隨著挖掘機(jī)銷售數(shù)據(jù)的出爐，5月份裝載機(jī)銷售數(shù)據(jù)也出來了。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)25家主要裝載機(jī)生產(chǎn)企業(yè)合計(jì)銷售各類裝載機(jī)8524臺(tái)，同比大增69.50%。這一數(shù)據(jù)還是振奮人心的，從2017年2月份開始，裝載機(jī)的銷量一直保持高走勢(shì)，銷售數(shù)量都在7000臺(tái)以上。以下對(duì)2017年裝載機(jī)行業(yè)投資分析。

　　近年來，借助國(guó)家建設(shè)“一帶一路”的宏大愿景，作為國(guó)內(nèi)工程機(jī)械領(lǐng)先品牌的徐工裝載機(jī)緊抓機(jī)遇，加大出口步伐，緊隨國(guó)家“走出去”策略，在一帶一路沿線國(guó)家市場(chǎng)精耕細(xì)作，不斷發(fā)展壯大。開春至今，徐工裝載機(jī)出口金額已逾5億元，完美詮釋中國(guó)裝載機(jī)行業(yè)第一品牌統(tǒng)治力量。

　　有規(guī)模、有質(zhì)量、有水平，徐工裝載機(jī)深耕海外市場(chǎng)，展現(xiàn)了中國(guó)民族品牌的強(qiáng)大魅力和技術(shù)實(shí)力，為更多中國(guó)企業(yè)走出去創(chuàng)造了有利條件，標(biāo)定了方向。

　　2017-2022年中國(guó)滑移裝載機(jī)行業(yè)發(fā)展前景分析及發(fā)展策略研究報(bào)告表明，宏觀層面，5月份房地產(chǎn)投資同比增速7.4%，為2017年以來首次出現(xiàn)回落。5月基建投資同比增速13.1%，不及預(yù)期微觀層面，根據(jù)工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，5月挖機(jī)銷量11271臺(tái)，同比+106%，環(huán)比-22%，累計(jì)同比+100%。裝載機(jī)銷量7862臺(tái)，同比+76%，環(huán)比-6.8%，累計(jì)同比+29%，維持高增長(zhǎng)。小松的5月開機(jī)小時(shí)數(shù)144.4小時(shí)，同比+3.2%。2017年1-5月的累計(jì)開工小時(shí)數(shù)為595.4小時(shí)，累計(jì)+5.3%，保持穩(wěn)定。從下游調(diào)研情況看，經(jīng)銷商庫存已恢復(fù)至正常水平。

　　我們認(rèn)為，隨著金融去杠桿，工程機(jī)械下游房地產(chǎn)投資和基建投資下行壓力漸顯，工程機(jī)械自2016年7月份以來的復(fù)蘇行情或接近尾聲，行業(yè)將持續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)格局，集中度將不斷提升。繼續(xù)首推龍頭【三一重工】：1、全系列產(chǎn)品線競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、龍頭集中度不斷提升;2、出口不斷超預(yù)期、3、行業(yè)龍頭估值溢價(jià)。

　　房地產(chǎn)業(yè)新開工面積增速好于預(yù)期，預(yù)示今后工程機(jī)械需求將有較好表現(xiàn)房地產(chǎn)行業(yè)固定資產(chǎn)投資占工程機(jī)械下游行業(yè)全部固定資產(chǎn)投資比例近6成，房地產(chǎn)行業(yè)的固定資產(chǎn)投資旺盛與否是將對(duì)工程機(jī)械需求產(chǎn)生重大影響。一般認(rèn)為房地產(chǎn)新開工面積更能反映房地產(chǎn)商對(duì)未來趨勢(shì)的判斷，且變動(dòng)幅度比房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資更大，可預(yù)示以后幾個(gè)月房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資的變動(dòng)趨勢(shì)。我國(guó)房地產(chǎn)新開工面積增速達(dá)到12.08%，改變了房地產(chǎn)新開工面積持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)的局面，但全國(guó)新開工面積同比增速卻回落至0.30%，導(dǎo)致市場(chǎng)產(chǎn)生對(duì)未來房地產(chǎn)投資需求下降的擔(dān)憂。全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)新開工面積達(dá)到8127萬平方米，明顯高于去年的7058萬平方米，全國(guó)房地產(chǎn)施工面積也從1.10億平方米提升至1.21億平方米。這一數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)原有預(yù)期，新開工面積同比增速24.30%。

　　裝載機(jī)行業(yè)未來增長(zhǎng)依舊可期，但面臨的壓力并不小，因此未來或呈現(xiàn)波浪式上漲態(tài)勢(shì)。

　　但在過渡期內(nèi)，裝載機(jī)行業(yè)會(huì)呈現(xiàn)不同的變化。過渡到新的歷史發(fā)展時(shí)期前，裝載機(jī)行業(yè)會(huì)出現(xiàn)四個(gè)方面的變化。

　　第一，裝載機(jī)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。前十幾年的迅猛發(fā)展，積累了過多產(chǎn)能，因此市場(chǎng)低迷時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)變得異常激烈。

　　第二，市場(chǎng)向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，朝大型化方向發(fā)展。隨著無競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)淘汰，會(huì)進(jìn)一步向規(guī)范化、規(guī)?；?、集中化方向發(fā)展。同時(shí)，市場(chǎng)也會(huì)向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。

　　第三，技術(shù)水平不斷提升，朝裝載機(jī)制造強(qiáng)國(guó)發(fā)展。我國(guó)隨是全球最大的裝載機(jī)制造國(guó)，但技術(shù)水平還處于中低端，未來會(huì)進(jìn)行產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)，向全球先進(jìn)水平、裝載機(jī)制造強(qiáng)國(guó)靠攏。

　　第四，進(jìn)一步開拓國(guó)際市場(chǎng)。目前來看，我國(guó)裝載機(jī)在國(guó)際市場(chǎng)占比較小，可提升空間巨大。但在開拓國(guó)際市場(chǎng)時(shí)，要注意各國(guó)市場(chǎng)環(huán)境不同，以及做好服務(wù)保證。

　　綜上，我國(guó)裝載機(jī)行業(yè)未來將以嶄新面貌出現(xiàn)，并向全球第一裝載機(jī)強(qiáng)國(guó)發(fā)起沖擊。

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