中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，9月第一天，黃金再次刷新紀(jì)錄：COMEX期貨盤中最高觸及3557.1美元/盎司，年內(nèi)累計(jì)漲幅逼近35%;國內(nèi)滬金同步重返800元/克上方，年初至今上漲28%。同步跳升的不只是價(jià)格——二季度全球黃金總需求以價(jià)值計(jì)已突破1320億美元，同比增長45%，為2025年“金價(jià)與需求齊飛”寫下最醒目的注腳。

  一、黃金價(jià)格：降息預(yù)期撬動(dòng)年內(nèi)35%漲幅，9月降息概率沖上87.4%

  《2025-2030年中國黃金行業(yè)發(fā)展趨勢分析與未來投資研究報(bào)告》指出，美聯(lián)儲(chǔ)降息概率升至87.4%，成為黃金短線拉升的核心推手。聯(lián)邦基金利率期貨顯示，市場預(yù)期9月首降25個(gè)基點(diǎn)后，未來六個(gè)月仍有連續(xù)降息空間。歷史規(guī)律表明，實(shí)際利率每下降10個(gè)基點(diǎn)，黃金平均上漲1.2%，當(dāng)前35%的年內(nèi)漲幅恰好與這一節(jié)奏吻合。

  二、黃金消費(fèi)：飾品重回千元時(shí)代，品牌報(bào)價(jià)1027元/克

  價(jià)格傳導(dǎo)立竿見影。9月1日，周大福、六福、老鳳祥足金飾品統(tǒng)一報(bào)1027元/克，周生生報(bào)1025元/克，金飾單價(jià)時(shí)隔兩年再次站上“千元關(guān)口”。終端調(diào)研顯示，千禧一代購買者占比由去年的42%升至58%，小克重“金豆豆”成為社交平臺(tái)新寵，推動(dòng)飾品需求環(huán)比提升18%。

  三、黃金需求：二季度總量1249噸，中國金條金幣需求創(chuàng)十年新高

  世界黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)：2025年二季度全球黃金總需求1249噸，同比增長3%;其中金條與金幣需求在“避險(xiǎn)+漲價(jià)”雙重刺激下，中國投資者上半年購買量創(chuàng)2013年以來同期最高紀(jì)錄。場外投資與央行購金同步放量，使全球需求價(jià)值飆升45%至1320億美元，需求結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)“投資替代首飾”的鮮明特征。

  四、黃金板塊：概念股單日平均上漲8.55%，五股獲社?；鹬貍}

  黃金行業(yè)現(xiàn)狀分析指出，9月1日，A股黃金板塊集體爆發(fā)，概念指數(shù)上漲8.55%。中金、湖南、西部、豫光金鉛漲停，曉程科技上漲13.43%，赤峰、招金、山東、四川黃金漲幅均超7%。業(yè)績層面，12只黃金股上半年全部實(shí)現(xiàn)盈利增長或扭虧，其中西部黃金歸母凈利潤1.54億元、同比增131.94%，創(chuàng)上市以來同期紀(jì)錄。資金層面，社?；饘ξ逯稽S金股合計(jì)持倉市值33.12億元，山東黃金與赤峰黃金持倉均超10億元，陸股通、保險(xiǎn)、公募在二季度同步加倉。

  總結(jié)

  2025年的黃金版圖由三條主線共同勾勒：貨幣政策寬松預(yù)期持續(xù)壓低實(shí)際利率，為金價(jià)提供中期支撐;飾品重回千元時(shí)代、金條金幣需求創(chuàng)紀(jì)錄，展現(xiàn)消費(fèi)與投資雙輪驅(qū)動(dòng);股價(jià)與業(yè)績齊升、長線資金持續(xù)涌入，則把黃金的金融屬性推向聚光燈。當(dāng)3557美元/盎司成為新的起點(diǎn)，黃金已不僅是避險(xiǎn)資產(chǎn)，更是全球宏觀博弈與資產(chǎn)配置的核心軸心。

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