中國報告大廳網(wǎng)訊，當前A股市場處于庫存周期弱企穩(wěn)階段，政策托底預期持續(xù)釋放背景下，市場呈現(xiàn)"上有頂、下有底"的震蕩特征。機構分析顯示，在產(chǎn)能周期出清與風險偏好支撐雙重作用下，投資者可通過啞鈴型配置策略捕捉結構性機會。

  一、庫存周期與政策支撐下的市場區(qū)間震蕩

  中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國啞鈴行業(yè)市場深度研究與戰(zhàn)略咨詢分析報告》指出，當前A股仍處于庫存周期弱企穩(wěn)階段，產(chǎn)能出清過程仍在持續(xù)，市場向上彈性有待改善。但政策層面通過抓落實、穩(wěn)預期等舉措，為風險偏好提供了底部支撐。這種"上有頂、下有底"的市場環(huán)境，要求投資者在防守與進攻間把握平衡點。

  二、啞鈴型配置策略的核心邏輯

  基于中期視角，建議采取紅利資產(chǎn)+科技內(nèi)需的啞鈴型配置框架。這一策略既可依托高股息板塊鎖定收益底線，又能通過左側(cè)布局成長領域捕捉彈性空間。數(shù)據(jù)顯示，國有行、水電等運營性資產(chǎn)因分紅穩(wěn)定性成為底倉首選，而AI、軍工電子等科技細分賽道則具備中期布局價值。

  三、紅利資產(chǎn)：防御性配置的壓艙石

  在啞鈴策略中，紅利端是構建安全邊際的核心板塊。銀行、電力等傳統(tǒng)行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)運營類資產(chǎn)，憑借穩(wěn)定的現(xiàn)金流和高股息率特性持續(xù)獲得資金青睞。這類資產(chǎn)不僅為組合提供下行保護，在市場波動加劇時更能發(fā)揮穩(wěn)定器作用。

  四、科技成長：左側(cè)布局的彈性空間

  科技端配置需堅持左側(cè)思維，重點關注AI與軍工電子領域。盡管當前估值尚未完全修復，但行業(yè)技術迭代加速疊加政策扶持預期，使得相關標的在調(diào)整后具備更強的安全邊際。特別是AI產(chǎn)業(yè)鏈中的算力硬件與算法應用環(huán)節(jié)，長期成長邏輯持續(xù)強化。

  五、內(nèi)需復蘇：供給約束下的結構性機會

  內(nèi)需配置應聚焦三個篩選維度：一是供給收縮形成的價格支撐（如白酒行業(yè)），二是政府支出直接拉動的領域（如基建相關產(chǎn)業(yè)），三是人民幣升值受益方向（如航空、乳制品）。其中，航空板塊因匯率敏感性和需求回暖雙重驅(qū)動，成為當前超配優(yōu)選。

  總結來看，在庫存周期企穩(wěn)與政策托底共振下，啞鈴型配置策略兼顧防御性與進攻性特征。紅利資產(chǎn)提供安全邊際，科技成長積蓄彈性動能，內(nèi)需復蘇把握結構性機遇。投資者可通過動態(tài)調(diào)整組合結構，在震蕩市中實現(xiàn)風險收益比的最優(yōu)化。市場雖"上有頂、下有底"，但通過精準篩選行業(yè)賽道和標的，仍可捕捉超額收益機會。

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