中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，市場(chǎng)綜述：全球AI芯片需求激增驅(qū)動(dòng)A股相關(guān)賽道集體走強(qiáng)

  近期受海外AI芯片巨頭業(yè)績(jī)催化及訂單釋放影響，A股與英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)緊密的光模塊、云計(jì)算等細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)突出。5月14日早盤，受益于隔夜美股英偉達(dá)股價(jià)大漲提振市場(chǎng)情緒，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)漲幅超2%，相關(guān)上市公司普遍呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈態(tài)勢(shì)，其中光模塊企業(yè)成為領(lǐng)漲主力，多只個(gè)股單日漲幅突破7%。

  一、光模塊板塊領(lǐng)跑 行業(yè)景氣度持續(xù)驗(yàn)證

  今日早盤數(shù)據(jù)顯示，光模塊龍頭博創(chuàng)科技以超10%的漲幅位居前列，新易盛、聯(lián)特科技等企業(yè)股價(jià)均實(shí)現(xiàn)顯著上漲，帶動(dòng)整個(gè)AI算力基礎(chǔ)設(shè)施板塊活躍。這一表現(xiàn)與全球AI芯片需求增長(zhǎng)直接相關(guān)——英偉達(dá)CEO近期宣布向沙特公司Humain供應(yīng)超1.8萬(wàn)枚AI芯片的消息，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)算力硬件領(lǐng)域高景氣度的預(yù)期。

  從技術(shù)指標(biāo)看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)自4月低點(diǎn)已累計(jì)反彈超20%，顯著跑贏同期主要寬基指數(shù)及同類主題指數(shù)。截至5月13日統(tǒng)計(jì)顯示，該指數(shù)年內(nèi)漲幅達(dá)38.44%（2024年度），反映出市場(chǎng)對(duì)AI產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯的認(rèn)可。

  二、供需缺口持續(xù)擴(kuò)大 行業(yè)增長(zhǎng)具備多重支撐

  分析此輪行情的核心驅(qū)動(dòng)力，短期看英偉達(dá)等頭部企業(yè)芯片訂單的密集釋放直接帶動(dòng)光模塊需求；中長(zhǎng)期則受益于全球AI算力建設(shè)加速及應(yīng)用場(chǎng)景拓展。當(dāng)前國(guó)內(nèi)大模型廠商正通過(guò)“軍備競(jìng)賽”方式擴(kuò)大算力規(guī)模，導(dǎo)致光模塊、AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）等硬件設(shè)施供應(yīng)持續(xù)緊張。

  數(shù)據(jù)顯示，部分行業(yè)龍頭已率先實(shí)現(xiàn)股價(jià)修復(fù)。例如新易盛自4月9日低點(diǎn)以來(lái)反彈幅度超64%，印證了市場(chǎng)資金對(duì)具備核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的關(guān)注度提升。與此同時(shí)，政策端對(duì)AI云基建的支持以及國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求共振，為板塊估值修復(fù)提供了基本面支撐。

  三、技術(shù)迭代與應(yīng)用場(chǎng)景拓展打開(kāi)長(zhǎng)期空間

  行業(yè)分析指出，光模塊作為算力集群的核心組件，在AI模型訓(xùn)練和推理環(huán)節(jié)發(fā)揮不可替代作用。隨著具身智能、多模態(tài)大模型等新技術(shù)的落地應(yīng)用，未來(lái)5年全球AI芯片市場(chǎng)規(guī)模有望保持30%以上復(fù)合增速，直接推動(dòng)上游硬件企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間。

  值得注意的是，當(dāng)前光模塊行業(yè)估值水平已處于歷史較低區(qū)間。從交易數(shù)據(jù)看，跟蹤該賽道的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）單日成交額突破3300萬(wàn)元，顯示出資金對(duì)AI算力板塊的關(guān)注度持續(xù)升溫。

  總結(jié)：把握技術(shù)升級(jí)與需求爆發(fā)雙重機(jī)遇

  綜合來(lái)看，英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈在A股市場(chǎng)的表現(xiàn)折射出全球AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的強(qiáng)勁動(dòng)能。光模塊作為連接芯片與應(yīng)用場(chǎng)景的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，正受益于算力需求的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。盡管短期市場(chǎng)波動(dòng)可能受政策或訂單落地節(jié)奏影響，但中長(zhǎng)期看，具備技術(shù)壁壘和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)的企業(yè)有望持續(xù)分享行業(yè)紅利。投資者可關(guān)注跟蹤核心標(biāo)的的ETF產(chǎn)品，在充分評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)后把握AI算力賽道的投資機(jī)會(huì)。

  （注：文中涉及的具體數(shù)據(jù)均來(lái)自滬深交易所及公開(kāi)市場(chǎng)信息，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)歷史表現(xiàn)不預(yù)示未來(lái)結(jié)果）

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