中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，隨著全球美妝市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，品牌在技術(shù)研發(fā)、渠道創(chuàng)新和消費(fèi)需求洞察方面面臨多重挑戰(zhàn)。作為從強(qiáng)生拆分獨(dú)立的千億級(jí)美妝企業(yè)，科赴（Kenvue）最新發(fā)布的2025年第二季度財(cái)報(bào)顯示其凈銷售額連續(xù)第五個(gè)季度同比下降，但凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)超6倍增長(zhǎng)。這一數(shù)據(jù)變化不僅折射出行業(yè)整體增速放緩的現(xiàn)狀，也揭示了頭部企業(yè)在戰(zhàn)略調(diào)整中的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)。

  一、美妝市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力，科赴連續(xù)五個(gè)季度銷售額下滑

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《十五五美妝行業(yè)發(fā)展研究與產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃分析預(yù)測(cè)報(bào)告》指出，2025年第二季度，科赴凈銷售額為275.78億元（同比降4%），有機(jī)銷售額下降4.2%，這是其自獨(dú)立上市以來連續(xù)第五個(gè)單季錄得銷售下滑。盡管同期凈利潤(rùn)達(dá)30.17億元（同比增624.5%），但銷量下降3.3%成為拖累增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。從上半年整體表現(xiàn)看，科赴凈銷售額為544.51億元（同比下降4%），首次出現(xiàn)半年度銷售額負(fù)增長(zhǎng)；而此前兩年同期仍維持微弱正增長(zhǎng)，表明美妝行業(yè)需求端面臨持續(xù)壓力。

  二、美妝業(yè)務(wù)全線下滑，皮膚健康與美容部門面臨雙重挑戰(zhàn)

  科赴三大核心業(yè)務(wù)——個(gè)人護(hù)理、皮膚健康與美容（含露得清、城野醫(yī)生等品牌）、基礎(chǔ)健康——均在2025年第二季度出現(xiàn)銷售額下滑：

  值得注意的是，皮膚健康與美容部門自2023年第三季度起陷入“五連跌”，僅在2024年末短暫回升后再度疲軟。2025年上半年該部門銷售額146.26億元（同比降5.6%），成為拖累整體美妝業(yè)務(wù)的核心板塊。

  三、區(qū)域市場(chǎng)表現(xiàn)分化，亞太區(qū)成主要壓力源

  從地理維度看：

  中國(guó)市場(chǎng)發(fā)貨時(shí)間變化、庫存波動(dòng)及競(jìng)爭(zhēng)加劇被列為關(guān)鍵影響因素。盡管科赴近年持續(xù)加碼中國(guó)，如2023年追加投資升級(jí)北京研發(fā)中心，但區(qū)域增長(zhǎng)乏力仍需進(jìn)一步戰(zhàn)略調(diào)整。

  四、美妝行業(yè)轉(zhuǎn)型壓力下，科赴加速組織變革與成本優(yōu)化

  面對(duì)業(yè)績(jī)波動(dòng)，科赴采取多項(xiàng)舉措：

  五、未來展望：美妝行業(yè)增長(zhǎng)不確定性與科赴破局關(guān)鍵

  盡管科赴對(duì)全年業(yè)績(jī)預(yù)期轉(zhuǎn)弱（預(yù)計(jì)凈銷售額將下降個(gè)位數(shù)），但其通過收縮非核心業(yè)務(wù)、加強(qiáng)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)運(yùn)營(yíng)及區(qū)域市場(chǎng)深耕，試圖在競(jìng)爭(zhēng)中重獲優(yōu)勢(shì)。2025年上半年全球美妝十強(qiáng)排名第五的行業(yè)地位表明，頭部企業(yè)仍需平衡短期利潤(rùn)與長(zhǎng)期創(chuàng)新投入。未來增長(zhǎng)或取決于其能否有效應(yīng)對(duì)需求疲軟、優(yōu)化供應(yīng)鏈效率，并抓住中國(guó)等新興市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

  科赴第二季度財(cái)報(bào)折射出當(dāng)前美妝行業(yè)的核心矛盾：高基數(shù)下的增長(zhǎng)放緩與成本管控的迫切性并存。盡管短期業(yè)績(jī)承壓，但通過戰(zhàn)略收縮、技術(shù)升級(jí)及區(qū)域市場(chǎng)深耕，企業(yè)仍有空間重塑競(jìng)爭(zhēng)力。未來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更依賴品牌差異化、供應(yīng)鏈韌性以及對(duì)新興消費(fèi)需求的快速響應(yīng)能力。

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