2025年玻璃行業(yè)可行性研究是對(duì)擬建項(xiàng)目有關(guān)的自然、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等進(jìn)行調(diào)研、分析比較以及預(yù)測(cè)建成后的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)上，綜合論證項(xiàng)目建設(shè)的必要性，財(cái)務(wù)的盈利性，經(jīng)濟(jì)上的合理性，技術(shù)上的先進(jìn)性和適應(yīng)性以及建設(shè)條件的可能性和可行性，從而為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。
玻璃行業(yè)可行性研究報(bào)告的用途
北京宇博智業(yè)投資咨詢有限公司可行性研究業(yè)務(wù)中心擁有畢業(yè)于國(guó)內(nèi)外知名高校的技術(shù)人才組成的專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，和由政府領(lǐng)導(dǎo)、權(quán)威專家組成的顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)。截止目前，已經(jīng)完成300多個(gè)項(xiàng)目的可行性研究，受到了客戶的廣泛贊譽(yù)。
中信證券研報(bào)指出，盡管浮法玻璃需求受到地產(chǎn)的拖累，但汽車、家電的增長(zhǎng)使得玻璃需求展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。超高窯齡產(chǎn)線冷修概率增加、煤改氣機(jī)遇、落后產(chǎn)能的退出有望共同推動(dòng)行業(yè)供給結(jié)構(gòu)優(yōu)化。通過(guò)梳理浮法玻璃價(jià)格及產(chǎn)能利用率，我們發(fā)現(xiàn)浮法玻璃的一個(gè)完整周期約3年。目前行業(yè)正處于下行周期的尾部，行業(yè)盈利及估值均處于歷史低位，玻璃企業(yè)通過(guò)回購(gòu)彰顯發(fā)展信心。維持“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。
華泰證券發(fā)表研究報(bào)告指，信義玻璃今年上半年實(shí)現(xiàn)收入及歸母凈利潤(rùn)分別為98.2億與10.1億元，按年下降11.6%及59.3%，歸母凈利潤(rùn)符合業(yè)績(jī)預(yù)告(按年跌55%至65%)，業(yè)績(jī)按年下滑主因浮法玻璃價(jià)格按年下降、信義光能投資收益下滑、以及資產(chǎn)減值損失增加。該行認(rèn)為，公司作為浮法玻璃龍頭，具備規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)，且汽車玻璃等多元化布局有望助力公司中長(zhǎng)期發(fā)展，維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由9.6港元微降至9.54港元?？紤]到浮法玻璃價(jià)格按年延續(xù)下滑趨勢(shì)，該行下調(diào)信義玻璃浮法玻璃銷售均價(jià)假設(shè)，將2025至2027年每股盈利預(yù)測(cè)分別由0.72、0.83與0.93元，下調(diào)至0.51、0.62及0.74元。
中金發(fā)布研報(bào)稱，考慮到年內(nèi)浮法玻璃業(yè)務(wù)承壓但后續(xù)行業(yè)格局有望邊際改善，下調(diào)信義玻璃25e EPS 21%至0.52元并維持26e EPS 0.68元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)25/26e 14/11x P/E。綜合考慮“反內(nèi)卷”對(duì)浮法行業(yè)的潛在影響，該行維持跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)8.5港幣，對(duì)應(yīng)25/26e 15x/11x P/E，隱含5%上行空間。
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