2016年以來，市場持續(xù)震蕩，相當(dāng)部分股票型基金的凈值增長率仍然為負(fù)，相比之下，量化基金的表現(xiàn)可謂“一枝獨(dú)秀”，整體業(yè)績明顯優(yōu)于其他股票型基金。

　　數(shù)據(jù)顯示，年初以來，股票型基金整體未能取得正收益，739只股票型基金(A、C份額合計(jì))平均單位凈值表現(xiàn)為-8.36%，而可統(tǒng)計(jì)的77只量化基金的平均單位凈值表現(xiàn)為-2.91%，而從短期來看，近一個(gè)月以來大盤震蕩徘徊，股基整體難有作為。但量化基金同期整體業(yè)績穩(wěn)中有進(jìn)。最近一個(gè)月，739只股基單位凈值表現(xiàn)為-0.49%，而77只量化型基金的平均單位凈值則上漲了0.54%，多只量化型基金凈值增長率超過3%。具體來看，交銀阿爾法、華富量子生命力、長信量化先鋒等量化基金業(yè)績表現(xiàn)居前，最近一個(gè)月的凈值增長率分別為6.76%、4.72%和3.91%。

　　滬上一家大型券商資管量化投資總監(jiān)對(duì)記者表示，近期量化基金的業(yè)績表現(xiàn)整體較好，量化基金單月凈值漲幅超過4%已屬難得，超過6%則非常少見，很可能是在特定市場階段，量化基金選股模型中個(gè)股暴漲帶動(dòng)基金凈值大漲。

　　一般認(rèn)為量化基金追求絕對(duì)收益、凈值回撤幅度小，但實(shí)際上，以量化多頭為主的股票型基金，單日凈值回撤幅度也不小，績優(yōu)量化基金同樣如此。業(yè)內(nèi)人士介紹，量化多頭基金其實(shí)是倉位非常高的純股票型基金，投資風(fēng)格多偏向中小盤新興成長股，在股指大跌時(shí)出現(xiàn)凈值大幅下挫實(shí)屬正常。

　　“除非在投資范圍中有明顯規(guī)定選股風(fēng)格以量化大盤為主，一般地，股票型量化基金在構(gòu)建模型時(shí)，買入的多為中小盤個(gè)股，在數(shù)據(jù)建模長期驗(yàn)證過程證明，中小盤個(gè)股的表現(xiàn)優(yōu)于大盤藍(lán)籌股，投資者將量化基金的凈值表現(xiàn)與創(chuàng)業(yè)板指進(jìn)行對(duì)比或更具參考性?！币晃涣炕顿Y人士對(duì)記者表示。

　　2016-2021年基金業(yè)投資行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)報(bào)告表明，目前量化基金主要分為量化對(duì)沖型和量化多因子兩種類型，兩者的投資策略以及目標(biāo)收益不同。深圳一家大型券商資管量化投資總監(jiān)對(duì)記者表示，“股票型量化基金對(duì)回撤控制要求不同，要看量化基金具體的投資策略和范圍，量化對(duì)沖型產(chǎn)品通常以絕對(duì)收益作為投資目標(biāo)，而量化多頭型產(chǎn)品則存在風(fēng)險(xiǎn)敞口，通常以相對(duì)收益為投資目標(biāo)。因此，在主要股指暴跌時(shí)，基金凈值往往遭遇大幅回撤。但整體而言，量化基金的回撤控制還是優(yōu)于其他股票型基金”。

　　不過據(jù)記者了解到，操作更為靈活的私募量化基金的業(yè)績表現(xiàn)還要更好一些。深圳一家“公奔私”的量化私募投資總監(jiān)對(duì)記者表示，近期該公司旗下的量化多因子模型基金業(yè)績表現(xiàn)非常好，自9月份以來單位凈值率增長超過8%。不過，也有業(yè)內(nèi)人士稱，這可能是特定市場情況下量化模型選股的超預(yù)期業(yè)績表現(xiàn)，而非量化基金凈值的常態(tài)表現(xiàn)。

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