在剛剛過去的2014年，我國化纖行業(yè)加速產業(yè)升級，總體產量增速回落，在消化存量產能的同時，行業(yè)結構進一步優(yōu)化。

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據顯示，2014年，化纖行業(yè)工業(yè)增加值增長速度為8.5%。1~12月，化纖行業(yè)實現(xiàn)利潤總額277.3億元，同比增長11.21%。行業(yè)虧損面為18.01%，同比提高0.63個百分點，并且虧損企業(yè)虧損額同比增加9.46%。分行業(yè)來看，滌綸行業(yè)實現(xiàn)利潤總額104.09億元，同比增加 10.64%，增速提高13.71個百分點。氨綸行業(yè)效益繼續(xù)增長，但增幅明顯回落。人造纖維的贏利品種主要是醋酸纖維，而粘膠纖維行業(yè)運行比較困難。2015年我國化纖行業(yè)發(fā)展前景展望如下：

　　2015年，中國宏觀經濟將延續(xù)低速增長態(tài)勢，在內外多重因素的共同影響下，化纖核心下游行業(yè)紡織業(yè)發(fā)展放緩已成必然趨勢，棉花價格的市場化改革亦將擠占化纖市場空間，化纖行業(yè)下游需求力度將繼續(xù)減弱?；w產能已提前超額完成“十二五”規(guī)劃目標，未來產能增速將明顯下降，預計2015年行業(yè)供給增速將降至5%以下；但考慮到供給增速的放緩更多的是受下游需求力度減弱的影響，并非主動調整，對于緩和行業(yè)供需矛盾作用不大，預計化纖行業(yè)景氣度仍將低位震蕩。

　　從細分子行業(yè)來看，2015年，原油價格的下跌以及PTA產能的快速釋放帶來的成本節(jié)約有望提升滌綸子行業(yè)盈利能力，但受依然突出的供需矛盾壓制，滌綸子行業(yè)景氣度難有大幅回升；粘膠短纖暫無大規(guī)模新增產能計劃，產能擴張速度將明顯放緩，考慮替代性需求減少和下游發(fā)展趨勢后，預計粘膠短纖仍可保持8%~10%的需求增速，供求關系的改善有利于粘膠行業(yè)景氣度的企穩(wěn)回升；錦綸子行業(yè)仍將處于快速擴張階段，供需矛盾料將繼續(xù)激化，原油價格下跌及己內酰胺擴產并未給錦綸子行業(yè)帶來明顯的成本節(jié)約，錦綸子行業(yè)景氣度將繼續(xù)下探。更多相關信息請查閱中國報告大廳發(fā)布的《2014-2018年化學纖維（化纖）行業(yè)未來前景預測報告》。

　　2014年，化纖行業(yè)盈利能力已出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，2015年有望延續(xù)小幅回升走勢；伴隨經營獲現(xiàn)能力的回升和投資支出的減少，化纖行業(yè)2015年籌資壓力及債務負擔均將減輕；在盈利能力好轉、債務負擔減輕等因素的共同影響下，化纖行業(yè)長短期償債指標將得到一定程度的強化，但預計變動幅度不大，行業(yè)整體財務風險仍將處于高水平。

　　綜合考慮各子行業(yè)在經營和財務方面的預期表現(xiàn)，我們認為粘膠纖維子行業(yè)信用品質將得到強化，滌綸子行業(yè)信用品質小幅強化，錦綸子行業(yè)信用品質弱化。預計PTA全行業(yè)大面積虧損的局面仍將持續(xù)存在，擁有PTA產業(yè)鏈的滌綸企業(yè)信用品質將被削弱。

　　綜上所述，預計未來一年化纖行業(yè)整體信用品質不會發(fā)生明顯改變，從而維持化纖行業(yè)信用品質差的評價，行業(yè)展望維持穩(wěn)定。

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