中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，核心數(shù)據(jù)：9月挖掘機(jī)銷量同比增長25.4%，裝載機(jī)出口增長35.3%

  當(dāng)前全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，中國工程機(jī)械行業(yè)展現(xiàn)出顯著的韌性與活力。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，國內(nèi)挖掘機(jī)和裝載機(jī)市場呈現(xiàn)國內(nèi)外需求雙輪驅(qū)動(dòng)態(tài)勢，頭部企業(yè)通過技術(shù)升級、產(chǎn)能優(yōu)化及全球化布局搶占市場份額，行業(yè)競爭格局加速重構(gòu)。同時(shí)，設(shè)備更新周期疊加“一帶一路”基建紅利持續(xù)釋放，為工程機(jī)械投資提供了確定性機(jī)遇。

  一、國內(nèi)市場穩(wěn)步復(fù)蘇：工程機(jī)械行業(yè)增長的內(nèi)生動(dòng)力與結(jié)構(gòu)性變化

  數(shù)據(jù)亮點(diǎn)：1-9月國內(nèi)挖掘機(jī)銷量同比增長21.5%，裝載機(jī)內(nèi)銷增幅達(dá)20.7%

  在國內(nèi)市場，工程機(jī)械需求回暖主要受益于基建投資加碼和設(shè)備更新周期。前三季度，挖掘機(jī)國內(nèi)銷量達(dá)89,877臺，同比增長21.5%；裝載機(jī)國內(nèi)市場銷售49,996臺，同比增20.7%，均高于行業(yè)整體增速。

  競爭焦點(diǎn)：技術(shù)升級與服務(wù)生態(tài)成關(guān)鍵分水嶺

  頭部企業(yè)通過智能化、電動(dòng)化產(chǎn)品研發(fā)搶占高端市場，例如9月單月電動(dòng)挖掘機(jī)銷量31臺，裝載機(jī)電動(dòng)化滲透率進(jìn)一步提升至當(dāng)月總銷量的24.6%（2,586臺）。同時(shí)，全生命周期服務(wù)模式創(chuàng)新成為差異化競爭核心，推動(dòng)行業(yè)向“產(chǎn)品+服務(wù)”雙輪驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。

  二、出口市場持續(xù)擴(kuò)張：工程機(jī)械全球化布局與國際競爭力強(qiáng)化

  數(shù)據(jù)表現(xiàn)：1-9月挖掘機(jī)出口增長14.6%，裝載機(jī)海外銷量同比增長8.3%；9月單月出口增速達(dá)29%和35.3%

  海外市場成為行業(yè)增長的重要引擎。前三季度，我國工程機(jī)械出口額突破385億美元，占全球貿(mào)易總額超九成。其中，挖掘機(jī)出口量同比增14.6%，裝載機(jī)海外銷量同比增長8.3%，而9月單月數(shù)據(jù)顯示，出口增速進(jìn)一步提升至29%（挖機(jī)）和35.3%（裝載機(jī)）。

  競爭策略：區(qū)域深耕與品牌價(jià)值雙軌并進(jìn)

  在“一帶一路”沿線國家基建投資加速背景下，企業(yè)通過本地化生產(chǎn)、供應(yīng)鏈韌性建設(shè)和屬地化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建，鞏固東南亞、中東等核心市場優(yōu)勢。同時(shí)，歐美高端市場滲透率提升顯著，反映中國工程機(jī)械產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)逐步獲得國際認(rèn)可。

  三、行業(yè)挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存：開工效率波動(dòng)下的競爭壓力與投資價(jià)值

  數(shù)據(jù)揭示：9月主要設(shè)備平均工作時(shí)長同比降13.3%，開工率下滑9個(gè)百分點(diǎn)

  盡管銷量增長亮眼，但設(shè)備實(shí)際使用強(qiáng)度出現(xiàn)分化。9月份工程機(jī)械平均月工作時(shí)長78.1小時(shí)，同比下降13.3%；開工率55.2%，環(huán)比微升0.06個(gè)百分點(diǎn)但較去年同期下降顯著。這表明部分區(qū)域項(xiàng)目推進(jìn)節(jié)奏存在不確定性，考驗(yàn)企業(yè)庫存管理與市場需求預(yù)判能力。

  投資邏輯：周期錯(cuò)位下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)凸顯

  從競爭視角看，頭部企業(yè)在研發(fā)、渠道和成本控制上的優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大，市場份額向CR5集中；而中小廠商需聚焦細(xì)分領(lǐng)域創(chuàng)新突圍。未來投資應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注兩大方向：一是具備“技術(shù)+制造”雙重壁壘的龍頭企業(yè)，二是布局新能源工程機(jī)械（如電動(dòng)產(chǎn)品）及海外基建配套服務(wù)的企業(yè)。

  2025年行業(yè)呈現(xiàn)“內(nèi)穩(wěn)外拓”雙驅(qū)動(dòng)格局

  綜合前三季度數(shù)據(jù)與市場趨勢，中國工程機(jī)械行業(yè)正經(jīng)歷從規(guī)模擴(kuò)張向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期。國內(nèi)市場依托政策支持和設(shè)備更新需求保持韌性增長，海外市場則通過產(chǎn)品競爭力提升打開增量空間。盡管短期開工效率波動(dòng)帶來不確定性，但長期來看，技術(shù)迭代、全球化深化及“雙碳”目標(biāo)推動(dòng)的電動(dòng)化浪潮將重塑行業(yè)競爭版圖，并為投資者提供明確布局窗口期。企業(yè)需在技術(shù)創(chuàng)新、服務(wù)升級和供應(yīng)鏈韌性建設(shè)中持續(xù)突破，方能在新一輪周期中占據(jù)先機(jī)。

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