi)以舊換新政策的加力擴(kuò)圍為消費(fèi)電子板塊景氣度修復(fù)提供了積極支撐。年初發(fā)布的政策明確，對(duì)個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買手機(jī)、平板、智能手表手環(huán)等3類數(shù)碼產(chǎn)品給予補(bǔ)貼。數(shù)據(jù)顯示，今年年初至4月6日，消費(fèi)者申請(qǐng)手機(jī)、平板、智能手表（手環(huán)）3類數(shù)碼產(chǎn)品購(gòu)新補(bǔ)貼已達(dá)6486.6萬(wàn)件?，F(xiàn)有消費(fèi)品補(bǔ)貼比例和商品支持范圍后續(xù)或存在加碼可能，支持“兩新”政策的超長(zhǎng)期特別國(guó)債也不排除有增發(fā)的可能。

  四、消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈估值修復(fù)可期，AI驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期成長(zhǎng)

  關(guān)稅豁免對(duì)中國(guó)市場(chǎng)帶來(lái)積極影響，短期內(nèi)相關(guān)電子制造產(chǎn)業(yè)鏈可能迎來(lái)估值修復(fù)行情。當(dāng)前電子供應(yīng)鏈高度依賴亞洲尤其是中國(guó)的現(xiàn)實(shí)難以在短期內(nèi)改變，但中期不確定性風(fēng)險(xiǎn)同樣不容忽視。從投資角度出發(fā)，持續(xù)看好未來(lái)有AI主線長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)的龍頭公司。結(jié)合對(duì)相關(guān)上市公司2025年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告分析，前期跌幅較大、基本面比較好的消費(fèi)電子、芯片等細(xì)分板塊建議關(guān)注；AI、PCB等方向也有望受益于前述關(guān)稅“豁免”，AI端側(cè)應(yīng)用正在加速，有望給智能眼鏡、TWS耳機(jī)、可穿戴及手機(jī)/PC等IOT硬件產(chǎn)品帶來(lái)創(chuàng)新和機(jī)遇。

  總結(jié)來(lái)看，2025年消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)布局在政策支持和市場(chǎng)變化的雙重驅(qū)動(dòng)下，展現(xiàn)出新的發(fā)展機(jī)遇。以舊換新政策的加力擴(kuò)圍和關(guān)稅豁免為消費(fèi)電子板塊帶來(lái)了終端銷售景氣度的提升和估值修復(fù)的預(yù)期。然而，面對(duì)全球市場(chǎng)的不確定性，消費(fèi)電子企業(yè)仍需積極應(yīng)對(duì)，通過(guò)海外布局、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力等舉措，確保在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)。

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