中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，2025 年，淀粉行業(yè)在原料供應(yīng)、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)需求等多方面呈現(xiàn)復(fù)雜變化，玉米淀粉、木薯淀粉、小麥淀粉三大品類的博弈持續(xù)升級(jí)，價(jià)格走勢(shì)與產(chǎn)業(yè)布局呈現(xiàn)鮮明的階段性特征。從核心數(shù)據(jù)來(lái)看，2025 年華北玉米淀粉主流成交價(jià)格區(qū)間為 2700-2760 元 / 噸，全國(guó)玉米淀粉開(kāi)機(jī)率 56.74%，企業(yè)庫(kù)存總量 119.9 萬(wàn)噸，行業(yè)產(chǎn)能利用率 78.5%;全球淀粉市場(chǎng)銷售額預(yù)計(jì)達(dá) 466.2 億美元，2031 年將增至 583.1 億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率 3.8%，一系列數(shù)據(jù)勾勒出行業(yè)在調(diào)整中前行的發(fā)展圖景。
2025 年 10 月以來(lái)，國(guó)內(nèi)淀粉市場(chǎng)呈現(xiàn) “原料拖累下行，局部止跌企穩(wěn)” 的分化格局。截至 10 月 17 日，華北玉米淀粉主流成交價(jià)格 2700-2760 元 / 噸，較月初下跌 20-70 元 / 噸，但跌幅顯著小于原料玉米，使得淀粉企業(yè)利潤(rùn)空間得到一定修復(fù)。值得關(guān)注的是，山東地區(qū)部分企業(yè)因小包供應(yīng)緊張，試探性上調(diào)報(bào)價(jià) 20 元 / 噸，釋放出短期企穩(wěn)的積極信號(hào)。與國(guó)際市場(chǎng)相比，國(guó)內(nèi)淀粉價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，主要得益于木薯淀粉進(jìn)口價(jià)格下跌帶來(lái)的替代壓力有所緩和。
區(qū)域價(jià)差方面，當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn) “華北強(qiáng)、東北穩(wěn)” 的顯著特征。華北地區(qū)憑借區(qū)位優(yōu)勢(shì)，淀粉價(jià)格始終維持在 2700 元 / 噸以上，山東、河北等地受造紙行業(yè)旺季需求支撐，企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng);而東北地區(qū)受新糧集中上市沖擊，價(jià)格承壓明顯，主流價(jià)格區(qū)間為 2150-2250 元 / 噸。南方銷區(qū)則受木薯淀粉低價(jià)沖擊，玉米淀粉需求相對(duì)疲軟，區(qū)域供需不平衡導(dǎo)致華北與東北的價(jià)差維持在 500 元 / 噸以上。
關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，10 月中旬成為市場(chǎng)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。前期隨著新玉米收割進(jìn)度加快，原料成本下行一度拖累淀粉價(jià)格走弱，但 10 月 15 日后，下游補(bǔ)庫(kù)需求集中釋放，疊加山東地區(qū)小包供應(yīng)緊張，共同推動(dòng)淀粉價(jià)格止跌回升，充分體現(xiàn)了 “成本驅(qū)動(dòng)與需求支撐” 的核心博弈特征。庫(kù)存方面，截至 10 月 15 日，玉米淀粉企業(yè)庫(kù)存總量 119.9 萬(wàn)噸，較上周僅增加 0.80 萬(wàn)噸，周增幅 0.67%，但年同比增幅高達(dá) 46.94%，顯示庫(kù)存絕對(duì)值仍處于高位，市場(chǎng)正處于 “供應(yīng)增加與需求回暖” 的博弈階段，價(jià)格波動(dòng)收窄，等待方向性突破。
近三年來(lái)，國(guó)內(nèi)淀粉供給結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化，呈現(xiàn)玉米淀粉減產(chǎn)、木薯淀粉進(jìn)口大增、小麥淀粉穩(wěn)步增長(zhǎng)的格局。2023 年至 2025 年，玉米淀粉產(chǎn)量從 998.5 萬(wàn)噸波動(dòng)至 950.2 萬(wàn)噸，市場(chǎng)份額由 83.9% 降至 80.6%;木薯淀粉進(jìn)口量從 58.3 萬(wàn)噸大幅增至 92.1 萬(wàn)噸，市場(chǎng)份額從 5.4% 提升至 7.8%，替代效應(yīng)十分顯著;小麥淀粉產(chǎn)量則從 125.6 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至 135.8 萬(wàn)噸，2025 年上半年產(chǎn)量達(dá) 47.448 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 1.34%，替代玉米淀粉的需求成為其增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。
供給端整體來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)淀粉行業(yè)合理產(chǎn)能約 1500 萬(wàn)噸 / 年，2025 年實(shí)際供給 1178.1 萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率 78.5%，處于供需弱平衡狀態(tài)。玉米淀粉企業(yè)因深加工利潤(rùn)長(zhǎng)期為負(fù)，主動(dòng)采取減產(chǎn)保價(jià)策略，2025 年 1-7 月產(chǎn)量同比下滑 9.3%;而木薯淀粉憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)，通過(guò) “以價(jià)換量” 策略實(shí)現(xiàn)表觀消費(fèi)大增 44.3%，1-7 月進(jìn)口量同比增幅更是高達(dá) 55.6%。庫(kù)存結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，玉米淀粉因減產(chǎn)庫(kù)存壓力有所緩和，但青島港木薯淀粉庫(kù)存維持高位，成為市場(chǎng)主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，整體庫(kù)存消費(fèi)比處于合理區(qū)間上沿，對(duì)價(jià)格上行形成制約。
需求端方面，淀粉市場(chǎng)正處于傳統(tǒng)需求旺季向淡季過(guò)渡的階段，整體呈現(xiàn) “旺季不旺” 的特征，缺乏爆發(fā)性拉動(dòng)因素。造紙行業(yè)迎來(lái)四季度旺季，開(kāi)機(jī)率提升形成一定需求支撐，但這一支撐被木薯淀粉的替代沖擊所抵消;食品行業(yè)需求保持穩(wěn)定，但糖漿需求隨天氣轉(zhuǎn)涼逐步轉(zhuǎn)弱;民用市場(chǎng)需求穩(wěn)定但增量有限，出口市場(chǎng)受國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)激烈影響難以放量，2025 年淀粉出口量預(yù)計(jì)為 28.5 萬(wàn)噸，較 2023 年的 35.2 萬(wàn)噸持續(xù)下滑。下游行業(yè)庫(kù)存同樣分化，造紙企業(yè)原料庫(kù)存適中，按需采購(gòu)為主，食品企業(yè)庫(kù)存維持在合理水平，缺乏大規(guī)模備貨動(dòng)力，需求端對(duì)價(jià)格的支撐力度不足。
從市場(chǎng)均衡數(shù)據(jù)來(lái)看，2023 年至 2025 年，淀粉行業(yè)期初庫(kù)存從 105.6 萬(wàn)噸增至 119.9 萬(wàn)噸，期末庫(kù)存維持在 118.8 萬(wàn)噸至 121.5 萬(wàn)噸區(qū)間，產(chǎn)需缺口分別為 - 9.9 萬(wàn)噸、-29.9 萬(wàn)噸和 - 10.6 萬(wàn)噸，供需格局始終處于緊平衡狀態(tài)。全球市場(chǎng)方面，2024 年全球淀粉市場(chǎng)銷售額達(dá) 450.8 億美元，預(yù)計(jì) 2031 年將達(dá)到 583.1 億美元，2025-2031 年年復(fù)合增長(zhǎng)率為 3.8%，展現(xiàn)出長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。
中國(guó)報(bào)告大廳《2025-2030年中國(guó)淀粉行業(yè)市場(chǎng)深度研究與戰(zhàn)略咨詢分析報(bào)告》指出，國(guó)內(nèi)淀粉產(chǎn)業(yè)布局呈現(xiàn)明顯的原料導(dǎo)向特征，形成了以玉米主產(chǎn)區(qū)為核心、薯類淀粉區(qū)域均衡分布的格局。玉米淀粉生產(chǎn)高度集中，山東、吉林、河北、黑龍江四省的產(chǎn)量占全國(guó)總量的 90%，其中山東省占比超 45%，其諸城基地的年產(chǎn)能相當(dāng)于整個(gè)歐盟的總和。黑龍江作為玉米淀粉的產(chǎn)能儲(chǔ)備區(qū)，2023 年產(chǎn)量達(dá) 280 萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的 7%，但深加工轉(zhuǎn)化率僅為 38%，低于全國(guó)平均水平，未來(lái)提升空間較大;吉林則聚焦玉米淀粉深加工轉(zhuǎn)型，2023 年產(chǎn)量 210 萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的 5.3%，變性淀粉占比達(dá) 45%，高于全國(guó)平均水平，在深加工領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)突出。
薯類淀粉形成了較為均衡的區(qū)域分布，西北(新疆、甘肅)占 45%，華北(內(nèi)蒙古、河北)占 35%，東北(黑龍江)占 20%。2024 年馬鈴薯淀粉總產(chǎn)量突破 100 萬(wàn)噸，其中新疆產(chǎn)區(qū)異軍突起，秋季產(chǎn)量達(dá) 14 萬(wàn)噸，全國(guó)現(xiàn)有 160 余家大中型薯類淀粉加工企業(yè)，總產(chǎn)能達(dá) 260 萬(wàn)噸，頭部企業(yè)占據(jù) 40% 的市場(chǎng)份額。小麥淀粉的生產(chǎn)集中于河南、山東、安徽三省，產(chǎn)量占全國(guó)的 70%，其中河南占比超 35%，是小麥淀粉的主要產(chǎn)區(qū)，2025 年 6 月其庫(kù)存量為 2.255 萬(wàn)噸，較去年同期增加 0.465 萬(wàn)噸，反映出需求增速有所放緩。
產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)顯著提升了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，目前已形成以山東、吉林為核心的產(chǎn)業(yè)集群，集群內(nèi)企業(yè)的物流成本較分散布局降低 35% 以上。黑龍江已建成中俄邊境最大的淀粉出口加工區(qū)，為淀粉出口貿(mào)易奠定基礎(chǔ);吉林則建成了東北首個(gè)淀粉碳足跡認(rèn)證中心，在綠色低碳發(fā)展方面走在行業(yè)前列，區(qū)域布局的優(yōu)化為淀粉行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供了有力支撐。
未來(lái)淀粉行業(yè)將逐步從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向價(jià)值深耕，技術(shù)革新、環(huán)保升級(jí)、產(chǎn)業(yè)鏈延伸成為核心發(fā)展方向。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化是重要趨勢(shì)之一，通過(guò)物理、化學(xué)或酶法改性等技術(shù)手段，抗消化性淀粉、高粘度淀粉、低粘度淀粉等功能性產(chǎn)品將不斷涌現(xiàn)，以滿足食品、醫(yī)藥、造紙、紡織等不同領(lǐng)域的特殊需求。預(yù)糊化淀粉作為便捷性產(chǎn)品，市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，未來(lái)將朝著多功能化方向發(fā)展，在保濕性、抗凍性等方面實(shí)現(xiàn)性能提升。
技術(shù)創(chuàng)新將成為行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力，合成生物學(xué)技術(shù)的廣泛應(yīng)用預(yù)計(jì)將使淀粉生產(chǎn)成本下降 30%，推動(dòng)生物基材料需求增長(zhǎng);基因編輯育種技術(shù)已使玉米淀粉含量提升至 75%，生產(chǎn)成本降低 15%;納米改性技術(shù)則讓淀粉基薄膜阻水性能提升 40%，這些技術(shù)的推廣應(yīng)用將持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)效率與產(chǎn)品品質(zhì)。同時(shí)，智能制造與數(shù)據(jù)分析技術(shù)將逐步普及，通過(guò)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)生產(chǎn)參數(shù)、精準(zhǔn)分析市場(chǎng)需求，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)工藝的動(dòng)態(tài)調(diào)整與產(chǎn)品研發(fā)的精準(zhǔn)定位，推動(dòng)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
環(huán)保與可持續(xù)性發(fā)展成為行業(yè)共識(shí)，未來(lái)淀粉生產(chǎn)將更加注重采用可再生原材料和綠色生產(chǎn)工藝，降低碳排放與資源消耗。秸稈還田與沼氣發(fā)電相結(jié)合的模式已使單位產(chǎn)品碳排量降低 28%，預(yù)計(jì)到 2030 年，全行業(yè)碳排放強(qiáng)度較 2020 年將下降 40%，循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式普及率達(dá) 80%。政策層面，環(huán)保要求的提升加速了小型淀粉企業(yè)退出，大型企業(yè)憑借產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)維持生產(chǎn)，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，預(yù)計(jì) 2030 年玉米淀粉行業(yè) CR10 將提升至 60%，馬鈴薯淀粉行業(yè) CR5 突破 50%。
產(chǎn)業(yè)鏈延伸與跨界融合趨勢(shì)明顯，淀粉企業(yè)將加強(qiáng)與上下游產(chǎn)業(yè)的協(xié)同合作，與食品加工、制藥等企業(yè)共同開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)，實(shí)現(xiàn)資源共享與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。國(guó)際化布局成為重要方向，國(guó)內(nèi)企業(yè)將積極拓展海外市場(chǎng)，提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)計(jì)到 2035 年，中國(guó)淀粉出口量將突破 200 萬(wàn)噸，在變性淀粉、糖醇等領(lǐng)域掌握國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定權(quán)。
當(dāng)前淀粉市場(chǎng)的價(jià)值特征呈現(xiàn)多維度分化，價(jià)格層面，華北玉米淀粉 2700-2760 元 / 噸的價(jià)格處于近五年 40% 分位數(shù)，屬于歷史中低位區(qū)間，與 2024 年同期相比下跌約 10%，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)得到一定釋放。利潤(rùn)分配方面，產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)嚴(yán)重不均衡狀態(tài)，原料端玉米種植收益受政策支撐相對(duì)穩(wěn)定，加工端淀粉企業(yè)利潤(rùn)近期有所回升但長(zhǎng)期處于微利狀態(tài)，下游造紙、食品行業(yè)利潤(rùn)相對(duì)豐厚，而木薯淀粉進(jìn)口利潤(rùn)豐厚，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成持續(xù)沖擊。
價(jià)差結(jié)構(gòu)反映出供需格局的邊際變化，現(xiàn)貨貼水結(jié)構(gòu)收窄體現(xiàn)近端供需改善，玉米淀粉與木薯淀粉價(jià)差收窄至 80 元 / 噸，替代壓力明顯緩解，而華北 - 東北的區(qū)域價(jià)差維持在 500 元 / 噸以上，反映出區(qū)域供需的不平衡。綜合來(lái)看，當(dāng)前淀粉價(jià)格處于中低估值區(qū)間，利潤(rùn)分配扭曲亟待修復(fù)，具備一定的配置價(jià)值。
從未來(lái)走勢(shì)來(lái)看，短期淀粉價(jià)格有望止跌企穩(wěn)，中期呈現(xiàn)震蕩筑底態(tài)勢(shì)，2650-2850 元 / 噸為主要運(yùn)行區(qū)間，突破需新的驅(qū)動(dòng)因素。多情景模擬顯示，中性情景概率為 60%，新糧供應(yīng)壓力與需求旺季支撐相互抵消，價(jià)格在區(qū)間內(nèi)震蕩;樂(lè)觀情景概率 20%，若農(nóng)戶惜售情緒升溫、備貨需求超預(yù)期釋放，價(jià)格可能上漲至 2900-3000 元 / 噸;悲觀情景概率 20%，若原料價(jià)格大幅下跌、木薯淀粉進(jìn)口放量，價(jià)格可能下探 2500-2600 元 / 噸區(qū)間。
長(zhǎng)期來(lái)看，淀粉行業(yè)發(fā)展前景廣闊，預(yù)計(jì) 2030 年玉米淀粉產(chǎn)量增速將保持穩(wěn)定，深加工產(chǎn)品占比提升至 65%，馬鈴薯淀粉全國(guó)總產(chǎn)量穩(wěn)定在 100-110 萬(wàn)噸;2031-2035 年，玉米淀粉產(chǎn)量將突破 4000 萬(wàn)噸，薯類淀粉總產(chǎn)量達(dá) 200 萬(wàn)噸，高附加值產(chǎn)品占比提升至 70%，中國(guó)將進(jìn)一步鞏固全球第一大淀粉生產(chǎn)國(guó)的地位。
2025 年淀粉行業(yè)處于供需弱平衡的關(guān)鍵調(diào)整期，玉米淀粉、木薯淀粉、小麥淀粉的 “三粉博弈” 構(gòu)成市場(chǎng)核心邏輯，新糧上市帶來(lái)的供應(yīng)壓力與旺季需求支撐形成拉鋸，價(jià)格在中低位區(qū)間震蕩。從數(shù)據(jù)來(lái)看，行業(yè)產(chǎn)能利用率、庫(kù)存水平、區(qū)域價(jià)差等指標(biāo)均反映出結(jié)構(gòu)分化的特征，技術(shù)革新與環(huán)保政策推動(dòng)行業(yè)集中度提升，產(chǎn)品向高附加值、功能性方向轉(zhuǎn)型。
未來(lái)，淀粉行業(yè)將在技術(shù)創(chuàng)新、環(huán)保升級(jí)、產(chǎn)業(yè)鏈延伸的驅(qū)動(dòng)下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，短期需關(guān)注新糧上市節(jié)奏、木薯淀粉進(jìn)口政策變化等風(fēng)險(xiǎn)因素，中長(zhǎng)期則受益于全球市場(chǎng)增長(zhǎng)與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。對(duì)于產(chǎn)業(yè)客戶而言，可把握低價(jià)采購(gòu)機(jī)會(huì)與期貨工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn);對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，區(qū)間操作與價(jià)差套利具備一定機(jī)遇。整體而言，淀粉行業(yè)正從規(guī)模擴(kuò)張向價(jià)值深耕轉(zhuǎn)型，在供需格局優(yōu)化與技術(shù)迭代的雙重推動(dòng)下，有望逐步擺脫利潤(rùn)分配扭曲的現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
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