中國報告大廳網(wǎng)訊，面對全球股市震蕩與對等關(guān)稅的不確定性沖擊，中國資本市場在節(jié)后兩個交易日內(nèi)迅速激活多維穩(wěn)市機制。從政策端到市場主體，四重力量形成"政策利好國家隊救市回購增持資管自購"的完整鏈條，通過真金白銀的投入向市場傳遞信心。當前A股估值已回歸歷史低位區(qū)間，中長期配置價值凸顯。

  一、公募基金開啟自購潮 穩(wěn)市資金鏈初現(xiàn)規(guī)模

  三家頭部公募機構(gòu)率先啟動自購行動：博時基金出資6500萬元，鵬揚基金投入3000萬元，招商基金注資5000萬元，合計1.45億元全部投向權(quán)益類基金。作為"招商系"重要成員的招商基金與旗下上市公司同步提速回購計劃，彰顯集團協(xié)同穩(wěn)市決心。此次自購潮被視為市場信心修復的關(guān)鍵信號，后續(xù)或有更多機構(gòu)加入增持行列。

  二、政策工具精準發(fā)力 構(gòu)建資本市場安全網(wǎng)

  監(jiān)管層密集出臺組合拳：央行承諾為中央?yún)R金提供充足再貸款支持；金融監(jiān)管部門上調(diào)權(quán)益類資產(chǎn)配置比例上限；國資委明確要求央企加大回購力度。上海、浙江等地同步推出市值管理新規(guī)，建立股價異常波動快速響應(yīng)機制。這些舉措形成"政策引導資金保障執(zhí)行監(jiān)督"的閉環(huán)體系，為市場筑起制度性防護屏障。

  三、國家隊精準施策 實現(xiàn)寬基與風格均衡

  中央?yún)R金創(chuàng)新采用多元ETF增持策略，在延續(xù)滬深300、上證50等核心寬基配置的同時，新增中證500、1000等成長型指數(shù)標的。中國誠通、國新投資合計動用1800億元專項再貸款資金增持股票及ETF產(chǎn)品。社保基金同步啟動主動增持計劃，通過結(jié)構(gòu)化配置平抑市場波動。此類操作既穩(wěn)定大盤藍籌估值中樞，又為新興行業(yè)提供流動性支撐。

  四、市場主體全面響應(yīng) 形成護市合力

  上市公司掀起回購熱潮：招商局集團旗下7家上市平臺集體提速回購；"三桶油"擬投入超百億元增持股份；寧德時代80億級回購方案落地。金融機構(gòu)方面，券商、銀行密集推出增持計劃，中國太保、蘇銀理財?shù)荣Y管機構(gòu)通過ETF加倉展現(xiàn)長期信心。這種自上而下的協(xié)同行動有效遏制恐慌情緒擴散。

  五、估值低位顯現(xiàn)配置價值 市場韌性持續(xù)強化

  當前A股主要指數(shù)已回落至歷史估值洼地：上證指數(shù)13.5倍PE處于45%分位，中證500市盈率13.6倍處30%歷史低位，創(chuàng)業(yè)板指28.1倍PE更位于7.8%分位。在政策組合拳與市場合力護航下，估值修復動能正在積蓄。隨著對等關(guān)稅風險逐步消化及穩(wěn)增長措施顯效，A股有望迎來結(jié)構(gòu)性機會。

  總結(jié)來看，面對外部沖擊引發(fā)的市場波動，中國資本市場展現(xiàn)出強大的制度韌性。通過政策端、機構(gòu)端、企業(yè)端的協(xié)同發(fā)力，已構(gòu)建起多層次的風險緩沖體系。當前估值水平與政策支持力度形成鮮明對比，在經(jīng)濟基本面支撐下，市場信心修復進程將持續(xù)推進。未來需重點關(guān)注穩(wěn)市資金的實際流入效果及宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)變化對市場預(yù)期的引導作用。

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