中國報告大廳網(wǎng)訊，（2025年5月22日）

  核心觀察：多維度數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟持續(xù)向好

  在復(fù)雜外部環(huán)境下，中國宏觀經(jīng)濟展現(xiàn)出強大韌性。4月份社會消費品零售總額同比增長5.1%，固定資產(chǎn)投資前四個月累計增長4.0%，外貿(mào)進出口總額實現(xiàn)2.4%的增長；同時房地產(chǎn)市場同比降幅持續(xù)收窄，外資凈增持境內(nèi)債券109億美元并轉(zhuǎn)為股票凈買入。這些數(shù)據(jù)共同勾勒出消費、投資與外貿(mào)“三駕馬車”協(xié)同發(fā)力的圖景，以及政策效應(yīng)推動下的結(jié)構(gòu)性改善，印證了中國經(jīng)濟潛力足、活力強的基本面。

  一、“三駕馬車”協(xié)同驅(qū)動 經(jīng)濟韌性持續(xù)彰顯

  盡管國際環(huán)境不確定性增加，中國經(jīng)濟發(fā)展動能依然強勁。消費端亮點突出，4月份社會消費品零售總額同比增長5.1%，其中以舊換新相關(guān)品類表現(xiàn)亮眼：家用電器和音像器材類增長38.8%、通訊器材類增長19.9%，成為拉動消費的重要力量。投資領(lǐng)域規(guī)模穩(wěn)步擴大，前四個月固定資產(chǎn)投資同比增長4.0%，設(shè)備工器具購置投資增速達18.2%，貢獻率超六成，顯示產(chǎn)業(yè)升級與技術(shù)改造的強勁動力。外貿(mào)方面，4月進出口總值3.84萬億元，同比5.6%的增長超出預(yù)期，其中出口增長9.3%，延續(xù)了“穩(wěn)中提質(zhì)”的態(tài)勢。消費、投資和外貿(mào)的多點支撐，構(gòu)筑起經(jīng)濟抵御風(fēng)險的基礎(chǔ)盤。

  二、政策效應(yīng)顯效 房地產(chǎn)市場企穩(wěn)信號增強

  作為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定對整體經(jīng)濟至關(guān)重要。今年各項穩(wěn)樓市政策持續(xù)落地后，市場回穩(wěn)趨勢明顯：4月份70個大中城市商品住宅銷售價格同比降幅進一步收窄，一線城市新房價格環(huán)比持平，二三線城市降幅趨緩。這一積極變化表明，在“保交樓”、優(yōu)化限購等政策推動下，房地產(chǎn)行業(yè)正逐步擺脫下行壓力，向平穩(wěn)發(fā)展軌道回歸。市場信心的修復(fù)不僅緩解了上下游產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險，也為擴大有效投資提供了空間。

  三、外資加速流入 人民幣資產(chǎn)吸引力凸顯

  國際資本流向印證了全球投資者對中國經(jīng)濟的信心。4月份境外機構(gòu)凈增持境內(nèi)債券109億美元，同期股票市場也轉(zhuǎn)為凈買入態(tài)勢。這種趨勢的形成，既得益于中國宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和有效性，也源于資本市場開放與科技創(chuàng)新領(lǐng)域的突破——以人工智能、高端制造為代表的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展正重塑外資對中國資產(chǎn)價值的認知。人民幣資產(chǎn)在全球配置中的重要性提升，不僅反映經(jīng)濟基本面改善，更彰顯了中國市場對國際資本長期吸引力。

  總結(jié)：新動能與新活力推動高質(zhì)量發(fā)展

  從消費結(jié)構(gòu)升級到投資精準(zhǔn)發(fā)力，從外貿(mào)韌性增長到房地產(chǎn)市場企穩(wěn)，再到外資加速布局，中國經(jīng)濟在多重挑戰(zhàn)下展現(xiàn)出強大的自我修復(fù)能力和內(nèi)在潛力。這些積極信號表明，政策紅利的持續(xù)釋放、結(jié)構(gòu)性改革的深化推進以及全球資本的認可，正在為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入持久動力。未來隨著創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略深入實施和開放格局進一步擴大，中國經(jīng)濟將不斷積蓄新動能，在復(fù)雜環(huán)境中繼續(xù)走穩(wěn)向好的發(fā)展道路。

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