中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，2025年一季度，黃金市場(chǎng)呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)黃金產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，消費(fèi)需求則因高金價(jià)影響出現(xiàn)分化，投資需求顯著提升。與此同時(shí)，黃金市場(chǎng)的成交量和成交額大幅增長(zhǎng)，反映出市場(chǎng)對(duì)黃金的持續(xù)關(guān)注。以下從多個(gè)維度對(duì)2025年一季度的黃金市場(chǎng)進(jìn)行深入分析。

  一、黃金產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，資源利用效率提升

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年全球及中國(guó)黃金行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展前景分析報(bào)告》指出，2025年一季度，國(guó)內(nèi)原料產(chǎn)金量達(dá)到87.243噸，較2024年同期增長(zhǎng)1.49%。其中，黃金礦產(chǎn)金完成61.772噸，有色副產(chǎn)金完成25.471噸。此外，進(jìn)口原料產(chǎn)金53.587噸，同比增長(zhǎng)0.68%。綜合計(jì)算，全國(guó)黃金總產(chǎn)量為140.830噸，同比增長(zhǎng)1.18%。

  黃金企業(yè)通過降低入選品位、優(yōu)化資源利用效率，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)量的穩(wěn)步增長(zhǎng)。重點(diǎn)金礦項(xiàng)目如海域、紗嶺和西嶺等快速推進(jìn)，智能礦山和綠色礦山建設(shè)也取得顯著進(jìn)展。同時(shí)，國(guó)內(nèi)大型黃金集團(tuán)加快“走出去”戰(zhàn)略，境外礦山礦產(chǎn)金產(chǎn)量達(dá)到18.485噸，同比增長(zhǎng)13.14%。

  二、黃金消費(fèi)需求分化，投資需求顯著增長(zhǎng)

  2025年一季度，我國(guó)黃金消費(fèi)量為290.492噸，同比下降5.96%。其中，黃金首飾消費(fèi)量為134.531噸，同比下降26.85%；金條及金幣消費(fèi)量為138.018噸，同比增長(zhǎng)29.81%；工業(yè)及其他用金量為17.943噸，同比下降3.84%。

  高金價(jià)抑制了黃金首飾的消費(fèi)需求，但古法金、硬足金和小克重金飾更受青睞。與此同時(shí)，地緣政治和經(jīng)濟(jì)不確定性推動(dòng)了黃金的避險(xiǎn)需求，金條和金幣投資需求大幅增長(zhǎng)。工業(yè)用金則因高金價(jià)影響出現(xiàn)小幅下滑。

  三、黃金市場(chǎng)成交量與成交額大幅增長(zhǎng)

  2025年一季度，我國(guó)黃金市場(chǎng)成交量和成交額均呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊1.60萬噸（單邊0.80萬噸），同比增長(zhǎng)4.57%；成交額雙邊10.70萬億元（單邊5.35萬億元），同比增長(zhǎng)42.85%。上海期貨交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊5.54萬噸（單邊2.77萬噸），同比增長(zhǎng)91.17%；成交額雙邊30.52萬億元（單邊15.26萬億元），同比增長(zhǎng)143.69%。

  此外，國(guó)內(nèi)黃金ETF持倉(cāng)量增長(zhǎng)23.47噸，較2024年一季度增倉(cāng)5.49噸，同比增長(zhǎng)327.73%。截至3月底，國(guó)內(nèi)黃金ETF持有量為138.21噸。

  四、黃金投資渠道拓寬，市場(chǎng)注入新活力

  2025年2月7日，國(guó)家金融監(jiān)管總局發(fā)布通知，允許保險(xiǎn)公司以中長(zhǎng)期資產(chǎn)配置為目的開展黃金投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)。3月25日，全國(guó)首筆保險(xiǎn)資金黃金投資詢價(jià)交易完成，標(biāo)志著險(xiǎn)資正式進(jìn)入黃金市場(chǎng)。這一政策的實(shí)施為黃金市場(chǎng)注入了新的活力，進(jìn)一步拓寬了黃金投資渠道。

  五、黃金價(jià)格持續(xù)上漲，市場(chǎng)信心增強(qiáng)

  2025年3月底，倫敦現(xiàn)貨黃金定盤價(jià)為3115.10美元/盎司，較年初上漲17.79%；一季度均價(jià)為2859.62美元/盎司，較2024年同期上漲38.16%。上海黃金交易所Au9999黃金3月底收盤價(jià)為730.80元/克，較年初上漲19.02%；一季度加權(quán)平均價(jià)格為670.67元/克，較2024年同期上漲37.68%。

  黃金價(jià)格的持續(xù)上漲反映了市場(chǎng)對(duì)黃金避險(xiǎn)功能的認(rèn)可，也增強(qiáng)了投資者的信心。

  六、黃金儲(chǔ)備穩(wěn)步增加，戰(zhàn)略意義凸顯

  2025年一季度，我國(guó)增持黃金12.75噸。截至3月底，我國(guó)黃金儲(chǔ)備達(dá)到2292.33噸。黃金儲(chǔ)備的增加不僅增強(qiáng)了國(guó)家金融安全，也進(jìn)一步凸顯了黃金在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中的重要性。

  總結(jié)

  2025年一季度，黃金市場(chǎng)在產(chǎn)量、消費(fèi)、投資和價(jià)格等方面均呈現(xiàn)出顯著變化。黃金產(chǎn)量的穩(wěn)步增長(zhǎng)和資源利用效率的提升為市場(chǎng)提供了穩(wěn)定供應(yīng)，而消費(fèi)需求的分化和投資需求的增長(zhǎng)則反映了市場(chǎng)對(duì)黃金的多重期待。黃金價(jià)格的持續(xù)上漲和成交量的顯著增長(zhǎng)進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)信心。隨著投資渠道的拓寬和黃金儲(chǔ)備的增加，黃金在金融體系中的戰(zhàn)略地位更加凸顯。未來，黃金市場(chǎng)將繼續(xù)在全球經(jīng)濟(jì)不確定性中發(fā)揮重要作用。

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