中國報告大廳網(wǎng)訊，在全球能源行業(yè)加速轉型背景下，中國石油化工集團（以下簡稱"中石化集團"）通過創(chuàng)新融資工具持續(xù)優(yōu)化資本結構。近期其境外附屬公司以H股股票為標的成功定價77.5億港元可交換債券，這一動作不僅彰顯了企業(yè)在國際資本市場上的活躍度，也為后續(xù)債務接續(xù)提供了關鍵支持，進一步鞏固了石油化工行業(yè)龍頭企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。

  一、百億級可交換債落地：優(yōu)化境外債務結構的核心舉措

  中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年全球及中國石油化工行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展前景分析報告》指出，中石化集團通過其境外全資子公司Deep Development 2025 Limited，以持有的中國石化H股股票作為標的，發(fā)行總規(guī)模達77.5億港元的可交換債券。該債券票面利率設定為0.75%，主要用于接續(xù)即將到期的中長期境外債務。此次操作標志著企業(yè)主動運用資本市場工具進行負債管理的戰(zhàn)略深化，通過低成本融資置換存量債務，有效降低了綜合融資成本。

  二、H股股票標的增信：彰顯石油化工資產(chǎn)價值

  債券發(fā)行以中國石化盛駿國際投資有限公司持有的上市公司H股作為擔保標的，體現(xiàn)了核心資產(chǎn)在境外資本市場的認可度。這一安排既保障了投資者權益，也反映出中石化集團對旗下上市平臺價值的長期信心。數(shù)據(jù)顯示，截至公告日該交易已完成簿記定價階段，待正式交割后將進一步夯實企業(yè)跨境資金流動性管理能力。

  三、不改變控制權格局：資本運作與經(jīng)營獨立性的平衡

  公告特別強調(diào)此次可交換債券發(fā)行不會導致公司實際控制權變更，也不會對生產(chǎn)經(jīng)營和治理結構產(chǎn)生實質影響。這一聲明凸顯了企業(yè)在進行大規(guī)模融資時的審慎考量——在拓展融資渠道的同時嚴格遵循"控股權穩(wěn)定、業(yè)務不受干擾"的原則，確保石油化工主業(yè)發(fā)展不受資本操作波及。

  四、低成本利率背后的市場機遇：0.75%票面率印證企業(yè)信用優(yōu)勢

  相較于同期其他企業(yè)境外發(fā)債成本，本次債券0.75%的票面利率處于較低水平。這既得益于中石化集團作為行業(yè)龍頭的穩(wěn)健財務表現(xiàn)，也反映了國際投資者對我國石油化工產(chǎn)業(yè)長期前景的認可。低成本融資將為企業(yè)在新能源轉型、煉化產(chǎn)業(yè)升級等領域的持續(xù)投入提供關鍵支持。

  總結

  此次可交換債券的成功發(fā)行標志著中國石化集團在跨境資本運作領域邁入新階段。通過創(chuàng)新運用H股股票作為標的工具，企業(yè)既實現(xiàn)了境外債務結構的優(yōu)化升級，又進一步鞏固了核心資產(chǎn)的價值支撐作用。未來隨著此類融資模式的深化應用，石油化工行業(yè)龍頭有望在全球能源變革中保持更強的資金彈性和戰(zhàn)略主動性。

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