1月社融規(guī)模增量達(dá)到6.17萬(wàn)億，同比增9842億，市場(chǎng)預(yù)期54400億元，前值23682億元。其中人民幣貸款增加3.98萬(wàn)億，為單月統(tǒng)計(jì)的高點(diǎn)。1月末，廣義貨幣（M2）余額243.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.8%，市場(chǎng)預(yù)期9.4%，前值9.0%，增速分別比上月末和上年同期高0.8個(gè)和0.4個(gè)百分點(diǎn)。

  市場(chǎng)人士表示，本輪鐵礦石價(jià)格持續(xù)上漲過(guò)程中，下游需求并沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)。從去年12月份到現(xiàn)在，日均鐵水產(chǎn)量大幅低于往年同期水平。鐵礦石價(jià)格達(dá)到150美元/噸后，明顯與供需基本面有非常大的偏離。

  截至18日，鐵礦價(jià)格較上周五大幅下跌，跌幅在30元左右，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情況冷清。18日連鐵價(jià)格早盤(pán)低開(kāi)，全天持綠震蕩運(yùn)行，截至收盤(pán)，連鐵下跌6.84%。期貨價(jià)格跳水，市場(chǎng)投機(jī)情緒受挫，現(xiàn)貨成交情況不佳。

  價(jià)格：本周鋼材價(jià)格下跌。本周20mm HRB400 材質(zhì)螺紋價(jià)格為4850 元/噸，較上周環(huán)比-1.8%，熱軋3.0mm 價(jià)格為4960 元/噸，較上周環(huán)比-3.9%。本周原材料價(jià)格下跌。本周港口鐵礦石價(jià)格與上周相比下跌；焦炭?jī)r(jià)格與上周相比持平；廢鋼價(jià)格與上周相比下跌。

  利潤(rùn)：本周螺紋鋼利潤(rùn)走高。長(zhǎng)流程方面，測(cè)算本周行業(yè)螺紋鋼、熱軋和冷軋噸毛利分別環(huán)比前一周+131 元/噸，+23 元/噸和+128 元/噸。短流程方面，本周電爐鋼利潤(rùn)環(huán)比前一周下滑。

  從供需角度而言，當(dāng)前鐵礦石市場(chǎng)并不存在明顯的供需缺口；從估值角度而言，當(dāng)前鐵礦石價(jià)格仍遠(yuǎn)高于主流礦山成本，存在高估嫌疑。

  此外目前港口鐵礦石庫(kù)存仍較高，截止2月18日，45港進(jìn)口鐵礦庫(kù)存環(huán)比增加163.64萬(wàn)噸至1.5億噸。由于受春節(jié)假期影響，鋼廠補(bǔ)庫(kù)減少，港口庫(kù)存出現(xiàn)累積，后期港口庫(kù)存有望以每月1000萬(wàn)噸的速度下降，直至回落至1.2億噸左右的水平。

  預(yù)測(cè)：就消息面來(lái)看，發(fā)改委上次周兩次發(fā)布消息調(diào)查鐵礦市場(chǎng)，已經(jīng)表明對(duì)近期鐵礦價(jià)格波動(dòng)幅度較大情況高度重視，同時(shí)在冬奧會(huì)舉辦完畢之前，鋼廠開(kāi)工情況受限，鐵礦需求大概率短期縮減。

  短期看，由于宏觀層面管控趨嚴(yán)，市場(chǎng)投機(jī)情緒轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)鐵礦價(jià)格短期內(nèi)偏弱震蕩運(yùn)行。

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